2017年A股市場呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性行情，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，滬深300今年來上漲21.41%，中證500今年來下跌0.95%，創(chuàng)業(yè)板指下跌11.06%。值得關(guān)注的是，根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年A股市場上只有三成股票獲得正收益，而權(quán)益類基金中有八成的基金產(chǎn)品獲得正收益，公募基金“賺錢效應(yīng)”明顯。

2017年，嘉實基金憑借成熟的投研體系以及逐漸完善的產(chǎn)品線，不斷為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健回報。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，嘉實基金旗下有12只基金今年來凈值增長率超過30%，超過30只基金凈值增長率排在同類基金前四分之一行列。其中嘉實優(yōu)化紅利、嘉實滬港深精選、嘉實全球互聯(lián)網(wǎng)（美元份額）、嘉實新興產(chǎn)業(yè)的漲幅更是超過45%。

6只主動權(quán)益基金躋身同類前五

2017年，嘉實基金主動權(quán)益類基金全線飄紅。

股票型基金方面，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，嘉實滬港深精選、嘉實新興產(chǎn)業(yè)和嘉實新消費今年以來的凈值增長率分別為50.48%、45.21%和44.31%，均排在各自同類基金前三甲。

其中，嘉實滬港深精選今年來長期排在同類基金前十位，由此也可以看出嘉實滬港深基金3.0版投研團(tuán)隊過硬的實力。由于前瞻到“互聯(lián)互通”帶來的投資機(jī)會，嘉實也在2017年進(jìn)一步搭建了滬港深基金產(chǎn)品線，旗下滬港深基金總規(guī)模超過100億元。

嘉實旗下其它主動權(quán)益類基金亦有不俗表現(xiàn)。

銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，偏股混合型基金嘉實優(yōu)化紅利今年來的凈值增長率為53.4%，在同類基金中排名第5，近三年收益率也達(dá)到了138.42%；嘉實回報靈活配置今年來的凈值增長率為35.93%，在同類基金中排在第2名。此外，嘉實全球互聯(lián)網(wǎng)（美元份額）以46.93%的凈值增長率繼續(xù)領(lǐng)跑QDII股票型基金。

回顧過往數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，嘉實基金主動管理能力長期處于大型基金管理公司前列。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至12月28日，嘉實基金旗下已經(jīng)有17只基金成立以來的凈值增長率超過100%，其中嘉實增長和嘉實成長收益兩只基金的累計回報率均超過10倍，分別為1188.88%和1071.9%。

從公開數(shù)據(jù)看，嘉實旗下基金不僅今年來業(yè)績突出、績優(yōu)基金數(shù)量在業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，旗下基金的中長期業(yè)績也頗為穩(wěn)??；進(jìn)一步觀察，嘉實旗下績優(yōu)基金覆蓋了多類型產(chǎn)品，包括股票型基金、混合型基金、QDII基金、指數(shù)基金等。

明年看好成長類型資產(chǎn)消費升級是重要投資趨勢

在嘉實基金旗下基金整體業(yè)績靚麗的背后，是投研文化的經(jīng)典傳承以及產(chǎn)品創(chuàng)造價值理念的有效深化。

一方面，嘉實基金始終堅持“深度、價值、前瞻”的基本面研究驅(qū)動投資業(yè)績的投研文化，以及不斷升級的“全天候、多策略”投資研究管理模式，目前嘉實基金專業(yè)投研人員已經(jīng)超過300人。另一方面，嘉實基金以為客戶創(chuàng)造穩(wěn)健回報為目標(biāo)，進(jìn)一步完善了滬港深基金、行業(yè)基金等產(chǎn)品線。

面對即將到來的2018年，嘉實基金旗下績優(yōu)基金經(jīng)理也從市場走勢與投資策略兩方面表達(dá)了觀點。

嘉實全球互聯(lián)網(wǎng)基金經(jīng)理張丹華對A股、港股、美股進(jìn)行了分析。A股方面，年底時A股出現(xiàn)了一定幅度的調(diào)整，但這個調(diào)整是可控的、下行空間相對有限，此輪調(diào)整將有利于明年整體環(huán)境，同時相對看好成長類型資產(chǎn)在未來一年、三年乃至更長時間的表現(xiàn)。港股方面，從2015年至今，港股的修復(fù)是一個長期、持續(xù)且緩慢的過程，港股最核心的因素就是不同資金流入和流出量的比較，香港市場整體資金環(huán)境依然較好。他也提醒投資者，要觀察明年香港市場是否會把預(yù)期三到五年的長期空間在明年一次性“泡沫化”。

美國市場方面，張丹華認(rèn)為明年整體看平，并預(yù)計明年美股估值會出現(xiàn)收縮。其中，對于科技類資產(chǎn)要分開看，以中概為代表的科技類資產(chǎn)估值收縮的可能性更大。美國其他成長類型的資產(chǎn)這幾年表現(xiàn)都非常好，機(jī)會可能向龍頭公司集中，中小公司的機(jī)會確實在減少。

嘉實優(yōu)化紅利基金經(jīng)理季文華表示，從宏觀方面看，未來地產(chǎn)在三四線城市改善性需求和棚改帶動下將表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長大概率繼續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)下行格局。在具體投資策略上，遵循兩條投資主線。一是放眼全球范圍內(nèi)，中國有競爭力的制造業(yè)，比如家電制造、電子制造等。二是看好國內(nèi)巨大的消費市場，消費升級是一個大的趨勢。因此在資產(chǎn)配置上會重點考慮布局大消費和電子板塊，其中，大消費領(lǐng)域重點配置食品飲料、家電家具、醫(yī)療保健和保險板塊，電子領(lǐng)域重點配置蘋果產(chǎn)業(yè)鏈和安防。

“如果用一句話總結(jié)我的投資理念，那就是在合適的價格買入好的資產(chǎn)，并堅定持有做時間的朋友。對于好資產(chǎn)的定義，是有護(hù)城河且能夠創(chuàng)造超額ROE（凈資產(chǎn)收益率）的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。”季文華如此闡述自己的選股理念。

據(jù)了解，嘉實仍將堅持主動權(quán)益類基金的發(fā)展，事實上，無論是從基金公司核心業(yè)務(wù)需求出發(fā)，還是從公募行業(yè)發(fā)展趨勢剖析，主動權(quán)益類基金都是公募基金最核心競爭力的體現(xiàn)。在投資范圍上，滬港深基金依舊是嘉實基金布局的重點方向；在行業(yè)投資上，嘉實也將繼續(xù)發(fā)力代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級方向的行業(yè)基金。