圖片來源：視覺中國 就在周一(8月20日)，上交所的股票尾盤交易迎來重大變化，跟深交所的一樣，改為集合競價了！ 上交所股票實行收盤集合競價 上交所發(fā)布《就股票實行收盤集合競價答記者問》稱，擬自8月20日起調(diào)整股票收盤交易機(jī)制，通過3分鐘集合競價方式產(chǎn)生收盤價，收盤集合競價階段為14:57至15:00。 有三大事項需要大家注意一下。 一：股票收盤集合競價階段的行情展示不同于連續(xù)競價。 而和開盤集合競價相同，即包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、集合競價虛擬參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量。 簡單舉個例子。 先看看深交所股票萬科A的尾盤集合競價。14:57之后沒有交易，直到下午3點收盤，才有交易。 再來看看上交所的股票上海機(jī)場尾盤的連續(xù)競價，14:57之后交易沒有任何變化。 投資者要記住的一點就是，周一開始，滬深兩市交易階段完全一致。 調(diào)整后，每個交易日的交易階段將包括： 開盤集合競價階段(9:15~9:25) 連續(xù)競價階段(9:30~11:30、13:00~14:57) 收盤集合競價階段(14:57~15:00) 二、股票收盤集合競價階段不可撤銷申報。 對于股票交易，此次調(diào)整前，連續(xù)競價階段(包括14:57至15:00)可申報，也可撤銷申報； 采用收盤集合競價后，收盤集合競價階段可申報，但不可撤銷申報。 這意味著，在收盤集合競價階段，既不可撤銷在該階段提交的申報，也不可撤銷在進(jìn)入該階段前提交的、但尚未成交的申報。 對于股民來說，需要記住的一個重大變化就是： 原來：14:57--15:00可以掛單，可以撤單 調(diào)整后：14:57--15:00只可掛單，不可撤單 三：股票收盤集合競價階段不接受市價申報。 股票交易收盤集合競價階段不接受市價申報，市價申報僅適用于有價格漲跌幅的連續(xù)競價階段。 之前有部分投資者習(xí)慣在收盤前采用市價申報，以期盡快達(dá)成交易。在此，特別提醒投資者，8月20日施行收盤集合競價機(jī)制后，在股票交易的收盤集合競價階段，上交所交易系統(tǒng)將不再接受市價申報，僅接受限價申報； 若投資者在該階段提交市價申報，將會出現(xiàn)申報無效的現(xiàn)象，投資者可能損失收盤階段的交易時機(jī)。 四、上交所債券、債券回購、基金等其他交易品種未采用收盤集合競價 債券、債券回購、基金等其他交易品種未采用收盤集合競價，故14:57至15:00期間的行情展示維持現(xiàn)狀不變，期間仍可申報，也可撤銷申報。 9問9答看懂上交所的收盤交易機(jī)制 1、此次收盤交易機(jī)制調(diào)整后，交易時間是如何安排的呢？ 本次交易機(jī)制調(diào)整明確了股票的收盤價通過集合競價方式產(chǎn)生，收盤集合競價階段為每個交易日的14:57至15:00。 對于股票交易而言，調(diào)整后，每個交易日的交易階段將包括：開盤集合競價階段(即9:15至9:25)，連續(xù)競價階段(即9:30至11:30、13:00至14:57)，收盤集合競價階段(即14:57至15:00)，開市期間停牌并復(fù)牌的證券除外。 提醒投資者注意：對基金、債券、債券回購交易的連續(xù)競價時間仍為9:30至11:30、13:00至15:00。 2、此次收盤交易機(jī)制調(diào)整是怎樣影響收盤價產(chǎn)生方式的？ 此次收盤交易機(jī)制調(diào)整后，股票交易收盤價的產(chǎn)生方式調(diào)整為“通過集合競價的方式產(chǎn)生”。也就是，收盤集合競價階段，系統(tǒng)將對已接受的買賣申報一次性集中撮合，成交價的確定原則同開盤集合競價的成交價確定原則。 對于收盤集合競價不能產(chǎn)生收盤價或未進(jìn)行收盤集合競價的，以當(dāng)日該股票最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(含最后一筆交易)為收盤價。當(dāng)日無成交的，以前收盤價為當(dāng)日收盤價。 