歷時(shí)超過(guò)一周的A股上市銀行三季報(bào)披露宣告完結(jié)，各家銀行的資產(chǎn)負(fù)債變化，以及營(yíng)業(yè)收入、凈息差變化情況浮出水面。

今年前三季度，A股上市銀行整體盈利能力在上半年的基礎(chǔ)上繼續(xù)提升，28家A股上市銀行營(yíng)業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)7.99%、6.91%。

具體來(lái)看，前三季度，上海銀行、成都銀行、江陰銀行分別以29.5%、29%、28.9%的營(yíng)收增速位居上市銀行前三位；常熟銀行以25.3%的凈利潤(rùn)增速位居A股上市銀行第一位，上海銀行、寧波銀行、成都銀行、杭州銀行凈利潤(rùn)增幅也超過(guò)20%。

值得注意的是，在規(guī)模擴(kuò)張、息差環(huán)比改善，以及部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量企穩(wěn)等因素綜合影響下，A股上市銀行自2015年后，今年再次實(shí)現(xiàn)前三季度營(yíng)收同比集體正增長(zhǎng)。

在流動(dòng)性相對(duì)寬松的局面下，不少銀行預(yù)計(jì)四季度負(fù)債成本壓力仍將減小，促使凈息差進(jìn)一步企穩(wěn)回升，為A股上市銀行全年?duì)I收正增長(zhǎng)提供正向支撐。

A股上市銀行營(yíng)收集體正增長(zhǎng)

今年前三季度，A股上市銀行整體盈利能力在上半年的基礎(chǔ)上繼續(xù)提升。28家A股上市銀行營(yíng)業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)7.99%、6.91%，較上半年同比增速分別提高1.71個(gè)百分點(diǎn)、0.56個(gè)百分點(diǎn)。

此外，2018年前三季度，28家A股上市銀行營(yíng)業(yè)收入集體實(shí)現(xiàn)同比正向增長(zhǎng)。而上一次A股上市銀行全部實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比正增長(zhǎng)，已經(jīng)是2015年年報(bào)披露之際。

具體來(lái)看，上海銀行、成都銀行、江陰銀行分別以29.5%、29%、28.9%的營(yíng)收增速位居上市銀行前三位；杭州銀行前三季度營(yíng)收同比增幅也超過(guò)20%，達(dá)到24.9%。

這幾家銀行在三季度單季營(yíng)收同比增幅排名中也位居前列，其中江陰銀行單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.9億元，同比大增48.3%，遠(yuǎn)高于其他上市銀行。

在凈利潤(rùn)方面，常熟銀行以25.3%的前三季度凈利潤(rùn)增速位居A股上市銀行第一位。上海銀行、寧波銀行、成都銀行、杭州銀行凈利潤(rùn)增幅也超過(guò)20%。

從行業(yè)整體來(lái)看，資產(chǎn)規(guī)模（尤其是貸款規(guī)模）增長(zhǎng)仍是驅(qū)動(dòng)兩項(xiàng)盈利指標(biāo)增長(zhǎng)的主要因素。不容忽視的是，三季度市場(chǎng)利率下行、貸款收益率繼續(xù)上升帶來(lái)的凈息差改善因素影響，以及部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善、非息收入增長(zhǎng)帶來(lái)的正面刺激。

回歸實(shí)體，貸款占比持續(xù)走高

今年三季度，上市銀行總資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張，較二季度末環(huán)比增長(zhǎng)2.1%，只有民生、招行、興業(yè)、浦發(fā)、平安在該季度出現(xiàn)“縮表”，其中浦發(fā)銀行連續(xù)三個(gè)季度“縮表”。

“縮表”并非壞事。從5家股份行的資產(chǎn)端來(lái)看，主要是同業(yè)資產(chǎn)、非標(biāo)投資壓縮帶來(lái)“縮表”，但另一方面，貸款的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)卻成為這些銀行甚至是所有上市銀行今年規(guī)模增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。

截至9月末，28家A股上市銀行貸款總額達(dá)到85.2萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)9.38%，比這些銀行總資產(chǎn)增速還要高出3.55個(gè)百分點(diǎn)。其中，有10家銀行的貸款增速較資產(chǎn)增速高出至少10個(gè)百分點(diǎn)，貴陽(yáng)銀行貸款增速甚至接近28%，比資產(chǎn)增速高出約22個(gè)百分點(diǎn)。

另一方面，貸款在總資產(chǎn)中的占比也不斷提升。9月末，28家A股上市銀行貸款在總資產(chǎn)中的占比達(dá)到53.9%，較年初上升1.75個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上季度末也提升0.36個(gè)百分點(diǎn)。

