每經記者｜肖樂 舒曼曼    每經編輯｜王可然    

7月10日，華夏幸福（600340，SH）發(fā)布公告稱，控股股東華夏幸福基業(yè)控股股份公司（以下簡稱華夏控股）通過協議轉讓的方式，向平安資產管理有限責任公司（以下簡稱平安資管）轉讓約5.82億股公司股份，占公司總股本的19.70%。此次股份轉讓價約137.7億元，轉讓完成后平安資管將成為華夏幸福第二大股東。

值得注意的是，對于此次股權轉讓，交易雙方設定了關于利潤補償的約定，承諾2018年度、2019年度和2020年度，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別不低于114.15億元、144.88億元和180.01億元。

華夏幸福董秘林成紅告訴《每日經濟新聞》記者，此次關于利潤補償的約定是比較偏穩(wěn)健的增長趨勢，3年翻一番的增長率算下來復合增長率還不到30%，而且華夏幸福每年復合增長率基本上在30%以上，還是比較偏穩(wěn)健的態(tài)勢，所以，對于公司完成業(yè)績承諾比較有信心。

平安資管將成“二股東”

華夏幸福目前的主要業(yè)務分為產業(yè)園區(qū)業(yè)務和房地產開發(fā)業(yè)務兩大板塊。截至10日收盤，華夏幸福上漲9.68%，但在盤中曾一度漲停。

平安資管是平安集團持股98.66%的專業(yè)資產管理公司。公告顯示，此次股份轉讓價約137.7億元，轉讓完成后，華夏控股及其一致行動人鼎基資本管理有限公司持有華夏幸福42.67%的股權，平安資管及其關聯方持有19.88%的股權，平安資管將成為第二大股東。

平安資管方面向《每日經濟新聞》記者表示，此次是平安資管正常的保險資金運用投資，華夏幸福是中國領先的產業(yè)新城運營商，具有環(huán)核心城市圈的業(yè)務布局，看好其長期發(fā)展?jié)摿?。華夏幸福目前估值相對有吸引力，同時公司股息分派保持在穩(wěn)定水平，投資者能夠獲得相對穩(wěn)定的現金流。

記者注意到，華夏幸福近年現金分紅逐年增加，比如，2016年度每10股派6.6元，2017年度提高到每10股派9元。

同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉向《每日經濟新聞》記者分析指出，保險資金投資房地產公司，首先看土地儲備，因為房地產是重資產行業(yè)，土地儲備決定了企業(yè)未來發(fā)展規(guī)模，其次看團隊和業(yè)務構成。平安資管入股華夏幸福，能夠提供長期資金支持，解決其資金需求問題，股權投資是一個長期的過程，資金價值在三到五年能夠更好地發(fā)揮。后續(xù)雙方還會不會有其他方面的一些合作還有待觀察。

值得一提的是，2015年，中國平安旗下平安人壽曾以每股2.816港元的價格認購碧桂園22.362億股新股，持股約為9.9%，投資額約62.95億港元，成為碧桂園第二大股東。截至7月10日，碧桂園的股價為13.26港元，平安人壽這筆投資可以說獲利頗豐。

華夏幸福作出業(yè)績承諾

在此次轉讓中，華夏幸福作出了業(yè)績補償承諾，以上市公司2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為基數，上市公司2018年度、2019年度、2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤增長率分別不低于30%、65%、105%，即2018年度、2019年度、2020年度歸屬于上市公司股東的凈利潤分別不低于114.15億元、144.88億元、180億元。利潤補償期間各年度的實際利潤，以上市公司聘請的具有證券從業(yè)資格的會計師事務所出具的審計報告確定經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤數值為準。

利潤補償期間，如出現上市公司任一會計年度的實際凈利潤小于上述同一年度預測利潤的95%，則華夏幸福承諾對平安資管進行現金補償。

從約定內容來看，意味著華夏幸福將在3年內實現每年歸屬上市公司凈利潤的增長率超過30%，然而在宏觀調控趨緊的背景下，華夏幸福能否實現業(yè)績增長備受關注。

財報數據顯示，華夏幸福近三年的凈利潤增長率穩(wěn)定在30%以上。2017年，華夏幸福實現營業(yè)收入596.35億元，比上一年增長10.80%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤87.81億元，比上一年增長35.26%。2016年實現歸母凈利潤64.9億元，同比增長35.2%。2015年實現歸母凈利潤48億元，同比增長35.7%。

不過，有業(yè)內人士認為，此輪周期性調控政策使得未來3年業(yè)績增長存在較大不確定性。林成紅則認為，對于公司完成業(yè)績承諾比較有信心。