此外，基金、債券、債券回購交易的收盤價產(chǎn)生方式維持不變。 3、收盤交易機(jī)制調(diào)整后，投資者能在收盤集合競價階段撤銷申報嗎？ 和每個交易日開盤集合競價階段中的后5分鐘(9:20至9:25)相同，在14:57至15:00的收盤集合競價階段，上交所交易主機(jī)不接受投資者的撤銷申報。 4、在收盤集合競價階段，即時行情包括哪些內(nèi)容？ 與開盤集合競價期間相同，收盤集合競價期間的即時行情內(nèi)容包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、集合競價虛擬參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量。 5、投資者在開市期間未成交買賣申報，會有何種安排？ 當(dāng)前競價交易階段未成交的買賣申報，自動進(jìn)入當(dāng)日后續(xù)競價交易階段。 6、對于開市期間停牌并于當(dāng)日復(fù)牌的證券，投資者能否在停牌期間繼續(xù)申報？后續(xù)交易如何安排？ 股票開市期間停牌并復(fù)牌的，停牌期間，投資者可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報。復(fù)牌時對已接受的申報實行集合競價。 基金、債券、債券回購開市期間停牌并復(fù)牌的，停牌期間，投資者不可以繼續(xù)申報。 7、上交所交易監(jiān)管相關(guān)規(guī)定中規(guī)定的開市期間停牌且須于當(dāng)日復(fù)牌的證券，其停復(fù)牌時間做了何種調(diào)整？ 上交所對交易監(jiān)管相關(guān)規(guī)定中關(guān)于“盤中停牌時間持續(xù)至當(dāng)日14:55”的規(guī)定做了調(diào)整，將證券停牌時間調(diào)整至當(dāng)日14:57分，并于14:57分復(fù)牌，此后進(jìn)入后續(xù)交易階段。 8、投資者參與股票上市首日交易的，在申報價格方面應(yīng)注意什么？ 此次規(guī)則調(diào)整后，投資者參與上交所市場股票上市首日的交易時，在申報價格方面應(yīng)遵守以下規(guī)則： 一是對于新股上市首日，開盤集合競價階段的有效申報價格范圍維持現(xiàn)狀不變，即“有效申報價格不得高于發(fā)行價格的120%且不得低于發(fā)行價格的80%”；后續(xù)有效申報價格范圍調(diào)整為“申報價格不得高于發(fā)行價格的144%且不得低于發(fā)行價格的64%”。 二是對于股票的其他3類上市情形：增發(fā)上市、暫停后恢復(fù)上市、退市后重新上市，其上市首日開盤集合競價階段的有效申報價格范圍維持現(xiàn)狀不變，即“申報價格不得高于前收盤價的900%且不得低于前收盤價的50%”；后續(xù)有效申報價格范圍調(diào)整為“申報價格不高于最新成交價格的110%且不低于最新成交價格的90%”。 9、如果滬股通交易的每日額度在收盤集合競價階段用盡，投資者參與的申報是否會受到影響？ 當(dāng)滬股通的每日額度在收盤集合競價階段用盡后，香港聯(lián)交所證券交易服務(wù)公司停止接受當(dāng)日后續(xù)的滬股通買入申報且當(dāng)日不再恢復(fù)，但投資者的賣出申報不受影響。 上交所為何對尾盤交易方式進(jìn)行修改 上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，收盤集合競價是國際證券市場收盤價產(chǎn)生的主要方式之一，上交所經(jīng)過長期認(rèn)真研究，認(rèn)為采用收盤集合競價有助于維護(hù)收盤階段的價格平穩(wěn)。 此前，上交所發(fā)布研究報告就指出，收盤價作為證券市場極其重要的一個參考價格，其決定方式的合理性、有效性受到市場極大關(guān)注。目前，上海證券交易所以連續(xù)競價方式結(jié)束收盤階段，每日收盤價由最后一筆交易前一分鐘的成交量平均加權(quán)價決定，在現(xiàn)有機(jī)制下收盤價易受尾盤大額訂單集中申報影響，大幅偏離當(dāng)日正常價格水平，使收盤價失去基準(zhǔn)計量價格作用。