每經(jīng)記者｜許戀戀    每經(jīng)實習記者｜張玉路    每經(jīng)實習編輯｜杜毅    

12月6日，陌陌（Nasdaq: MOMO）公布了2018年第三季度未經(jīng)審計的財務業(yè)績，財報顯示，2018年第三季度，陌陌凈營收達36.48億元（約5.36億美元），同比增長51%，不按照美國通用會計準則計量，三季度歸屬于陌陌的凈利潤為7.78億元（約1.143億美元），同比增長22%。

這是陌陌持續(xù)15個季度盈利。對陌陌來說，直播業(yè)務仍舊占了營收大頭，然而其增值業(yè)務表現(xiàn)出了比直播業(yè)務更高的“錢”景。三季報中，陌陌增值業(yè)務比去年同比增長221%。

伴隨著陌陌Q3財報發(fā)布，還有新的董事會成員變化，沈南鵬于2018年12月1日正式辭去陌陌公司董事會董事一職，元璟資本合伙人兼董事、阿里巴巴集團聯(lián)合創(chuàng)始人吳泳銘自2018年12月3日起被任命為陌陌公司董事會董事。

每經(jīng)記者注意到，三季報披露前夕，陌陌先是被爆用戶數(shù)據(jù)被低價在暗網(wǎng)出售，后又遭到機構分析師沽空。雖然陌陌及時作出澄清，并且隨后的三季報數(shù)據(jù)良好，但是此前的諸多負面消息似乎影響了投資者信心，財報發(fā)布后，陌陌股價應聲下跌，跌幅達14.6%，報收每股27.05美元。

12月7日，關于被分析師沽空以及三季報發(fā)布后股價下跌，陌陌對每經(jīng)記者表示，相關問題公司并沒有回復。

圖片來源：東方IC

三季度成本和支出上漲66%

陌陌營收主要來自于直播、增值業(yè)務、移動營銷和移動游戲幾個方面，三季報顯示，直播業(yè)務依然是陌陌最有力的收入來源。三季度陌陌直播服務營收27.69億元（約4.069億美元），與去年同期的20.18億元（約3.026億美元）相比增長了34%。陌陌表示，直播服務營收的增長，主要原因在于直播服務付費用戶的增長，以及每季度的付費用戶平均收入也有所增長。

一個值得關注的點是陌陌開始介入綜藝領域，今年七月，有王菲、易烊千璽等參與的《幻樂之城》引起了極大關注度，陌陌正是這檔綜藝的幕后金主。陌陌三季度財報中，多次提及到了這檔綜藝。三季度，陌陌的成本和費用達4.421億美元，較去年同期增長了66%。陌陌三季度財報同時披露，與《幻樂之城》有關的內(nèi)容制作費用正是三季度成本和費用增長原因之一。

《幻樂之城》劇照（圖片來源：東方IC）

今年以來，多個直播和短視頻平臺積極布局綜藝制作，均想憑此豐富平臺互動場景，從而帶來更多的用戶。在三季報中截至2018年9月，陌陌月度活躍用戶為1.105億，同比增長17%，從行業(yè)大環(huán)境看，直播平臺用戶增長已經(jīng)明顯趨緩。

在北京時間12月6日晚三季度財報電話會議上，有分析師問到酷狗直播、抖音視頻等新的直播平臺進入對陌陌的影響，陌陌董事長兼CEO唐巖在回復中表示，陌陌以社交為核心訴求的邊界非常清晰，因此在這個邊界里的直播服務也不會和其他平臺發(fā)生用戶上的競爭。其實對陌陌來說，挑戰(zhàn)已經(jīng)不來自于直播行業(yè)的其他對手，而來自直播行業(yè)本身。

今年來，直播行業(yè)增速放緩，直播平臺面臨著頭部主播以及公會分成的壓力。那陌陌又該如何面對壓力？陌陌總裁兼COO王力在電話會議上稱：“今年陌陌直播主要以簽約率為核心，這主要是為了解決2017年下半年的內(nèi)容供給問題，但現(xiàn)在的主要問題已經(jīng)由內(nèi)容供給端轉向了需求端。未來陌陌將對體系進行一系列調整，以確保拉動用戶在新的宏觀環(huán)境下進行消費。”

每經(jīng)記者注意到，陌陌總裁兼COO王力在財報電話會議中還談到了移動營銷業(yè)務收入略降，他表示，該板塊收入同比略降1%至1724萬美元，是由于三季度監(jiān)管對金融和游戲行業(yè)的政策收緊，給移動營銷業(yè)務帶來了負面影響。同時，受世界杯的影響很多品牌廣告主將預算轉移至與世界杯相關性更高的廣告平臺。

為提升利潤率將削減探探營銷預算

今年2月，陌生社交領域最大并購案誕生，陌陌公告宣布100%股權收購同為陌生人社交平臺的探探，包括530萬新發(fā)A類普通股及6.009億美元現(xiàn)金。毫無疑問，收購探探是陌陌今年非常重要的一步棋，如今10個月過去了，探探為陌陌帶來了什么？

圖片來源：東方IC

陌陌的主要營收支柱是直播業(yè)務，營收占比約76%。不過陌陌增值業(yè)務增速很快，財報顯示，2018年三季度陌陌增值業(yè)務收入為5.73億元（約8420萬美元），比上年同期同比增長221%，是陌陌營收增長最快的一個業(yè)務板塊。陌陌增值業(yè)務包括會員訂閱服務以及虛擬禮物服務。陌陌表示，增值業(yè)務營收的同比增長，主要是由于陌陌虛擬禮物業(yè)務的持續(xù)增長，以及三季度探探會員訂閱服務營收并表。

在財報電話會議中，探探CEO王宇表示，用戶增長是探探最重要的發(fā)展目標，截止至三季度末，付費用戶360萬，季度凈增50萬。三季度探探對陌陌VAS業(yè)務（增值業(yè)務）收入貢獻1.64億人民幣。

雖然陌陌高管對直播的未來表示信心，但是直播用戶增長趨緩是不爭的事實。有分析師提問高管怎樣評估明年宏觀經(jīng)濟減速對陌陌VAS以及探探業(yè)務的影響。唐巖表示，雖然宏觀的不確定性會給直播增長帶來一定的負面影響，但陌陌在產(chǎn)品和運營上還是有很多空間可以去推動營收的增長，而和直播相比探探業(yè)務更加扁平化，屬于小額消費，幾乎完全不受宏觀經(jīng)濟周期影響。

唐巖表示，探探今年1月才開始商業(yè)化，屬于變現(xiàn)早期，明年有信心讓探探成為一個重要的增長點，“我們預計明年探探和VAS的收入占比會明顯提升。”陌陌高管還表示，明年隨著探探商業(yè)化深入，虧損會持續(xù)收窄，市場方面也計劃削減短期那些ROA（資產(chǎn)收益率）不是很明顯的營銷費用預算，通過這些舉措，陌陌希望提升利潤率。