圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 今日A股在大金融帶領(lǐng)下，股指暴漲，走出了大陽(yáng)線。目前投資者就在思考是不是踏空行情了。 而從消息面來(lái)看，最近的重磅利好有點(diǎn)多，今日晚間又來(lái)一個(gè)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布重磅消息，就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》向社會(huì)公開征求意見。其中提到，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板公司不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)，擬支持符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市。擬恢復(fù)重組上市配套融資，多渠道支持上市公司置入資產(chǎn)改善現(xiàn)金流、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。 上述證監(jiān)會(huì)消息對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、殼股有何影響？這是否利好券商股呢？目前，在一些上市公司逐步披露半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的情況下，是否有一些板塊值得布局呢？ 證監(jiān)會(huì)發(fā)布重磅利好 今日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布重磅消息，就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《重組辦法》）向社會(huì)公開征求意見。 為進(jìn)一步理順重組上市功能，激發(fā)市場(chǎng)活力，證監(jiān)會(huì)對(duì)現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)則的執(zhí)行效果開展了系統(tǒng)性評(píng)估，擬進(jìn)一步提高《重組辦法》的“適應(yīng)性”和“包容度”，主要內(nèi)容如下： 一是擬取消重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中的“凈利潤(rùn)”指標(biāo)，支持上市公司依托并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)資源整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。 二是擬將“累計(jì)首次原則”的計(jì)算期間進(jìn)一步縮短至36個(gè)月，引導(dǎo)收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人控制公司后加快注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。 三是促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板公司不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)，擬支持符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市。考慮創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)定位和防范二級(jí)市場(chǎng)炒作等因素，2013年11月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在借殼上市審核中嚴(yán)格執(zhí)行首次公開發(fā)行股票上市標(biāo)準(zhǔn)的通知》，禁止創(chuàng)業(yè)板公司實(shí)施重組上市。前述要求后被《重組辦法》吸收并沿用至今。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板公司情況發(fā)生了分化，市場(chǎng)各方不斷提出允許創(chuàng)業(yè)板公司重組上市的意見建議。經(jīng)研究，為支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，本次修改參考創(chuàng)業(yè)板開板時(shí)的產(chǎn)業(yè)定位，允許符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市。同時(shí)明確，非前述資產(chǎn)不得在創(chuàng)業(yè)板重組上市。 四是擬恢復(fù)重組上市配套融資，多渠道支持上市公司置入資產(chǎn)改善現(xiàn)金流、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，引導(dǎo)社會(huì)資金向具有自主創(chuàng)新能力的高科技企業(yè)集聚。此外，本次修改將一并明確科創(chuàng)板公司并購(gòu)重組監(jiān)管規(guī)則銜接安排，簡(jiǎn)化指定媒體披露要求。 有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，此次征求意見可以發(fā)現(xiàn)，這對(duì)創(chuàng)業(yè)板無(wú)疑是一大利好，利于那些符合國(guó)家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市。另外，由于“累計(jì)首次原則”的計(jì)算期間從60個(gè)月進(jìn)一步縮短至36個(gè)月，利于收購(gòu)人及其關(guān)聯(lián)人控制公司后加快注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。毫無(wú)疑問(wèn)，自去年底至今一系列并購(gòu)重組政策的引導(dǎo)下，并購(gòu)重組市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入新的階段，這也利好券商板塊。 