8月30日晚間，新希望（000876，SZ）發(fā)布2018年半年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入316.43億元，同比增長(zhǎng)6.22%；實(shí)現(xiàn)毛利25.92億元，同比增長(zhǎng)13.2%。在飼料主營(yíng)上，公司延續(xù)穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。在豬養(yǎng)殖、屠宰及肉制品上，公司保持穩(wěn)健投資高效建設(shè)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的步伐。在食品端業(yè)務(wù)和禽全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)上，新希望六和則取得了重大突破。

從半年報(bào)來(lái)看，新希望六和食品端業(yè)務(wù)頗有讓人眼前一亮的感覺(jué)。報(bào)告期，公司生肉屠宰及深加工肉制品業(yè)務(wù)上，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入107.21億元，增幅為2.03%；實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)7.23億元，同比增幅為50.69%。

食品端品牌效應(yīng)初現(xiàn)端倪

據(jù)新希望六和2018年半年報(bào)顯示，公司“肉食品”版塊的毛利率已經(jīng)升至6.75%，而2017年這一數(shù)字僅為5.12%。公司在食品端的品牌效應(yīng)，已經(jīng)初現(xiàn)端倪。

從2013年開(kāi)始，新希望六和就開(kāi)始全面推進(jìn)創(chuàng)新與變革，在農(nóng)牧端和消費(fèi)端兩頭發(fā)力。依托于公司農(nóng)牧全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)，新希望六和的食品業(yè)務(wù)能做到從源頭把控，保障了食品安全。

據(jù)悉，新希望六和在全新打造母子品牌優(yōu)勢(shì)組合，以“新希望食品”作為母品牌，千喜鶴、六和美食、美好及嘉和一品作為子品牌，均受到了業(yè)界及合作伙伴的認(rèn)同。2018年5月，新希望六和入圍上市公司品牌價(jià)值百?gòu)?qiáng)榜單，品牌價(jià)值高達(dá)631億元人民幣，位列總榜第44名，民營(yíng)榜第12名，海外榜第44名。

與此同時(shí)，在消費(fèi)升級(jí)的大背景下，新希望六和也在積極拓展新興渠道。在To B端，聚焦4萬(wàn)億元餐飲市場(chǎng)，為海底撈、真功夫、云海肴等提供長(zhǎng)期服務(wù)；在To C端，商超和電商渠道都取得了突破。在商超，千喜鶴冷鮮肉與永輝超市穩(wěn)定合作并持續(xù)擴(kuò)大范圍及規(guī)模，美好系列產(chǎn)品順利入住沃爾瑪全國(guó)400余家門(mén)店。在電商，在2018年上半年的京東618活動(dòng)中，新希望六和首戰(zhàn)告捷站穩(wěn)類(lèi)目份額前三名。同時(shí)，新希望六和也在積極布局新零售、新業(yè)態(tài)，與阿里零售通、京東新通路，美團(tuán)B2B等新興渠道客戶展開(kāi)全面合作，不斷對(duì)產(chǎn)品及供應(yīng)鏈進(jìn)行創(chuàng)新、升級(jí)。

國(guó)聯(lián)證券研報(bào)顯示，公司轉(zhuǎn)型已初見(jiàn)成效。在養(yǎng)殖端，千萬(wàn)頭生豬出欄規(guī)劃順利落地，未來(lái)數(shù)年出欄量將快速放量階段，遠(yuǎn)端可實(shí)現(xiàn)3000萬(wàn)頭的生豬出欄。在食品端，通過(guò)實(shí)施“凍轉(zhuǎn)鮮、生轉(zhuǎn)熟、貿(mào)易轉(zhuǎn)終端”、多品牌戰(zhàn)略等舉措，增強(qiáng)深加工，縮短終端距離，食品板塊已成為公司中長(zhǎng)期戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)。

禽全產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤妗跋M(fèi)升級(jí)”表現(xiàn)亮眼

新希望六和幾十年來(lái)深耕農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)鏈，形成了從飼料、育種、養(yǎng)殖、食品加工等全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，肉禽全產(chǎn)業(yè)鏈模式成為食品端安全、品質(zhì)的有力背書(shū)。

以禽為主的生肉屠宰及深加工肉制品業(yè)務(wù)上，公司營(yíng)業(yè)收入增幅2.03%，毛利潤(rùn)增幅為50.69%；禽養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.34億元，同比增幅為70.07%；實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)1.89億元，同比增幅高達(dá)385.45%。新希望六和禽全產(chǎn)業(yè)鏈營(yíng)收和利潤(rùn)的上漲，得益于中國(guó)消費(fèi)者的消費(fèi)升級(jí)。

