每經(jīng)編輯｜何建川

（圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)）

來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今天的行情，繼續(xù)演繹一個(gè)字——“強(qiáng)”！滬指上漲15.17點(diǎn)，以3447.84點(diǎn)報(bào)收，上證50指數(shù)上漲11.17點(diǎn)，以2873.51點(diǎn)報(bào)收，其他各類指數(shù)全線飄紅。

大盤已經(jīng)六連陽(yáng)，行情新高不斷，這并沒(méi)有超出大家的預(yù)期。而今天，達(dá)哥在這輪行情中又學(xué)到一個(gè)新名詞，一個(gè)新概念。

今天，我們就先來(lái)說(shuō)說(shuō)A股市場(chǎng)的新名詞、新概念——“斑馬股”！

以前炒股，大家都愛(ài)抓黑馬，黑馬股動(dòng)輒漲停，其驚人的爆發(fā)力讓人激動(dòng)不已。而今年，海外資金大舉入市，白馬股成為主流，雖然漲得慢，但大家終于明白了什么叫“慢就是快”。

但是，不管白馬還是黑馬，能夠讓大家賺錢的股票，就是好馬。而今天，招商證券提出了備戰(zhàn)“斑馬股”的觀點(diǎn)。

到底什么是斑馬股？招商證券指出，所謂斑馬股，即市值相對(duì)較?。?0億元~500億元），基本面還不錯(cuò)，在市場(chǎng)知名度尚可，在所屬行業(yè)或者競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域擁有一定地位，但是沒(méi)有那么“白”，基本面或短期業(yè)績(jī)存在一定的問(wèn)題，或者估值相對(duì)較貴，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)在配置上存在一定的爭(zhēng)議，配置比例相對(duì)較低。

為什么會(huì)突然冒出一個(gè)“斑馬股”的概念？因?yàn)榘遵R股很多人不敢追了。對(duì)于白馬股，招商證券的看法是，年底白馬藍(lán)籌存在三重風(fēng)險(xiǎn)。一，若市場(chǎng)持續(xù)快速上漲，臨近年底，不排除會(huì)遭遇“平準(zhǔn)”；二，年底至明年年初，若公募抱團(tuán)瓦解，有基金試圖尋找新的方向，則前期重倉(cāng)的個(gè)股面臨較大調(diào)整壓力；三，今年以來(lái)，北上資金持續(xù)流入，流入較多的個(gè)股漲幅巨大，因此滬、深股通實(shí)際盈利較高。但是，滬、深股通也并非完全不看重估值水平和前期漲幅，前期漲幅較大，而估值相對(duì)較高的個(gè)股在遭遇拋售。

所以我個(gè)人猜測(cè)，可能最主要的原因，還是白馬股行情持續(xù)時(shí)間已經(jīng)不短了，而且漲幅也不小了。但是，價(jià)值投資的理念確實(shí)是大家認(rèn)同的，所以只能選擇一些市值沒(méi)那么大，漲幅沒(méi)那么大，機(jī)構(gòu)配置比例沒(méi)那么大的公司來(lái)彌補(bǔ)。

那么，哪些類型的個(gè)股可能成為所謂的斑馬股？

招商證券認(rèn)為，第一，還是中高端消費(fèi)類個(gè)股。第二，科技創(chuàng)新類個(gè)股，比如人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等。第三，制造升級(jí)。第四，綠色中國(guó)，比如園林環(huán)保PPP類上市公司。

其實(shí)，招商證券提出的斑馬股新概念，也確實(shí)有一定可取之處，投資邏輯也是完全講得通的，但最終這種觀點(diǎn)能否得到大眾的認(rèn)可，還是要由市場(chǎng)說(shuō)了算。

接下來(lái)說(shuō)一下今天的盤面。各類指數(shù)全線飄紅，紛紛創(chuàng)下新高，就連創(chuàng)業(yè)板指數(shù)都連續(xù)站上年線。從個(gè)股表現(xiàn)看，高價(jià)股繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，茅臺(tái)再創(chuàng)新高，逼近700元大關(guān)；華大基因漲停，收盤站上240元；26只百元股只有4只下跌。

但是需要指出的是，個(gè)股的多空天平，卻發(fā)生了微妙的變化。今天，滬市只有500多只個(gè)股上漲，700多只個(gè)股下跌；深市800多只個(gè)股上漲，超過(guò)1000只個(gè)股下跌。下跌個(gè)股數(shù)量明顯多于上漲個(gè)股數(shù)量，而且跌停個(gè)股數(shù)量有所增多。其中，迪貝電氣、錦龍股份和唐德影視都是快速殺跌后股價(jià)被砸跌停，有點(diǎn)“閃崩”的感覺(jué)。

大盤已經(jīng)六連陽(yáng)，不知道連續(xù)上漲的極限天數(shù)是多少，所以總感覺(jué)短線可能會(huì)有調(diào)整的出現(xiàn)，操作上沒(méi)有必要去追高了。但是，中線態(tài)度依然樂(lè)觀，我認(rèn)為調(diào)整下來(lái)之后，依然有上車的機(jī)會(huì)。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2017年11月13日

今日倉(cāng)位：六成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：六成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉(cāng)位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

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