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銀行理財新規(guī)于9月28日正式出臺，按新規(guī)，公募理財產品的投資門檻由此前的不低于5萬元大幅下降至不低于1萬元。

銀行對此反應迅速，連日來，建行、農行、招行、中行、交行等多家大行的部分理財產品認購門檻已批量下調，符合條件的投資者1萬元起即可認購部分銀行理財產品。

從公告看，此次下調認購門檻的產品多數為流動性強、購買和贖回更加靈活的開放式銀行理財產品。業(yè)內人士判斷，從收益率看，開放式銀行理財產品相比互聯網寶寶類理財產品優(yōu)勢并不十分明顯，但當天買入即可計息，隨著認購門檻下調，以及銀行大力營銷推廣，其隔夜收益優(yōu)勢將凸顯，分流互聯網理財產品資金。

銀行理財產品認購門檻密集下調

9月28日，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》，作為《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》（簡稱“資管新規(guī)”）配套實施細則公布，自公布之日起施行；新規(guī)區(qū)分公募和私募理財產品，將公募理財產品的投資門檻由此前的不低于5萬元大幅下降到不低于1萬元。

銀行理財新規(guī)剛落地，多家銀行已迅速宣布部分理財產品銷售起點金額至1萬元。

交通銀行：下調部分理財產品銷售起點金額至1萬元，即日生效

10月8日，交行公告稱，根據《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，計劃自2018年10月8日起對部分面向個人客戶銷售的存量及在售公募理財產品起售金額調整為1萬元起，同時也調整了部分結構性存款產品的起存金額，具體以產品說明書/產品協(xié)議為準。

從公告看，首批調整的理財產品范圍包括：“得利寶•天添利”F款、“得利寶•天添利”A款、“交銀•現金添利”1號凈值型人民幣理財產品（個金）、“得利寶•天添利”C款、“得利寶•天添利”D款、“得利寶•天添利”D款好生意版、“得利寶•天添利”D款薪金版、“沃德•悅享28天”凈值型人民幣理財產品、“得利寶•沃德添利”紅五版系列、“得利寶•沃德添利”系列部分、“得利寶•交銀添利”系列、“得利寶•薪金理財”菁品三月系列、“得利寶•沃德添利”83天系列、“得利寶•沃德添利”120天系列等。

首批調整的結構性存款產品范圍包括：天添息結構性存款及部分總分行發(fā)售的定期類結構性存款。具體清單如下：

招商銀行：明日起批量下調部分理財產品認購門檻至1萬元

招商銀行9月30日公告稱，調整該行部分現金管理類理財產品銷售起點，為1萬元起購；追加份額為1元遞增；最低存續(xù)份數與銷售起點相同。

招商銀行稱，根據《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》第三十條規(guī)定：商業(yè)銀行發(fā)行公募理財產品的，單一投資者銷售起點金額不得低于1萬元人民幣。據此，招行計劃自2018年10月9日起對零售渠道、私人銀行渠道、公司渠道、同業(yè)渠道在售公募現金管理類部分理財產品銷售起點等要素進行批量調整。

首批調整范圍包括朝招金系列理財產品、日日盈系列理財產品、日日鑫理財產品，主要內容包括理財產品銷售起點調整為1萬元起購；追加份額為1元遞增；最低存續(xù)份數與銷售起點相同；增加產品“募集方式”要素信息；各產品同步適用以上標準。

9月30日同一天，公告稱部分理財產品首次購買門檻下調至1萬元的還有建設銀行、農業(yè)銀行和中國銀行。

其中，建行在官網發(fā)布《中國建設銀行“乾元—惠享”（季季富）開放式凈值型人民幣理財產品調整首次購買起點金額的公告》，調整該產品首次購買起點金額，即產品首次購買起點金額由5萬元人民幣調整為1萬元人民幣。上述調整于2018年9月30日17:00正式啟用。這也是9月28日銀行理財新規(guī)落地后首個按照新規(guī)降低首次購買門檻的銀行理財產品。

農行也宣布下調43只理財產品銷售起點，產品類別涵蓋了現金管理類、股票指數掛鉤類、黃金期貨掛鉤類、法人專屬類理財產品，還包括了一些外幣理財產品。2018年10月1日及以后的認購/申購資金適用新起點金額。

