每經(jīng)編輯｜杜宇    

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午后，股指再度跳水，滬指跌逾1%，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)4年新低，市場(chǎng)僅天然氣和次新股稍有活躍，總體弱勢(shì)。兩市一度有近50只個(gè)股跌停，尾盤(pán)指數(shù)依舊疲弱，創(chuàng)業(yè)板跌幅一度擴(kuò)大到3%，跌停個(gè)股數(shù)量進(jìn)一步增加，滬指也刷新四年新低。

截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2546.33點(diǎn)，跌0.85%；中小板報(bào)4930.41點(diǎn)，跌2.21%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1216.69點(diǎn)，跌2.68%。

國(guó)都證券認(rèn)為，從中期趨勢(shì)來(lái)看，隨著A股相繼入摩入富且未來(lái)權(quán)重因子逐步提升、滬倫通等雙向開(kāi)放的加大，已持續(xù)釋放風(fēng)險(xiǎn)、估值回調(diào)至歷史底部的 A 股，同時(shí)在國(guó)內(nèi)外中長(zhǎng)線資金的機(jī)構(gòu)投資者趨勢(shì)加大配置下，A 股底部或逐步脫鉤海外市場(chǎng)。

愛(ài)建證券認(rèn)為，從技術(shù)面分析，滬深股指上周破位下行失守所有日和周均線，周一股指繼續(xù)下挫創(chuàng)年內(nèi)收盤(pán)新低，基本宣告破 2650 箱體下軌有效，未來(lái)市場(chǎng)實(shí)際億進(jìn)入2450-2650 的箱體區(qū)間；目前日線上兩個(gè)大的跳空缺口會(huì)對(duì)股指形成一定的牽引作用，技術(shù)上乖離率也明顯偏大，市場(chǎng)隨時(shí)會(huì)醞釀技術(shù)性反彈，但由于成交量低迷顯示市場(chǎng)做多力量極為有限，因此預(yù)期短期股指弱勢(shì)震蕩的概率較大，防范風(fēng)險(xiǎn)為主、控倉(cāng)精選個(gè)股操作。

海通證券發(fā)布最新策略觀點(diǎn)認(rèn)為，在目前全球資本市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩的情況下，A股仍在通過(guò)不斷的創(chuàng)新低來(lái)除去外圍市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)在不斷探底后反彈總會(huì)到來(lái)，在各項(xiàng)有利政策的推動(dòng)以及各地國(guó)資委資金的扶持下短期的反彈仍然可期。

因此在操作上，建議投資者在當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的階段繼續(xù)以企業(yè)盈利情況為關(guān)注重點(diǎn)，配置相關(guān)產(chǎn)業(yè)的龍頭；并且隨著上海進(jìn)博會(huì)的日益臨近，也可以適當(dāng)關(guān)注上海本地股的表現(xiàn)。策略上仍以防守性的低吸輕倉(cāng)為主，進(jìn)行多元化投資配置。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，A股正處于戰(zhàn)略配置機(jī)遇期，應(yīng)理性看待短期波動(dòng)。當(dāng)前A股處于自身和國(guó)際主要市場(chǎng)可比估值的底部，處于中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略配置階段。7月以來(lái)在“穩(wěn)杠桿、再平衡”政策的導(dǎo)向下，貨幣和財(cái)政政策出現(xiàn)了持續(xù)的邊際緩和，融資成本的穩(wěn)定、信用利差的收窄以及地方債務(wù)壓力的緩解都在一定程度上對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生支撐作用。與此同時(shí)，A股市場(chǎng)的制度建設(shè)也在逐漸完善。在金融開(kāi)放下，A股微觀市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更加多元化；鼓勵(lì)上市公司分紅、回購(gòu)的政策日益健全，這些都構(gòu)成了內(nèi)在市場(chǎng)的穩(wěn)定器。外部市場(chǎng)的波動(dòng)率放大，給A股帶來(lái)更合理的配置價(jià)格。

銀泰證券表示，從A股自身運(yùn)行情況看，市場(chǎng)做多動(dòng)能正逐步聚集，兩市反彈契機(jī)依然存在?；趯?duì)節(jié)后市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期，長(zhǎng)假前資金積極入市推動(dòng)滬深兩市連續(xù)向上反彈，滬指一度站上2800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，盡管節(jié)后的殺跌阻斷了市場(chǎng)的反彈進(jìn)程，但節(jié)前的上漲仍較為明顯地體現(xiàn)了資金做多動(dòng)能在逐步集聚。同時(shí)從上周五盤(pán)面的表現(xiàn)情況看，在隔夜美股繼續(xù)大幅下挫的背景下，滬深兩市率先企穩(wěn)反彈，其同樣表明A股韌性較有所增強(qiáng)，伴隨指數(shù)的持續(xù)回落，資金參與意愿逐步增加。從這個(gè)角度看，始于節(jié)前的市場(chǎng)反彈契機(jī)依然存在，投資者對(duì)后市并不宜盲目悲觀。

國(guó)信證券認(rèn)為，短期情緒受上周影響，加之外圍市場(chǎng)的波動(dòng)，市場(chǎng)修復(fù)的過(guò)程可能較為反復(fù)和復(fù)雜。技術(shù)上看，股指可能仍會(huì)再次試探上周五的低點(diǎn)。不過(guò)，隨著局部估值優(yōu)勢(shì)的支撐，市場(chǎng)波動(dòng)有望階段性減緩。當(dāng)前策略，仍需要管理好資金，并順應(yīng)中長(zhǎng)期市場(chǎng)的分化特征，保持此前的配置方向。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（第一財(cái)經(jīng)、證券時(shí)報(bào)）

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