據(jù)麥肯錫2017消費(fèi)者調(diào)查報(bào)告顯示，中國(guó)消費(fèi)者越來(lái)越重視健康，過(guò)去幾年重視健康以及飲食、運(yùn)動(dòng)和環(huán)境對(duì)生活質(zhì)量的影響的中國(guó)人大幅增加，65%的中國(guó)消費(fèi)者追求更健康的生活方式。在飲食方面，人們從“吃得好”已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)椤俺缘媒】怠?。具體到對(duì)肉類(lèi)的選擇上，表現(xiàn)在消費(fèi)者更傾向于低脂肪的禽肉。

來(lái)自中國(guó)肉類(lèi)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)能說(shuō)明這方面的問(wèn)題。數(shù)據(jù)顯示，2017年，全世界肉類(lèi)總量3.22億噸，豬肉1.18億噸，占比36.6%；禽類(lèi)產(chǎn)量1.188億噸，占比36.9%；羊肉1509萬(wàn)噸。從這些數(shù)據(jù)看出，禽肉和豬肉占比接近，甚至禽肉多了80萬(wàn)噸。此外，2017年全世界禽肉增長(zhǎng)了350萬(wàn)噸。其中，新希望六和禽肉產(chǎn)量能占到全球的1.68%、占全國(guó)的10.5%。這說(shuō)明，在全世界范圍內(nèi)，消費(fèi)者對(duì)禽肉的需求量持上漲趨勢(shì)。

憑借品質(zhì)、安全、健康、美味的產(chǎn)品，新希望六和成為了2018上海合作組織青島峰會(huì)的禽肉指定供應(yīng)商，獨(dú)家供應(yīng)了宴會(huì)使用的全部鴨肉產(chǎn)品，和70%以上的雞肉產(chǎn)品。在國(guó)際上，新希望六和在業(yè)界的地位也得到諸多認(rèn)可。公司目前為全球食品安全倡議（GFSI）董事會(huì)董事及GFSI中國(guó)理事會(huì)聯(lián)席副主席單位。

在技術(shù)、養(yǎng)殖模式等深耕禽產(chǎn)業(yè)鏈

一直以來(lái)，新希望六和在做種禽繁育上向高科技與高效率探索，在國(guó)內(nèi)白羽肉鴨育種技術(shù)、商品養(yǎng)殖方式及養(yǎng)殖大數(shù)據(jù)積累方面領(lǐng)先行業(yè)。

據(jù)了解，為迎合消費(fèi)者需求，助推國(guó)民消費(fèi)升級(jí)，同時(shí)彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)白羽肉鴨育種行業(yè)的空白，打破國(guó)外品種壟斷的局面，新希望六和自2012年開(kāi)始，就與中國(guó)農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所合作，經(jīng)過(guò)近6年潛心耕耘，共同合作培育出具有完全知識(shí)產(chǎn)權(quán)的“中新”北京鴨?？梢哉f(shuō)，“中新”北京鴨滿足了國(guó)人對(duì)瘦肉多、脂肪低、肉質(zhì)好的鴨肉的迫切需求。

相比從國(guó)外復(fù)制模式的肉雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)，自力更生的中國(guó)肉鴨產(chǎn)業(yè)養(yǎng)殖效率相對(duì)落后。而除了大力提升產(chǎn)品質(zhì)量外，新希望六和還對(duì)肉鴨養(yǎng)殖模式進(jìn)行了技術(shù)革新。

據(jù)悉，新希望六和獨(dú)創(chuàng)新型三層立體網(wǎng)養(yǎng)模式。與目前行業(yè)新推出的立體籠養(yǎng)技術(shù)相比，新型三層立體網(wǎng)養(yǎng)模式養(yǎng)殖有效面積高出30%以上，養(yǎng)殖面積利用率優(yōu)于籠養(yǎng)20%，每平方米存養(yǎng)量已接近肉雞的養(yǎng)殖水平。

同時(shí)，新型三層立體網(wǎng)養(yǎng)模式還可以滿足環(huán)保部門(mén)對(duì)鴨養(yǎng)殖的環(huán)保要求。面對(duì)環(huán)保監(jiān)管，肉鴨產(chǎn)業(yè)首當(dāng)其沖的就是糞污處理。肉鴨糞便含水量比肉雞高出30%，鴨糞中又含羽絨，成為傳統(tǒng)糞污處理技術(shù)難以解決的頑疾。新希望六和通過(guò)技術(shù)手段將鴨糞含水量降低20%，鴨糞更干燥，處理起來(lái)更省水、省勁、省錢(qián)。

