每經(jīng)編輯｜杜宇    

午后，分散染料板塊拉升。截至13:38，安諾其漲停，吉華集團(tuán)、閏土股份、浙江龍盛等均有不同程度拉升表現(xiàn)。

財(cái)聯(lián)社5月15日獲悉，昨日一向有著調(diào)價(jià)風(fēng)向標(biāo)的浙江龍盛亦對其部分染料進(jìn)行了調(diào)價(jià)。據(jù)悉，此次公司調(diào)價(jià)產(chǎn)品大部分是蒽醌類染料(如分散藍(lán)2BLN100%)，屬邊緣小品種，對公司業(yè)績不會造成過大的影響。但公司有望在下月大幅上調(diào)其主流分散染料的價(jià)格，上調(diào)幅度5元/公斤，或11%。

近期染料行業(yè)環(huán)保持續(xù)收緊，相關(guān)上市公司相繼公告子公司停產(chǎn)，重新激發(fā)市場對染料行業(yè)的布局熱情。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，最近7個(gè)交易日來，燃料指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)到9.56%，呈現(xiàn)強(qiáng)烈的加速上行態(tài)勢。業(yè)內(nèi)人士表示，目前分散、活性染料價(jià)格已分別同比上漲96%、13%。預(yù)計(jì)未來環(huán)保收緊將繼續(xù)推動染料中間體及染料漲價(jià)，產(chǎn)能未受影響或受影響較小的染料行業(yè)龍頭公司將會受益。

環(huán)保風(fēng)暴利好龍頭企業(yè)

從長江流域環(huán)保排查關(guān)停湖北楚源（中間體及染料）等公司來看，中金公司預(yù)計(jì)未來環(huán)保趨嚴(yán)，蒽醌染料關(guān)停將提振蒽醌染料價(jià)格，H酸、對位酯等供不應(yīng)求價(jià)格上漲將帶動活性染料價(jià)格上漲5,000-10,000元/噸，并帶動分散染料漲價(jià)。目前，甘肅、河北、四川、安徽、河南（對位酯大省）等地的工業(yè)園區(qū)整治和環(huán)保督查也在陸續(xù)跟進(jìn)。

中信建投分析認(rèn)為，對于紡織、印染等制造型企業(yè)面前只有兩條路：一是早日完成轉(zhuǎn)型升級，二是抱團(tuán)取暖，并想辦法進(jìn)入園區(qū)。而這兩者中短期都會對染料及中間體的供給造成影響。

川財(cái)證券介紹，價(jià)格方面，H酸從3.3萬元/噸漲至5萬元/噸，對位酯從2.7萬元/噸漲至3.5萬元/噸。同時(shí)，H酸、對位酯等中間體供需缺口較大，復(fù)產(chǎn)無期，未來價(jià)格有望進(jìn)一步上行?；钚匀玖霞卸容^高，對下游具備較強(qiáng)議價(jià)能力，價(jià)格傳導(dǎo)順暢，預(yù)計(jì)短期價(jià)格上調(diào)幅度將不低于5000元/噸。

數(shù)據(jù)還顯示，2018年一季度，申萬紡織化學(xué)品行業(yè)整體營業(yè)收入同比增長39%至130億元，凈利潤同比大幅增長63%至18億元，整體毛利率環(huán)比上漲6.3個(gè)百分點(diǎn)至28.9%。

展望后市，中金公司認(rèn)為，環(huán)保風(fēng)暴中產(chǎn)能未受影響或受影響較小的染料行業(yè)龍頭公司將會受益。在本輪環(huán)保排查中，亞邦股份、吉華集團(tuán)被發(fā)現(xiàn)積存危險(xiǎn)廢物等問題。建議關(guān)注環(huán)保收縮下產(chǎn)能未受影響或受影響較小的染料行業(yè)龍頭公司。

相關(guān)概念股：

浙江龍盛：產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢明顯。目前公司有分散染料約14萬噸（未來擴(kuò)至25萬噸）、活性染料約7萬噸，以及還原物、H酸等上游配套原材料。分散染料和活性染料每上漲1000元，分別增厚EPS為：0.03元和0.01元；

閏土股份：染料回暖，盈利能力提升，H酸為公司強(qiáng)有力競爭籌碼。目前公司分散染料11萬噸，活性染料4萬噸，其中活性染料盈利關(guān)鍵在于是否配套中間體H酸。閏土股份目前H酸產(chǎn)能為2萬噸，75%左右對外銷售，H酸是公司在活性染料中強(qiáng)有力的競爭籌碼。分散染料和活性染料每上漲1000元，將分別增厚EPS為：0.11元和0.04元；

安諾其：受益于量、價(jià)兩方面彈性。隨著2015年下半年東營三期項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)，及活性染料技改的完成，公司目前分散染料3.6萬噸，活性染料2.45萬噸，同時(shí)上游配套3萬噸中間體項(xiàng)目；差異化戰(zhàn)略使公司持續(xù)保持較高毛利率水平。分散染料和活性染料每上漲1000元，將分別增厚EPS為：0.05元和0.04元。

海翔藥業(yè)：活性艷藍(lán)細(xì)分行業(yè)龍頭，盈利能力穩(wěn)定。染料每上漲1000元，將分別增厚EPS為：0.01。

吉華集團(tuán)：主營染料、染料中間體等產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)公認(rèn)的全球三大染料生產(chǎn)基地之一。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（證券時(shí)報(bào)）