圖片來(lái)源：每經(jīng)記者滑昂攝（資料圖） 每經(jīng)記者黃辛旭每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯裴健如 “關(guān)于蔚來(lái)的情況，我們和投資者有著坦誠(chéng)的溝通，股價(jià)波動(dòng)本身就是市場(chǎng)的一部分，但蔚來(lái)不會(huì)針對(duì)股價(jià)作出特別調(diào)整，目前還會(huì)將精力放在產(chǎn)品層面?！?月9日，蔚來(lái)CEO李斌在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾摺凡稍L時(shí)稱。 3月6日，蔚來(lái)汽車發(fā)布首份年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2018年，蔚來(lái)汽車凈虧損96.4億元人民幣。該年報(bào)發(fā)布后，蔚來(lái)股價(jià)應(yīng)聲下跌，當(dāng)天收盤股價(jià)跌幅為21.16%。截止3月8日收盤，蔚來(lái)最新股價(jià)報(bào)7.06美元，仍未回到年報(bào)公布前水平。 除了凈虧損額受資本市場(chǎng)關(guān)注外，蔚來(lái)在上述年報(bào)中稱，將取消2017年簽訂的在上海嘉定建廠計(jì)劃。對(duì)此，業(yè)內(nèi)有猜測(cè)稱，蔚來(lái)嘉定工廠的停建或因特斯拉工廠建設(shè)而擱置。但李斌向記者回應(yīng)稱：“停建嘉定工廠是蔚來(lái)根據(jù)自己實(shí)際情況和發(fā)展節(jié)奏做出的決策?！?蔚來(lái)股價(jià)承壓 3月6日，蔚來(lái)公布首份年報(bào)后，股價(jià)便出現(xiàn)下跌，截至收盤跌21.16%報(bào)8.01美元。隨后，國(guó)開(kāi)國(guó)際投資（01062.hk）在港交所發(fā)布公告稱，3月6日經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)，計(jì)劃出售所持蔚來(lái)股票467.04萬(wàn)股，價(jià)格不低于7.15美元/股，約占蔚來(lái)汽車已發(fā)行股本的0.44%。出售完成后,該集團(tuán)將不再持有任何蔚來(lái)美國(guó)預(yù)托證券。此公告一出,蔚來(lái)股價(jià)再次下跌，截止3月8日收盤，蔚來(lái)最新的股價(jià)報(bào)7.06美元。 有分析認(rèn)為，蔚來(lái)股價(jià)下跌源于其披露的部分財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不及市場(chǎng)預(yù)期。蔚來(lái)汽車年報(bào)顯示，2018年，蔚來(lái)年度總收入為49.5億元人民幣，汽車銷售總額為48.5億元人民幣，占總收入的98%。同時(shí)，蔚來(lái)的虧損仍在擴(kuò)大，凈虧損為96.4億元人民幣，同比增長(zhǎng)92%。 根據(jù)財(cái)報(bào)，蔚來(lái)財(cái)務(wù)支出主要是銷售成本和經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。去年，蔚來(lái)的汽車銷售成本為52.1億元人民幣，其中第四季度達(dá)34.2億元人民幣，環(huán)比增長(zhǎng)115.8%。對(duì)此，蔚來(lái)解釋稱，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)營(yíng)銷、促銷活動(dòng)、拓寬銷售網(wǎng)絡(luò)相關(guān)租金，以及開(kāi)發(fā)和服務(wù)相關(guān)團(tuán)隊(duì)人數(shù)增加等因素所致。 “隨著蔚來(lái)銷量的提升和更多車型投入，服務(wù)效率有望得到提升，管理和銷售成本會(huì)被分?jǐn)傁陆??！崩畋笳f(shuō)。 除此之外，蔚來(lái)一直不惜重金在多個(gè)城市的繁華地段建立蔚來(lái)體驗(yàn)中心。李斌表示：“我們會(huì)堅(jiān)持這個(gè)方向不會(huì)改變，但投放節(jié)奏會(huì)根據(jù)用戶拓展的情況相結(jié)合?！?雖然業(yè)績(jī)虧損，但蔚來(lái)在車輛交付方面成績(jī)還算亮眼。