每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

5月11日，央行發(fā)布的2018年第一季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，擬于2019年第一季度評(píng)估時(shí)將資產(chǎn)規(guī)模5000億元以下金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的同業(yè)存單納入MPA考核。

至于如何考核，央行并未具體說(shuō)明。但對(duì)于資產(chǎn)規(guī)模5000億元以上的銀行，央行已于2018年一季度起，將發(fā)行的一年以內(nèi)同業(yè)存單納入MPA同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)進(jìn)行考核。

5000億元以下資產(chǎn)規(guī)模的商業(yè)銀行集中于城商行、農(nóng)商行及農(nóng)合行、村鎮(zhèn)銀行等。自發(fā)行同業(yè)存單以來(lái)，農(nóng)商行及農(nóng)合行同業(yè)存單整體托管量一路扶搖直上，至今年4月末已超1.2萬(wàn)億元，是股份制商業(yè)銀行的6倍多。

受MPA考核壓力，農(nóng)商行及農(nóng)合行同業(yè)存單托管量在接下來(lái)一年內(nèi)或?qū)⒅鸩绞湛s，面臨縮減資產(chǎn)負(fù)債表的壓力。

股份行：降幅接近4月末托管量的4倍　 　

為進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架，使之更有彈性、更加全面、更有效地發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)和防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的作用，2016年央行將差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制“升級(jí)”為宏觀審慎評(píng)估體系（MacroprudentialAssessment，簡(jiǎn)稱MPA）。

2017年8月，央行發(fā)布的第二季度《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》提出，于2018年一季度評(píng)估時(shí)起，將資產(chǎn)規(guī)模5000億元以上的銀行發(fā)行的一年以內(nèi)同業(yè)存單納入MPA同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)進(jìn)行考核。同時(shí)，對(duì)資產(chǎn)規(guī)模5000億元以下的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的同業(yè)存單進(jìn)行監(jiān)測(cè)。

根據(jù)2014年人民銀行等五部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》，單家商業(yè)銀行對(duì)單一金融機(jī)構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過(guò)該銀行一級(jí)資本的50%。

此外，單家商業(yè)銀行同業(yè)融入資金余額不得超過(guò)該銀行負(fù)債總額的三分之一，農(nóng)村信用社省聯(lián)社、省內(nèi)二級(jí)法人社及村鎮(zhèn)銀行暫不執(zhí)行。

記者注意到，A股上市銀行中19家資產(chǎn)規(guī)模在5000億元以上，主要是股份制商業(yè)銀行和國(guó)有大型商業(yè)銀行，以及部分城商行。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，對(duì)于股份制商業(yè)銀行，2017年1月末同業(yè)存單整體托管量為9235.72億元，此后整體持續(xù)大幅下滑，至今年4月末，對(duì)應(yīng)托管量已經(jīng)降至1961.74億元，期間減少了7000億元，接近4月末托管量4倍。

農(nóng)商行和農(nóng)合行：規(guī)模增至12344.66億　 　

5000億元以下資產(chǎn)規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)，同業(yè)存單距明年第一季度評(píng)估有接近一年時(shí)間的準(zhǔn)備期。

按照銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至2016年底，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共有法人機(jī)構(gòu)4399家。據(jù)此保守估計(jì)，發(fā)行同業(yè)存單的金融機(jī)構(gòu)中，資產(chǎn)規(guī)模在5000億元以下的應(yīng)該有1000家以上。

記者通過(guò)Wind統(tǒng)計(jì)，農(nóng)商行和農(nóng)合行同業(yè)存單整體托管量自2014年以來(lái)持續(xù)穩(wěn)步攀升，而且呈現(xiàn)年末高峰特點(diǎn)。2014年10月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為245億元，而到了今年4月末已達(dá)12344.66億元，不足4年時(shí)間，規(guī)模增長(zhǎng)了接近50倍。

城商行中資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)5000億元的商業(yè)銀行并不多，在A股上市銀行中屈指可數(shù)，有杭州銀行、南京銀行、江蘇銀行、寧波銀行、上海銀行、北京銀行。

記者注意到，城商行同業(yè)存單整體托管量變動(dòng)趨勢(shì)并不明顯。2016年末為7518.09億元，2018年4月末為5595.56億元。2017年全年呈現(xiàn)上下波動(dòng)態(tài)勢(shì)。

可見(jiàn)同業(yè)存單業(yè)務(wù)的參與機(jī)構(gòu)中，農(nóng)商行、城商行和農(nóng)合行是主力。

央行2017年8月公告，自2017年9月1日起，金融機(jī)構(gòu)不得新發(fā)行期限超過(guò)1年（不含）的同業(yè)存單，此前已發(fā)行的1年期（不含）以上同業(yè)存單可繼續(xù)存續(xù)至到期。盡管如此，同業(yè)存單依然是中小銀行重要的資金來(lái)源。同業(yè)存單具有負(fù)債成本較低、資金穩(wěn)定可靠等特點(diǎn)。在中小銀行普遍面臨存款增長(zhǎng)壓力情形下，同業(yè)存單成為眾多城商行、農(nóng)商行資金來(lái)源的理想選擇。

目前以發(fā)行的同業(yè)存單全部參照Shibor定價(jià)，同業(yè)存單發(fā)行利率與中長(zhǎng)端Shibor的相關(guān)性高。以今年3月份發(fā)行同業(yè)存單為例，2018年3月，3個(gè)月期同業(yè)存單發(fā)行加權(quán)平均利率為4.74%，比3個(gè)月Shibor高6個(gè)基點(diǎn)。

作為眾多中小銀行的穩(wěn)定的資金來(lái)源，5000億元以下資產(chǎn)規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行同業(yè)存單也將納入MPA考核，這看起來(lái)將面臨較大壓力，但天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明分析，由于上市銀行資產(chǎn)規(guī)模低于5000億元的較少，對(duì)上市銀行新增影響較小。此外，強(qiáng)監(jiān)管之下，銀行業(yè)回歸本源，多數(shù)已在壓縮同業(yè)負(fù)債規(guī)模，總體達(dá)標(biāo)壓力較小，預(yù)計(jì)影響有限。