近幾個(gè)月以來(lái)，黃金市場(chǎng)的投資情緒一直不樂(lè)觀。

根據(jù)美國(guó)期貨交易委員會(huì)（CFTC）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理持有的COMEX黃金期貨凈空倉(cāng)規(guī)模再度擴(kuò)大，投機(jī)客連續(xù)六周持有黃金凈空倉(cāng)。

截至9月18日當(dāng)周，COMEX黃金期貨投機(jī)性凈空倉(cāng)數(shù)量增加3254手，使得其凈空倉(cāng)規(guī)模擴(kuò)大至10844手。其中，黃金期貨投機(jī)性多倉(cāng)減少570手至197797手，且是今年7月以來(lái)最低水平?？諅}(cāng)增加2684手至208641手，連續(xù)六周保持在20萬(wàn)手上方水平。

（黃金投機(jī)性持倉(cāng)變化）

從最新的持倉(cāng)數(shù)據(jù)中可以看出，黃金凈空倉(cāng)規(guī)模的擴(kuò)大，主要“歸功于”空倉(cāng)數(shù)量的增加。整體來(lái)看，空倉(cāng)數(shù)量接近歷史最高水平，意味著市場(chǎng)看跌情緒仍然較為濃重。

不過(guò)，和黃金不同，白銀期貨投機(jī)性凈空倉(cāng)規(guī)模卻連續(xù)兩周下降。截至9月18日當(dāng)周，白銀凈空倉(cāng)數(shù)量減少1887手，使得其凈空倉(cāng)規(guī)模降至25516手。其中，多倉(cāng)減少1071手，空倉(cāng)減少2958手。

（白銀投機(jī)性持倉(cāng)變化）

在過(guò)去一周中，黃金市場(chǎng)多空兩方在1200美元關(guān)口附近進(jìn)行著一場(chǎng)拉鋸戰(zhàn)。值得注意的是，即便是在美元大幅下挫的背景下，黃金也沒(méi)有實(shí)現(xiàn)重大突破，這主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期給金市打來(lái)了壓制作用。

本周，美聯(lián)儲(chǔ)將舉行議息會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在本次會(huì)議上宣布加息。據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在本次會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)至2.00%-2.25%區(qū)間的概率當(dāng)前為92.0%。

渣打銀行也預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在本月的會(huì)議上宣布加息25個(gè)基點(diǎn)。該行還指出，跟隨美債的走勢(shì)，黃金價(jià)格在加息前往往會(huì)承受壓力，但之后會(huì)出現(xiàn)反彈。更重要的是，市場(chǎng)已進(jìn)入季節(jié)性需求強(qiáng)勁時(shí)期。在金價(jià)較低的情況下，印度珠寶商補(bǔ)充庫(kù)存，節(jié)日相關(guān)的采購(gòu)應(yīng)該會(huì)增加。

盡管渣打銀行看好黃金，但高盛卻并不這么認(rèn)為。高盛在最近的報(bào)告中“大砍”金價(jià)預(yù)期，認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期步入尾聲以及利率走高給黃金市場(chǎng)增加了利空。該行將12個(gè)月金價(jià)預(yù)期由1450美元/盎司下調(diào)至1325美元/盎司，將3個(gè)月、6個(gè)月預(yù)期分別下調(diào)至1250美元/盎司和1300美元/盎司。

美元走勢(shì)同樣是影響金價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵因素之一。最近一個(gè)月以來(lái)，美元指數(shù)一改之前的強(qiáng)勢(shì)上行趨勢(shì)，轉(zhuǎn)為下挫。8月中旬迄今，美元指數(shù)跌超3%，一度跌破94關(guān)口，創(chuàng)下三個(gè)月最低水平。這給一直承壓于加息預(yù)期之下的黃金帶來(lái)了一定的支撐。

但在美元疲軟之際，投機(jī)客持有的美元凈多倉(cāng)卻有所增加，此前曾連續(xù)三周下滑。CFTC數(shù)據(jù)顯示，截止9月18日當(dāng)周，美元凈多倉(cāng)規(guī)模從前一周的191.6億美元升至229.8億美元，這意味著投機(jī)客對(duì)美元的情緒有所改善。再加上美聯(lián)儲(chǔ)加息前景可能在短時(shí)間內(nèi)支撐美元，黃金恐繼續(xù)承壓。

來(lái)源：華爾街見(jiàn)聞