其中，受政策引導(dǎo)的影響，上市銀行對(duì)普惠、小微等領(lǐng)域扶持力度持續(xù)加強(qiáng)，零售信貸在貸款中占比也持續(xù)提升。以交行為例，該行前三季度個(gè)人貸款增量在全行貸款增量中占比高達(dá)72%，增量集中于信用卡貸款、按揭貸款的投放；南京銀行前三季度零售貸款較年初增幅也超過(guò)36%，零售貸款占比由年初的23%提升至26%。

交行金融研究中心預(yù)計(jì)，在積極財(cái)政政策刺激下，四季度基建領(lǐng)域貸款規(guī)模將觸底反彈，同時(shí)消費(fèi)信貸、小微等領(lǐng)域信貸依然保持較快增長(zhǎng)。

而在負(fù)債端，雖然少數(shù)銀行出現(xiàn)單季度存款減少，但28家A股上市銀行總存款在負(fù)債中的占比仍高達(dá)73.41%，較年初提升1.59個(gè)百分點(diǎn)。其中，興業(yè)銀行、無(wú)錫銀行、張家港行都在三季度實(shí)現(xiàn)存款的明顯增長(zhǎng)，興業(yè)銀行單季度存款增量甚至達(dá)到2647億元，占前三季度存款增量的94%。

值得注意的是，三季度以來(lái)，流動(dòng)性壓力逐步減輕，銀行業(yè)存款競(jìng)爭(zhēng)壓力也有所緩解，不同類(lèi)型銀行在存款方面的壓力也有所分化。

具體來(lái)看：上市國(guó)有行、城商行存款占比環(huán)比二季度末有所下降，上市農(nóng)商行存款占比輕微提升，上市股份行存款占負(fù)債的比重則環(huán)比上升1.47個(gè)百分點(diǎn)至62.22%。

“我們今年在存款方面主要做了兩件事，一是通過(guò)縣域分支行的擴(kuò)張，吸收居民存款；二是在農(nóng)商行資金不能出省的情況下，爭(zhēng)取省內(nèi)農(nóng)商行的同業(yè)存款，都是通過(guò)下沉到縣域地區(qū)實(shí)現(xiàn)的。”一位中部地區(qū)城商行高管對(duì)券商中國(guó)記者表示。

四季度息差可能繼續(xù)回升

事實(shí)上，今年以來(lái)，已有多家上市銀行呈現(xiàn)凈息差企穩(wěn)回升的狀態(tài)，少數(shù)銀行甚至實(shí)現(xiàn)逐季回升。

與上半年凈息差相比，除極少數(shù)銀行外，絕大部分A股上市銀行前三季度凈息差都實(shí)現(xiàn)環(huán)比提升，其中以股份行為代表。

據(jù)記者測(cè)算，浦發(fā)、興業(yè)、華夏3家股份行前三季度凈息差分別較上半年提升超過(guò)50BP、30BP和30BP。但招行前三季度仍以2.54%的凈息差（年化）位居上市股份行首位，優(yōu)勢(shì)明顯。

這主要得益于下半年以來(lái)流動(dòng)性相對(duì)寬松，銀行業(yè)整體負(fù)債成本有所放緩，而資產(chǎn)端收益率還在緩慢上升。興業(yè)銀行計(jì)財(cái)部總經(jīng)理李健就在該行中期業(yè)績(jī)會(huì)上表示，下半年貨幣政策有望繼續(xù)微調(diào)，總體保持穩(wěn)健偏寬松，市場(chǎng)利率有望繼續(xù)下降，同業(yè)負(fù)債成本有進(jìn)一步下降的空間，由于同業(yè)負(fù)債久期小于同業(yè)資產(chǎn)，所以在市場(chǎng)利率下行時(shí)，同業(yè)負(fù)債重定價(jià)要快于資產(chǎn)，給息差帶來(lái)正面的影響，同時(shí)公司在繼續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)定價(jià)權(quán)，保持資產(chǎn)收益率穩(wěn)定，預(yù)計(jì)下半年凈息差水平將進(jìn)一步提升。

在全部A股上市銀行中，據(jù)記者簡(jiǎn)單測(cè)算，常熟銀行、長(zhǎng)沙銀行前三季度年化凈息差都達(dá)到3%，分別為3.63%、3.15%，位居前兩位。據(jù)了解，常熟銀行在凈息差方面的優(yōu)異表現(xiàn)，得益于該行在資產(chǎn)端的定價(jià)，尤其是零售及小微業(yè)務(wù)上的發(fā)力，9月末，該行個(gè)人貸款占比近50%。

對(duì)于四季度凈息差的展望，交行金融研究中心認(rèn)為，隨著降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本等系列監(jiān)管措施引導(dǎo)下，四季度貸款利率上升空間將有所擠壓甚至可能下行，但流動(dòng)性相對(duì)放松的影響下負(fù)債端的成本壓力降得到緩釋?zhuān)瑑粝⒉钊詫⑵蠓€(wěn)略有回升。

券商中國(guó) 馬傳茂 劉筱攸 

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