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隨著各類投資者對指數(shù)投資的認(rèn)可，今年以來上市公司股東換購股票ETF的現(xiàn)象明顯增多，強(qiáng)力新材、中國石油、中興通訊等多家上市公司發(fā)布了股東換購股票ETF公告。股票ETF也正在成為公募服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要形式。

多起上市公司股東換購股票ETF

5月15日，強(qiáng)力新材發(fā)布公告稱，公司收到控股股東錢曉春通知，錢曉春擬以直接持有的強(qiáng)力新材A股股份參與華夏創(chuàng)藍(lán)籌ETF份額認(rèn)購。為豐富投資組合，優(yōu)化資產(chǎn)配置，錢曉春將以其直接持有的不超過515.25萬股(約占公司總股本的1%)認(rèn)購華夏創(chuàng)藍(lán)籌ETF份額。換購后，錢曉春直接持有公司股票不低于1.4億股，占公司總股本的27.26%。

除了強(qiáng)力新材外，今年已有多起上市公司股東拿股份換購股票ETF份額的案例。

如光環(huán)新網(wǎng)、中國石油、中興通訊、三七互娛等股東方都出現(xiàn)以股份換購股票ETF份額的現(xiàn)象，以公告日附近收盤價估算，這些股東換購份額的資金多則31億元，少則6500萬元，合計達(dá)到50億元之巨。其中，華夏創(chuàng)藍(lán)籌ETF、華夏創(chuàng)成長ETF、富國創(chuàng)業(yè)板ETF、工銀滬深300ETF、銀華MSCI中國A股ETF等皆在上市公司股東換購標(biāo)的之列。

股票ETF成為公募服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)重要形式

多位業(yè)內(nèi)人士表示，近年來指數(shù)化投資憑借分散風(fēng)險、成本低廉、操作便捷、風(fēng)格穩(wěn)定等優(yōu)勢，日益成為大類資產(chǎn)配置的重要工具。今年以來創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)搶眼，以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的產(chǎn)品更是激發(fā)了市場認(rèn)購的熱情。

北京一家中型公募副總經(jīng)理表示，從近年來換購股票ETF的投資人看，里面既有民營企業(yè)和普通投資者，也有部分國有企業(yè)。對于民營企業(yè)股東而言，個人財富高度集中在上市公司股權(quán)，而國內(nèi)股市的暴漲暴跌讓股東財富也快速增長或萎縮，通過換購股票ETF可以實現(xiàn)資產(chǎn)的分散，達(dá)到優(yōu)化資產(chǎn)配置的作用；而對國有企業(yè)來說，以股份換購股票ETF份額可以優(yōu)化國有持股結(jié)構(gòu)，將單一股權(quán)換為ETF產(chǎn)品有利于分散風(fēng)險，通過以股票換購ETF份額可以長期配置看好的指數(shù)標(biāo)的，大幅提升投資效率。

該副總認(rèn)為，隨著近年來A股市場機(jī)構(gòu)化趨勢，未來國內(nèi)股市可能會出現(xiàn)港股中“仙股”的現(xiàn)象，尾部上市公司的“爆雷”風(fēng)險在提高，通過指數(shù)化優(yōu)選的方式布局市場、分散化投資避免個股踩雷的理念，也越來越受到投資者的認(rèn)可，這也是近年來上市公司認(rèn)購股票ETF的現(xiàn)象越來越多，而且未來這一趨勢將越來越明顯。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士提醒，由于股票ETF流動性較好，變現(xiàn)能力強(qiáng)，要避免部分上市公司股東借股份換購ETF份額變相違規(guī)減持的行為，建議監(jiān)管部門持續(xù)關(guān)注各類違規(guī)減持行為。

該人士稱，“不少上市公司換購股票ETF是為了優(yōu)化資產(chǎn)配置，但也要謹(jǐn)防少數(shù)投機(jī)者借道股票ETF變相的違規(guī)減持，損害投資者利益。”

事實上，公募基金近年來通過產(chǎn)品創(chuàng)新在服務(wù)國企改革、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域做出不少探索，而股票ETF正在成為公募服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要形式。

早在2016年7月底，匯添富基金設(shè)立國內(nèi)首只以上海國企改革為投資主題的基金——匯添富中證上海國企ETF；去年6月，華夏、博時、銀華三家公司申報的央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF和聯(lián)接基金，主要投向優(yōu)質(zhì)央企以及結(jié)構(gòu)調(diào)整改革，幫助投資者分享央企改革紅利。

北京上述中型公募副總對此評價：“公募基金通過股票ETF等產(chǎn)品創(chuàng)新，引導(dǎo)上市公司、機(jī)構(gòu)等各類投資者認(rèn)購，有利于提高國有資本證券化率和資本流動性，為國企改革和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展做出貢獻(xiàn)。”