傳統(tǒng)主營(yíng)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)

飼料作為新希望六和傳統(tǒng)主業(yè)，仍是公司最主要的收入來(lái)源。今年上半年，公司飼料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入231.18億元，同比增加22.17億元，增幅為10.61%；實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)14.34億元，同比增加1.86億元，增幅為14.94%。

筆者了解到，新希望六和的飼料研究院積極發(fā)揮作用，加強(qiáng)了產(chǎn)品迭代升級(jí)開(kāi)發(fā)。公司的飼料銷(xiāo)量無(wú)論總體還是各主要類(lèi)別的增長(zhǎng)都明顯高于行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)。今年上半年，飼料行業(yè)協(xié)會(huì)在全國(guó)重點(diǎn)跟蹤的180家飼料企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)重點(diǎn)180）銷(xiāo)量同比下降約5%。其中，重點(diǎn)180豬料銷(xiāo)量同比下降約14%；重點(diǎn)180禽料銷(xiāo)量同比下降4%。

同時(shí)，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)也成為新希望六和新的增長(zhǎng)極。截至今年上半年，公司已完成約2000萬(wàn)頭產(chǎn)能布局。其中，已投產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)400萬(wàn)頭，在建產(chǎn)能超400萬(wàn)頭，預(yù)計(jì)到年底可投產(chǎn)產(chǎn)能將達(dá)700萬(wàn)頭。

新希望六和生豬銷(xiāo)售規(guī)模也得到同步提升。今年上半年，公司共銷(xiāo)售種豬、仔豬、肥豬150.55萬(wàn)頭，同比增加39.12萬(wàn)頭，增幅35.11%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.67億元，同比增加1.42億元，增幅為8.74%。

新希望六和相關(guān)人士向筆者表示，目前全國(guó)每年合計(jì)出欄大概7億頭生豬，其中最大的企業(yè)出欄量也只有1000多萬(wàn)頭，占比是很小的。養(yǎng)殖企業(yè)通過(guò)規(guī)模化養(yǎng)殖，可以提高養(yǎng)殖企業(yè)的整體盈利水平；同時(shí)，規(guī)?；B(yǎng)殖對(duì)食品安全也是一種保證。對(duì)于新希望六和而言，這種模式可以帶動(dòng)包括飼料業(yè)務(wù)等全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，從而降低養(yǎng)殖成本。該人士介紹，新希望六和的獨(dú)特養(yǎng)殖模式，可以將生豬養(yǎng)殖成本保持在12元/公斤以?xún)?nèi)。

全產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)食品和養(yǎng)殖對(duì)沖

近年來(lái)，新希望六和一直堅(jiān)持“產(chǎn)業(yè)間畜、禽多元化”與“產(chǎn)業(yè)內(nèi)農(nóng)食一體化”結(jié)合的發(fā)展戰(zhàn)略，按照公司2017年中制定的“做強(qiáng)飼料、做大養(yǎng)豬、做精肉禽、做優(yōu)食品、做深海外”的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)推進(jìn)。

多元化和一體化的優(yōu)勢(shì)在于，能在一定程度上為公司規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。與大部分農(nóng)牧企業(yè)不同，新希望六和擁有豬、禽兩大產(chǎn)業(yè)，在養(yǎng)殖的下游環(huán)節(jié)還擁有屠宰、食品加工等業(yè)務(wù)，形成豬產(chǎn)業(yè)與禽產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)殖環(huán)節(jié)與食品環(huán)節(jié)的多業(yè)態(tài)對(duì)沖。

通俗一點(diǎn)講，即便畜、禽價(jià)格出現(xiàn)一定下行，新希望六和屠宰加工業(yè)務(wù)的原料肉成本也有所下降，其利潤(rùn)空間則會(huì)增大，這也可以適度緩解畜、禽價(jià)格下行對(duì)公司整體的影響。

經(jīng)過(guò)屠宰加工，農(nóng)牧業(yè)價(jià)值以肉產(chǎn)品形式呈現(xiàn)在消費(fèi)者面前。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的肉食加工企業(yè)，新希望六和在肉禽屠宰業(yè)務(wù)排名上以每年接近8億只的屠宰量獨(dú)占鰲頭，在肉豬屠宰業(yè)務(wù)上也處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先梯隊(duì)。