5日訊，券商板塊異動拉升。截至發(fā)稿，國盛金控、國海證券、中原證券、華鑫股份、中信證券、華安證券等個股均有拉升。

太平洋證券分析認(rèn)為，估值修復(fù)仍是券商板塊的主邏輯受監(jiān)管壓制因素，2017年二級市場出現(xiàn)了量價背離的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致券商板塊估值持續(xù)走低。

2018年以來，市場流動性邊際改善，加上當(dāng)前處于政策監(jiān)管真空期，從而出現(xiàn)了量價齊升的局面。基本面的改善帶來了整個板塊的估值修復(fù)。

鑒于對2018交易量樂觀預(yù)期，繼續(xù)看好后市券商行情主要邏輯有二：1）隨著指數(shù)上漲，整體流通市值規(guī)模擴(kuò)大。17年末兩市流通市值45萬億元，較年初增長了14.2%；2）換手率有提升空間。在監(jiān)管不斷加碼的背景下，2017年創(chuàng)下了2013年以來最低波動。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐漸證實，強(qiáng)監(jiān)管的影響邊際弱化，市場情緒有望提升。另外當(dāng)前市場估值中樞已經(jīng)回到合理水平，預(yù)計年內(nèi)市場分歧將逐漸擴(kuò)大，博弈成分加強(qiáng)。

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