每經(jīng)記者｜沈溦    每經(jīng)編輯｜胥帥    

圖片來源：視覺中國(guó)

停止收購晨牌藥業(yè)，對(duì)志在轉(zhuǎn)型又業(yè)績(jī)承壓的金字火腿無疑是一次打擊。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，金字火腿近年來日子并不好過。公司傳統(tǒng)主業(yè)火腿生產(chǎn)已萎靡多時(shí)，2017年之前營(yíng)收下降持續(xù)多年，而其熱衷于投資熱門產(chǎn)業(yè)，收益卻一直不顯。

火腿主業(yè)每況愈下

金字火腿2017年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.72億元，較上年同期增長(zhǎng)131.79%；歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)1.08億元，較上年同期增長(zhǎng)442.56%。其中醫(yī)療健康板塊主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.2243億元；投資管理板塊業(yè)務(wù)收入6894萬元；火腿肉制品板塊主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.72億元。

值得一提的是，此前金字火腿營(yíng)收已出現(xiàn)多年下滑趨勢(shì)，2015年公司營(yíng)收1.87億元，而2016年公司營(yíng)收則為1.6億元，

記者也注意到，公司2017年火腿行業(yè)營(yíng)業(yè)收入1.54億元，營(yíng)業(yè)成本1.1億元，毛利率28.88%，營(yíng)收同比提升同時(shí)，相應(yīng)毛利率卻持續(xù)下滑，同比下降4.03個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)2017年年報(bào)顯示，針對(duì)火腿產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力，公司提出“安全生產(chǎn)、消化庫存、節(jié)能降耗、提升質(zhì)量”的經(jīng)營(yíng)思路，表示將控制生產(chǎn)規(guī)模，減少庫存壓力與資金投入。

伴隨著醫(yī)療板塊進(jìn)入上市公司體系，2017年7月，公司創(chuàng)始人及實(shí)際控制人施延軍讓出董事長(zhǎng)一職，由負(fù)責(zé)健康板塊的控股子公司中鈺資本的董事長(zhǎng)禹勃擔(dān)任金字火腿的董事長(zhǎng)兼總裁。此前曾有媒體報(bào)道火腿產(chǎn)業(yè)是否將退出上市公司體系，不過，公司表示，雙主業(yè)并行依然是公司戰(zhàn)略，今年4月，施延軍再度出山，接替了禹勃的總裁職務(wù)，據(jù)金字火腿方面表示，施延軍將具體負(fù)責(zé)火腿板塊的運(yùn)營(yíng)。

金字火腿日前公告稱，金字火腿擬在浙江省金華市設(shè)立兩家全資子公司，暫定名分別為金字公記食品有限公司、金字新味和食品有限公司，注冊(cè)資本均為5000萬元。

公司表示，此番投資主要是為重點(diǎn)拓展香腸、臘肉等傳統(tǒng)肉制品，推出新品牌，全面推進(jìn)新零售、精準(zhǔn)營(yíng)銷等新模式，做傳統(tǒng)肉制品的領(lǐng)航者，進(jìn)一步提升公司的業(yè)績(jī)。

對(duì)此，公司副總裁吳月肖在投資者關(guān)系管理平臺(tái)上回答記者提問時(shí)稱，去年收入上升主要受特色肉制品（如香腸、臘肉等）及火腿產(chǎn)品帶動(dòng)。今年公司將開展新零售，全渠道布局，通過用戶、產(chǎn)品、品牌、模式等方面的創(chuàng)新來爭(zhēng)取更佳的業(yè)績(jī)。

投資熱點(diǎn)領(lǐng)域效果未顯

一方面是火腿主業(yè)不見回暖，另一方面金字火腿近年來頻頻出手投資，追逐熱門概念產(chǎn)業(yè)。不過投資收益似乎并不見好。

記者梳理相關(guān)信息發(fā)現(xiàn)，2012年，金字火腿首次出手投資，以8775萬元收購浙江創(chuàng)逸67.5%股權(quán)，從而間接擁有了煤礦公司神寶1.15%的股份。

2015年4月，金字火腿宣布，擬以自有資金1.26億元分別以現(xiàn)金方式增資參股由同一控制人控制的兩家公司，上海暉碩信息科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱暉碩）及上海微盟企業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱微盟），切入微信第三方服務(wù)領(lǐng)域。

2015年7月，暉碩和微盟股東會(huì)決定，暉碩對(duì)微盟進(jìn)行并購，微盟的股東按微盟凈資產(chǎn)乘以其股權(quán)占比增資至?xí)煷T，暉碩100%持有微盟股權(quán)，至此，微盟成為暉碩的全資子公司，金字火腿的持股比例為18%，計(jì)入可供出售的金融資產(chǎn)。另外，金字火腿還在2015年投資1.2億元參與籌建浙江網(wǎng)商銀行，

2016年5月30日，金字火腿又出資受讓浙江東潤(rùn)新能源公司（以下簡(jiǎn)稱浙江東潤(rùn)）10%股權(quán)。資料顯示，浙江東潤(rùn)業(yè)務(wù)將圍繞新能源汽車研發(fā)，汽車、摩托車銷售、租賃等業(yè)務(wù)展開。

不過伴隨著金字火腿的大轉(zhuǎn)型，2017年公司以4.67億元打包將金字食品有限公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給實(shí)控人施延軍。其中就包括上述投資所得的多家公司股權(quán)，其中暉碩12.44%股權(quán)作價(jià)1.19億元、浙江東潤(rùn)10%股權(quán)作價(jià)2000萬元、網(wǎng)商銀行3%股權(quán)作價(jià)1.2億元、浙江創(chuàng)逸67.5%股權(quán)作價(jià)8775萬元。

除了頻繁并購，金字火腿還熱衷于購買理財(cái)產(chǎn)品。金字火腿4月26日發(fā)布的公告顯示，子公司海門瑞一斥資600萬元購買了“招商銀行點(diǎn)金公司理財(cái)之步步生金8688號(hào)保本理財(cái)計(jì)劃”。而2017全年公司委托理財(cái)發(fā)生額為6.69億元，截至2017年年底的未到期余額為2.44億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月31日，金字火腿前五大股東均存在高比例股權(quán)質(zhì)押情形。其中第一大股東金華市巴瑪投資企業(yè)手中持有的1.99億股已全部質(zhì)押，二、三、四、五股東所持股份的質(zhì)押比例分別為93.1%、98.57%、98.99%和96.59%。