每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜吳永久    

根據(jù)發(fā)審委會(huì)議安排，今日共有2家企業(yè)上會(huì)，分別是：

長(zhǎng)沙銀行股份有限公司（下稱：長(zhǎng)沙銀行）和北京中視電傳傳媒廣告股份有限公司（下稱：中視電傳），其中前者通過(guò)，后者未通過(guò)。二者的保薦機(jī)構(gòu)分別是中信證券和國(guó)元證券，隨著中視電傳出師不利，也意味著國(guó)元證券今年來(lái)首戰(zhàn)折戟。

另外，值得注意的是，就在中視電傳上會(huì)前夕，證監(jiān)會(huì)公告稱，鑒于祝小蘭委員回避，決定由黃少軍委員審核北京中視電傳傳媒廣告股份有限公司。但是回避原因不詳，不過(guò)火山君注意到，祝小蘭來(lái)自于德勤華永會(huì)計(jì)事務(wù)所，而中視電傳董秘李鐵也曾任職于德勤華永會(huì)計(jì)事務(wù)所。

發(fā)審委關(guān)注長(zhǎng)沙銀行是否形成資金池

火山君發(fā)現(xiàn)，前幾年銀行IPO一度成為A股市場(chǎng)熱議的話題，但是在去年似有銷聲匿跡之意。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2015年下半年至2016年，共有9家銀行上會(huì)并且通過(guò)，其中2016年有5家，而到了2017年，僅有成都銀行一家上會(huì)且過(guò)會(huì)，銀行IPO之風(fēng)黯然失色。

進(jìn)入2018年，前4個(gè)月也未有銀行上會(huì)，而在5月22日，鄭州銀行成功過(guò)會(huì)則開啟了今年銀行IPO的序幕，成為今年首家過(guò)會(huì)的銀行，更為重要的是鄭州銀行完成A股IPO并掛牌上市后，將成為首家實(shí)現(xiàn)“A+H”的地方銀行。

而就在鄭州銀行成功過(guò)會(huì)一周后，長(zhǎng)沙銀行在今天也迎來(lái)了上會(huì)，并且順利通過(guò)，成為今年上會(huì)、過(guò)會(huì)的第二家銀行,也有望成為湖南首家A股上市銀行。另外，一周時(shí)間通過(guò)2家銀行IPO審核，也似有銀行IPO升溫之意。

雖然長(zhǎng)沙銀行成功過(guò)會(huì)，但是發(fā)審委仍提出5大問(wèn)題，里面包含近20個(gè)小問(wèn)題，比如2016年不良率顯著低于同行業(yè)可比公司平均水平，以及凈利差、凈息差顯著高于同行業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性。此外，火山君還注意到，報(bào)告期內(nèi)，長(zhǎng)沙銀行應(yīng)收款項(xiàng)投資余額較大且持續(xù)增長(zhǎng)，主要為理財(cái)產(chǎn)品、資產(chǎn)管理計(jì)劃及信托計(jì)劃三類投資。因此，發(fā)審委提出，理財(cái)產(chǎn)品是否形成了資金池，發(fā)行人能否真正掌握資金的投向，底層資產(chǎn)投資中是否存在違規(guī)提供貸款的情形，以及發(fā)行人實(shí)際如何執(zhí)行穿透風(fēng)險(xiǎn)管理，是否符合監(jiān)管要求，而這些問(wèn)題均與資管新規(guī)要求密切相關(guān)。

另外，火山君根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露信息看到，目前尚在排隊(duì)的銀行不在少數(shù)，截至5月24日，拋開鄭州銀行和長(zhǎng)沙銀行外，擬申請(qǐng)上交所的有9家，其中威海市商業(yè)銀行、浙江紹興瑞豐農(nóng)業(yè)商業(yè)銀行、江蘇紫金農(nóng)村商業(yè)銀行以及西安銀行處于預(yù)披露更新?tīng)顟B(tài)。此外，擬申請(qǐng)中小板企業(yè)的有6家，而且5家處于預(yù)披露更新?tīng)顟B(tài)，分別是蘭州銀行、青島農(nóng)村行業(yè)銀行、蘇州銀行、青島銀行和江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行。

國(guó)元證券保薦戰(zhàn)績(jī)?yōu)榱?/h2>

相比長(zhǎng)沙銀行，中視電傳就沒(méi)有那么幸運(yùn)了，今日審核被否。發(fā)審委也同樣提出了不少問(wèn)題，比如報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人主要供應(yīng)商為央視和央影，那么發(fā)行人與央視、央影等合作關(guān)系的穩(wěn)定性，是否存在被其他廣告代理商替代的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人業(yè)務(wù)對(duì)央視和央影是否存在重大依賴，發(fā)行人是否具備對(duì)外獨(dú)立開展業(yè)務(wù)的能力等。還有，發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率逐年下降，低于同行業(yè)可比上市公司；銷售費(fèi)用率和管理費(fèi)用率顯著低于同行業(yè)可比上市公司，是否具有合理性等。

其實(shí)，隨著中視電傳出師不利，也意味著保薦機(jī)構(gòu)國(guó)元證券今年來(lái)首戰(zhàn)折戟。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中視電傳是國(guó)元證券今年來(lái)輔導(dǎo)上會(huì)的首家企業(yè)，中視電傳未通過(guò)也使得國(guó)元證券今年來(lái)的保薦戰(zhàn)績(jī)?yōu)榱?。相反，前述長(zhǎng)沙銀行的保薦機(jī)構(gòu)中信證券今年來(lái)已經(jīng)輔導(dǎo)上會(huì)了11家企業(yè)，其中通過(guò)7家，通過(guò)率為63.6%。

另外，火山君注意到，就在中視電傳上會(huì)前夕，證監(jiān)會(huì)公告稱，鑒于祝小蘭委員回避，決定由黃少軍委員審核北京中視電傳傳媒廣告股份有限公司。但是回避原因不詳，不過(guò)火山君注意到，祝小蘭來(lái)自于德勤華永會(huì)計(jì)事務(wù)所，而中視電傳董秘李鐵也曾任職于德勤華永會(huì)計(jì)事務(wù)所。

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