同一天，中行也公告稱，10月1日起，調整下表內的部分公募理財產品個人、對公銷售起點金額至等值人民幣1萬元。

今日晚間，廣發(fā)銀行公告稱，明起將下調部分非保本理財產品銷售起點金額至1萬元，“調整部分公募理財產品個人、機構銷售起點金額至人民幣1萬元，調整范圍包括在售的薪滿益足“日薪月益”人民幣理財計劃、薪滿益足“天天薪”人民幣理財計劃、廣銀安富“周增利”人民幣理財計劃、廣銀安富“薪意安享”人民幣理財計劃、“薪享事成”凈值型人民幣理財計劃。具體信息以產品說明書為準。”

此外，還有部分城商行也緊跟政策紅利，積極下調面向特定人群的理財產品的銷售起點。比如中原銀行的一款惠農專屬理財產品，10月份起銷售起點降至一萬元，記者從該行相關產品負責人了解到，圍繞鄉(xiāng)村振興、針對農民的惠農理財產品，“之前五萬起步很多農民買不起，只能退而求其次，選擇收益較低的定期產品”，“這款產品不賣給城區(qū)客戶，專門面向縣域客群。”

當日計息、靈活購買贖回，吸引資金量小投資者

在業(yè)內人士看來，此前，資管市場銀行、基金公司、信托、保險，各有特長，定位于不同的客戶群體，資管新規(guī)后，在打破銀行剛兌的同時，也將重新構建資管市場的競爭格局。

融360大數據研究院主編殷燕敏告訴券商中國記者，“以往五萬元的門檻把許多資金較小的投資者擋在門外，隨著銀行理財產品門檻的降低，有利于銀行拓展客戶，吸引年輕投資者，銀行理財產品與公募基金的門檻跨度進一步縮小。”

從目前銀行的公告看，銀行理財產品的門檻并非全部降低為一萬元，比如交通銀行公告中的產品多數為開放式理財產品，這類產品是銀行理財產品破剛兌的“先鋒軍”，但對于風險偏好偏低、更習慣于保本保收益的銀行理財產品客戶群體而言，此類產品在銷售方面一直不容樂觀，投資門檻降低有利于銀行的營銷。

招商銀行公告下調銷售起點的朝招金系列理財產品、日日盈系列理財產品、日日鑫理財產品，相比其它產品，這類理財產品的購買、贖回更加靈活。“購買當天就會計息，工作日下午4點之前贖回，本金及利息當天即可到賬；大額快速贖回也非常方便。”招商銀行的一線工作人員告訴記者，符合條件的普通投資人手機操作即可購買，明日起將大批量調整上述理財產品。

從收益情況來看，以招行日日盈理財計劃的8166/8169等數款產品，7日年化收益率在3.35%~3.55%；作為開放式銀行理財產品，收益率相比互聯網理財的寶寶類產品優(yōu)勢并不十分明顯，不過從投資時間點來看，互聯網寶寶類產品一般在工作日15:00前買入、第二個工作日起計息，而開放式理財產品工作日當天買入即可計息，隔夜收益優(yōu)勢凸顯。

“之前五萬的門檻遏制了許多資金量小的投資者的需求，現在門檻降低到一萬元，計息方面的優(yōu)勢更加凸顯，對于資金量不大流動性要求較高的投資者而言，部分開放式銀行理財產品的隔夜收益優(yōu)勢更具吸引力。”殷燕敏判斷，很多投資者并不了解開放式理財產品的這一特點，但隨著銀行加大對開放式理財產品的營銷推廣力度，未來流動性較強的開放式銀行理財產品將分流互聯網理財產品的資金。

“以前銀行理財發(fā)展中，最核心的是渠道；銀行理財新規(guī)后，銀行理財最核心的應該是產品。”華創(chuàng)證券資產管理部屈慶團隊分析，過往理財業(yè)務實踐中，銀行將更多的精力放在了資產端，畢竟理財負債端很剛性；但未來理財業(yè)務會朝著精細化方向發(fā)展，資管部要和零售部門齊心協(xié)力，比如零售部門將終端客戶需求及時反饋給資管部，資管部根據反饋意見進行產品設計，并且對產品流動性提前做好安排。

來源：券商中國（quanshangcn），記者：段久惠 馬傳茂