圖片來源：攝圖網(wǎng)

近期，羅偉廣持有的金剛玻璃遭遇券商強(qiáng)行平倉。

至此，被稱為私募界“廣州三杰”的新價(jià)值投委會(huì)主席羅偉廣、曾任創(chuàng)勢翔董事長的黃平與曾任穗富投資董事長的易向軍已然盡數(shù)“墜落”。

此消彼長之間，巨無霸的千億級(jí)別私募也在橫空出世。

業(yè)績穩(wěn)健、投資理念成熟、規(guī)范運(yùn)作的大型私募管理規(guī)模頻創(chuàng)新高，景林資產(chǎn)、淡水泉投資和高毅資產(chǎn)等私募的管理規(guī)模已經(jīng)比肩大中型基金公司體量。據(jù)消息人士透露，近期某些大型私募的管理規(guī)模已經(jīng)突破1000億元。

分析人士認(rèn)為，昔日私募“強(qiáng)人”紛紛落幕，標(biāo)志著以賭重組、聽消息甚至操縱市場等劍走偏鋒形式進(jìn)行投資的時(shí)代已經(jīng)走向末路，依靠資金優(yōu)勢或者信息優(yōu)勢等進(jìn)行投資的私募群體正在被迫離場。

千億級(jí)別的私募巨頭也正在形成，這也標(biāo)志著一個(gè)以價(jià)值投資、以基本面投資和以理性投資為主的時(shí)代也正在開啟。

“廣州三杰”墜落

近期，羅偉廣存放于中信證券兩融賬戶的300萬股金剛玻璃遭到強(qiáng)制平倉。因2009年成為年度“私募冠軍”，羅偉廣一戰(zhàn)成名，躍居廣州私募基金的代表人物。

然而，輝煌屬于過去。金剛玻璃被強(qiáng)制平倉，無疑是羅偉廣投資生涯的最艱難時(shí)刻，羅偉廣旗下產(chǎn)品今年以來平均收益為-33.27%。

盡管遭遇了重大危機(jī)，但羅偉廣依然是幸運(yùn)的，他至少仍留在私募行業(yè)，還有翻身機(jī)會(huì)。而“廣州三杰”中的黃平和易向軍則因?yàn)橛|碰了操縱市場的紅線，被監(jiān)管部門重罰，早已離開了私募行業(yè)。

廣州某私募界人士評(píng)價(jià)說，“廣州三杰”悉數(shù)墜落，也是整個(gè)廣州私募的沒落。

廣州的私募大多出身草根，在私募草莽時(shí)代，他們敢打敢拼，曾經(jīng)創(chuàng)造令人咋舌的市場神話。但這種短期的華麗業(yè)績往往建立在聽消息、賭重組和炒熱點(diǎn)等基礎(chǔ)之上，隨著監(jiān)管從嚴(yán)和機(jī)構(gòu)時(shí)代的到來，一代私募強(qiáng)人墜落實(shí)屬必然。

這是一個(gè)時(shí)代的退場，一個(gè)以資金優(yōu)勢或者信息優(yōu)勢進(jìn)行投資的私募草莽時(shí)代正在漸漸落下帷幕。

千億私募崛起

一邊是一代私募強(qiáng)人的紛紛落幕，另一邊卻是千億私募巨頭的崛起，私募行業(yè)正在走向以價(jià)值投資、基本面投資和理性投資為主的正規(guī)軍時(shí)代。

自2016年中期以來，藍(lán)籌股價(jià)值回歸，貴州茅臺(tái)、?？低暤劝遵R股漲幅均在一倍以上，以價(jià)值投資為主的私募業(yè)績驚艷，受到資金追捧，這部分私募的規(guī)模也得以快速增長。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，總部位于上海的某私募公司規(guī)模近期已經(jīng)超過1000億元，體量可以與中大型基金公司比肩。這家公司以價(jià)值投資為主，銀行等銷售渠道非常認(rèn)可其投資風(fēng)格和投資能力，自2016年中期以來，某銀行渠道基本每個(gè)月為其成立一只產(chǎn)品。

機(jī)構(gòu)資金是千億私募誕生的主要推手。深圳某知名私募掌門人說，自2015年中期之后，銀行等銷售渠道率先覺醒，資金加速流向大型私募。

私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，多家大型私募管理的產(chǎn)品超過200只。其中，高毅資產(chǎn)旗下產(chǎn)品數(shù)量為312只，淡水泉旗下產(chǎn)品數(shù)量為220只，和聚投資旗下產(chǎn)品數(shù)量為201只。

長線的海外資金也是私募前三強(qiáng)規(guī)模迅速增長的原因之一。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，境外的主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老金、世界著名大學(xué)的基金會(huì)等長線海外基金流入，使得景林資產(chǎn)、淡水泉投資的規(guī)模迅速增長。這部分海外長線資金投資理念非常成熟，對私募的考察期長達(dá)3年至5年。而一旦備選私募通過考察，這部分海外資金將為其帶來投資期限長達(dá)3年到5年、規(guī)模可觀的理財(cái)資金。

自2015年A股大幅震蕩之后，A股投資生態(tài)已經(jīng)發(fā)生巨變，這對私募行業(yè)有著分水嶺的意義。

一是投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，潮水退去后才知道誰在“裸泳”。血淋淋的教訓(xùn)使得投資者不再輕易跟風(fēng)，投資者不再慷慨，私募強(qiáng)人曾經(jīng)慣用的炒熱點(diǎn)、拉漲停等賺快錢的盈利模式失去了基礎(chǔ)。

二是監(jiān)管環(huán)境嚴(yán)格，監(jiān)管部門嚴(yán)打內(nèi)幕交易、“零容忍”市場操縱，嚴(yán)控殼資源炒作，嚴(yán)格退市制度，“妖股”產(chǎn)生的基礎(chǔ)被大幅削弱，私募強(qiáng)人不再敢輕舉妄動(dòng)。在嚴(yán)監(jiān)管之下，私募強(qiáng)人利用信息優(yōu)勢和資金優(yōu)勢進(jìn)行盈利的空間得到極大遏制，A股的投資理念向基本面投資回歸。

三是長線資金紛紛入場。今年6月A股正式納入MSCI，短期內(nèi)帶來千億元人民幣的外資流入A股，中長期約帶來2萬億元人民幣外資流入A股。海外資金的流入，不僅意味著新增資金，同時(shí)也將帶動(dòng)投資理念向基本面投資回歸。與此同時(shí)，境內(nèi)中長期資金也在紛紛入場，如上海、福建和蘇州等地率先試點(diǎn)個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，養(yǎng)老稅收遞延類似中國版401K，中長線資金次第入場使得價(jià)值投資成為主流投資模式。

A股投資生態(tài)已經(jīng)發(fā)生巨變，也加速了私募行業(yè)的洗牌。如果私募的投資理念依然停留在炒熱點(diǎn)、賭重組等舊思維上，勢必會(huì)遭到市場淘汰，而投資理念成熟、業(yè)績穩(wěn)健和運(yùn)作規(guī)范的私募則將迎來黃金時(shí)代。