每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜郭鑫 周宇翔    

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談起黃金，最令人印象深刻的還是2013年“挖金熱潮”中大媽們?cè)诮鹗?ldquo;買買買”的瘋狂場(chǎng)景。按照此前《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的測(cè)算，中國大媽當(dāng)時(shí)出手抄底的價(jià)格，正是在1300美元價(jià)格附近。

今年以來，金價(jià)持續(xù)上漲，給了苦等6年的中國大媽解套的希望。然而，近期，金價(jià)的深度回調(diào)似乎又給了中國大媽當(dāng)頭一棒。13個(gè)交易日跌4%，金價(jià)跌回1300美元以下，到底是誰在阻攔中國大媽解套的步伐？

經(jīng)過《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，金價(jià)近期大幅回調(diào)的背后，是今年2月全球黃金ETF持有量的大降，北美的投資者也在瘋狂拋售黃金。

而有意思的是，根據(jù)央視財(cái)經(jīng)的報(bào)道，今年，隨著國際金價(jià)的回暖，中國大媽又開始出現(xiàn)在了黃金柜臺(tái)前。在接受采訪時(shí)，一位炒金經(jīng)驗(yàn)不太豐富的李大媽表示，最近仍買了一些黃金產(chǎn)品，她表示，黃金的保值功能讓她并不擔(dān)心資產(chǎn)縮水的問題。

未來，黃金走勢(shì)究竟如何？是中國大媽成功獲得收益？還是北美華爾街豪強(qiáng)成功沽空？我們拭目以待。

北美基金2月份拋售近30噸黃金

與此同時(shí)，以美元計(jì)算的全球黃金ETF管理資產(chǎn)規(guī)模（AUM）在過去一個(gè)月下降了2%至1050億美元。不過WGC同時(shí)指出，受1月份資金流入強(qiáng)勁的推動(dòng)，全球黃金ETF今年仍為資金凈流入（17億美元）。WGC稱，全球資金外流的主要推動(dòng)力是北美基金，動(dòng)量投資者（Momentum Investor）利用北美基金（美國流動(dòng)性最強(qiáng)的基金）獲利。WGC還補(bǔ)充稱，其繼續(xù)看到資金流入低成本ETF，并認(rèn)為這與戰(zhàn)略配置有關(guān)。

“亞洲的黃金ETF在2月也經(jīng)歷了資金外流，而歐洲和其他地區(qū)則持平。其中，我們還看到資金流入了總部位于英國的基金，這很有可能是受到英國脫歐的推動(dòng)。”WGC在報(bào)道中寫道。從WGC報(bào)告中可以看出，北美地區(qū)基金在2月份賣出了29.2噸黃金，占到全球下降總量的近90%。亞洲地區(qū)基金賣出了3.4噸，歐洲和其他地區(qū)的基金持有量幾乎沒什么變化。

隨著全球股市延續(xù)上行趨勢(shì)，以黃金為支撐的ETF資金呈現(xiàn)凈流出。WGC的數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月黃金ETF的資金凈流出上升了8%，創(chuàng)下30年來最高的當(dāng)年開局。然而，市場(chǎng)的不確定性仍然令人擔(dān)憂。其中一些擔(dān)憂包括貿(mào)易談判、圍繞英國脫歐的不確定性，以及全球經(jīng)濟(jì)放緩和股市估值過高等。

此外，今年以來多位美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鴿派信號(hào)，并表示對(duì)未來的加息持“觀望”態(tài)度，這也可能影響全球其他主要央行對(duì)貨幣政策的決定。WGC表示，貨幣政策和美元的走勢(shì)將是影響今年全球黃金投資的關(guān)鍵因素。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，同樣是在2月份，全球黃金日均交易量較2018年的水平下降了5%至1040億美元。

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市場(chǎng)靜候周五美國就業(yè)數(shù)據(jù)

WGC強(qiáng)調(diào)稱，到目前為止，黃金ETF在2019年的持有量增加了2%，不過，今年2月的資金流出阻止了2018年第三季度以來的上升趨勢(shì)。但WGC也指出，截至目前，2019年黃金ETF的流入總量為39噸，仍然為正值。目前全球黃金的總持有量仍接近2013年年初的水平，約為2479噸，但當(dāng)時(shí)的金價(jià)比目前的價(jià)格要高出23%。相比之下，低成本的黃金ETF在過去7個(gè)月時(shí)間內(nèi)增加20噸，增幅約67%。

北京時(shí)間周四（3月7日）晚間，歐洲央行大幅下調(diào)2019年歐元區(qū)GDP增長預(yù)期至1.1%，遠(yuǎn)低于此前的1.7%。此外，歐央行還意外宣布重啟新一輪定向長期再融資操作（TLTRO）并推遲加息時(shí)間。在新聞發(fā)布會(huì)中，歐央行行長馬里奧·德拉吉表示，就歐央行評(píng)估認(rèn)為，（歐元區(qū)）陷入衰退的幾率“非常小”。

美聯(lián)儲(chǔ)官員萊爾·布雷納德（Lael Brainard）周四也發(fā)表講話稱，鑒于經(jīng)濟(jì)前景疲軟，美國基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率應(yīng)該追尋一條“更柔和的道路”。周四收盤，美股三大指數(shù)本周連續(xù)第四天集體下挫，其中納指收跌1.13%。

“美股的收跌并未能為金價(jià)帶來支撐。”MarketWatch報(bào)道中稱，目前，交易員們正在等待將于美東時(shí)間本周五發(fā)布的就業(yè)數(shù)據(jù)，從而尋找美聯(lián)儲(chǔ)接下來貨幣政策會(huì)否改變的線索。

高盛在一份報(bào)告中稱，隨著全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，以美元計(jì)價(jià)的大宗商品綜合指數(shù)已經(jīng)從2月下旬創(chuàng)出的3個(gè)月高點(diǎn)下跌了1.7%，“大宗商品現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到了與當(dāng)前基本面相比不再被嚴(yán)重低估的水平。”但對(duì)于黃金來說，高盛表示，“（黃金的）避險(xiǎn)資產(chǎn)地位……很可能會(huì)有相對(duì)較好的表現(xiàn)，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)接下來衰退的擔(dān)憂依然存在，一些關(guān)鍵央行將繼續(xù)把他們的儲(chǔ)備資產(chǎn)多樣化。”

蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)大宗商品研究董事總經(jīng)理科林·漢密爾頓（Colin Hamilton）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“最近幾周，隨著全球‘冒險(xiǎn)情緒’有所抬頭，黃金似乎已被用作資金來源。全球黃金的邊際買家實(shí)際上是宏觀資產(chǎn)配置者，他們似乎正以犧牲黃金為代價(jià)，將少量資金轉(zhuǎn)回股市。我們認(rèn)為在中期內(nèi)，金價(jià)在1250美元~1400美元/盎司的區(qū)間內(nèi)將相對(duì)穩(wěn)定。長期來看，我們認(rèn)為，以目前的價(jià)格計(jì)算，1200美元/盎司的金價(jià)將是刺激新礦供應(yīng)所需的水平。”