財(cái)報(bào)顯示，2018年第四季度，蔚來(lái)汽車交付了7980輛ES8，相比于第三季度3268輛增長(zhǎng)144.2%；2018年全年ES8的交付總量為1.1萬(wàn)輛，超出此前1萬(wàn)輛的預(yù)期。 蔚來(lái)首席財(cái)務(wù)官謝東螢表示：“我們超額完成了2018年的生產(chǎn)、交付目標(biāo)和預(yù)定收入目標(biāo)，但預(yù)計(jì)今年第一季度、第二季度蔚來(lái)的交付量較低。” 值得注意的是，據(jù)外媒報(bào)道,蔚來(lái)IPO股票禁售期將于3月11日結(jié)束，這意味著，在IPO前取得蔚來(lái)股份的投資者，可選擇出售套現(xiàn)，這或?qū)⒃诙唐趦?nèi)對(duì)股價(jià)造成下行壓力。 不會(huì)效仿特斯拉關(guān)閉線下店 在財(cái)報(bào)中，蔚來(lái)確定將取消上海嘉定建廠計(jì)劃，引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。對(duì)此，李斌解釋稱，因?yàn)楹献髦圃炷Ｊ揭咽苷J(rèn)可，且經(jīng)過(guò)2018年下半年的改造，蔚來(lái)合肥工廠已具備10萬(wàn)輛的年產(chǎn)能，嘉定工廠的停建對(duì)蔚來(lái)2019年資本支出優(yōu)化會(huì)有一定幫助。 不過(guò)，另外一種說(shuō)法是：蔚來(lái)嘉定工廠的停建或許與特斯拉臨港工廠的快速建設(shè)有關(guān)。 從兩者建廠的具體時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，2018年2月，蔚來(lái)自建的第二工廠正式完成選址，落戶上海嘉定外岡鎮(zhèn)，規(guī)劃用地800畝左右。同年10月27日，在上海市政府的外資大項(xiàng)目簽約儀式中，蔚來(lái)的簽約項(xiàng)目增資達(dá)到166.6億元。蔚來(lái)在IPO前也曾表示，嘉定工廠將于2020年正式完工。 反觀特斯拉，2018年7月簽約落戶上海臨港，2019年1月7日，該工廠正式開(kāi)工建設(shè)。根據(jù)《特斯拉超級(jí)工廠項(xiàng)目(一期)第一階段環(huán)境影響報(bào)告書(shū)主要環(huán)境影響及預(yù)防或者減輕不良環(huán)境影響的對(duì)策和措施》，該項(xiàng)目將在2019年9月完成整車四大車間的建設(shè)，在2020年3月完成動(dòng)力系統(tǒng)車間等其他重要功能區(qū)域的建設(shè)。 在“一停一建“之間，有說(shuō)法稱，蔚來(lái)的上海工廠是被特斯拉“搶”走的。對(duì)此，李斌表示：“特斯拉的情況我不清楚，但停建嘉定工廠是蔚來(lái)根據(jù)自己實(shí)際情況和發(fā)展節(jié)奏來(lái)做出的決策?！?早在蔚來(lái)工廠選址完成時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就從蔚來(lái)一位內(nèi)部工作人員處了解到，該工廠將計(jì)劃生產(chǎn)公司的第三、四款車型。如今，嘉定工廠停建，蔚來(lái)產(chǎn)品推出是否會(huì)受影響？ 根據(jù)李斌的說(shuō)法，蔚來(lái)的第三款車型將繼續(xù)由江淮汽車代工生產(chǎn)，蔚來(lái)仍將堅(jiān)持制造合作模式，去尋找包括江淮汽車在內(nèi)的潛在戰(zhàn)略性合作伙伴?！拔覀冞€需進(jìn)行一些投資和改造，以達(dá)到15萬(wàn)輛的年產(chǎn)能。未來(lái)兩到三年內(nèi)，基本能夠滿足2~3款車的生產(chǎn)能力?！?上述蔚來(lái)內(nèi)部工作人員也向記者表示：“目前確定的是制造合作模式一定會(huì)繼續(xù)貫徹，但蔚來(lái)將來(lái)是否還要自建工廠現(xiàn)在還無(wú)法預(yù)測(cè)?！?在銷售渠道建設(shè)上，日前特斯拉宣布計(jì)劃關(guān)閉線下門店，只保留個(gè)別體驗(yàn)中心，對(duì)此蔚來(lái)聯(lián)合創(chuàng)始人秦力洪表示：“我們不懂為何特斯拉會(huì)急速轉(zhuǎn)變關(guān)閉線下門店，但是蔚來(lái)的商業(yè)邏輯和用戶服務(wù)模式不會(huì)受任何公司的影響?！?