以下是創(chuàng)業(yè)板的部分小市值公司一覽： A股部分非ST低價(jià)股一覽： A股逆轉(zhuǎn)？ 最近兩日的市場(chǎng)令很多投資者捉摸不透。 經(jīng)歷周三的高開低走后，今日市場(chǎng)卻迎來(lái)暴力拉升，滬指大漲2.38%，成交額明顯放大，達(dá)到2883億元。 盤面上，券商、保險(xiǎn)板塊的大漲，導(dǎo)致大盤收出中陽(yáng)線。 值得注意的是，今年4月~5月北上資金突然的凈流出A股，阻礙了大盤年初以來(lái)持續(xù)上漲的步伐。而進(jìn)入6月份又峰回路轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)頭大量涌入A股，今日，隨著北上資金56億元的凈流入，截至6月20日凈流入A股的金額達(dá)到了379億元。同時(shí)，雖然目前滬指還在3000點(diǎn)以下的位置，但是這并不妨礙一些北上資金愛(ài)股創(chuàng)出歷史新高。今日最為突出的就是中國(guó)平安、五糧液和中國(guó)國(guó)旅，上述三只個(gè)股在今日均創(chuàng)出了歷史新高。 除此之外，在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果公布之后，今日人民幣匯率繼續(xù)走高，國(guó)際金價(jià)飆升。 最新消息顯示，英國(guó)央行以9:0投票比例維持基準(zhǔn)利率在0.75%不變，同時(shí)資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模在4350億英鎊不變，符合預(yù)期。 技術(shù)分析人士認(rèn)為，從國(guó)際金價(jià)的走勢(shì)來(lái)看，在2017年就突破了長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)，而近期金價(jià)又突破了2016年以來(lái)的壓力線，這表明金價(jià)可能擺脫整理階段，而步入升勢(shì)之中，如果金價(jià)再經(jīng)過(guò)一個(gè)回落確認(rèn)突破的過(guò)程，那么確定性會(huì)更高。 星石投資認(rèn)為，展望下半年，全球降息潮或?qū)?lái)臨，我國(guó)貨幣政策的外部壓力緩解，從而能夠更加聚焦國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要；根據(jù)測(cè)算，國(guó)內(nèi)通脹下半年或存在階段性低點(diǎn)，對(duì)于貨幣政策的制約較小。因此，貨幣政策仍有空間，未來(lái)不排除跟隨全球?qū)捤傻目赡?。?duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，一旦貨幣政策空間打開，一方面，貨幣供應(yīng)增加，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行提升風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值，從分母端驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)修復(fù)，另一方面市場(chǎng)流動(dòng)性改善，有利于上市公司融資，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)盈利改善，從分子端驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)回暖。因此，受此消息提振，A股今日出現(xiàn)較大幅度上漲。 也有專業(yè)人士認(rèn)為，從2019年6月FOMC會(huì)議的點(diǎn)陣圖看，17位美聯(lián)儲(chǔ)決策官員中有8位預(yù)計(jì)降息，8位預(yù)計(jì)維持水平不變，還有1位預(yù)計(jì)要加息一次。很明顯，方向上的分歧是非常大的。分歧比較大的時(shí)候，傾向于現(xiàn)狀的可能性更大，走一步，看一步。所以，盡管現(xiàn)在市場(chǎng)預(yù)計(jì)7月降息的概率在上升，個(gè)人的看法是，7月還不會(huì)降息。邊走邊看，看的是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。如果貿(mào)易談判談得不錯(cuò)，7月份美聯(lián)儲(chǔ)采取降息的行動(dòng)會(huì)更加低，可能2019年都不會(huì)降息了。 分析人士認(rèn)為，對(duì)于6月18日晚間突發(fā)的重磅利好，這表明又將開始貿(mào)易談判，談判從開始到結(jié)果披露，會(huì)有一段時(shí)間，這段時(shí)間里，出現(xiàn)利空的概率不高。另外，就是3000億美元加征關(guān)稅聽證會(huì)估計(jì)在7月初才會(huì)有結(jié)果，所以這也存在一個(gè)消息空窗期。在市場(chǎng)無(wú)明顯利空的形勢(shì)下，利于市場(chǎng)板塊發(fā)揮。貿(mào)易摩擦對(duì)市場(chǎng)影響較大，需要密切關(guān)注進(jìn)展。 從技術(shù)面來(lái)看，今日滬指已經(jīng)開始在補(bǔ)5月6日的缺口了，缺口位置在2986~3052點(diǎn)，同時(shí)牛熊分界線在3046點(diǎn)，在3050點(diǎn)上方套牢籌碼非常巨大。這意味著滬指若想進(jìn)一步向上拓展空間，需要成交額顯著放大，如放大到4000~5000億的水平。另外，從滬深300指數(shù)來(lái)看，長(zhǎng)期趨勢(shì)壓力線在3950點(diǎn)附近，估計(jì)壓力也是比較巨大的。目前的滬指是上方有強(qiáng)阻力，下有支撐，處在一個(gè)區(qū)間震蕩之中，目前市場(chǎng)的大方向還不明朗。 大金融帶頭沖鋒多只環(huán)保股漲停 今日盤面上，大金融板塊表現(xiàn)出色，對(duì)指數(shù)貢獻(xiàn)較大，首先從券商板塊來(lái)看，有4只股漲停，分別是中信建投、哈投股份、華林證券和天風(fēng)證券。券商龍頭中信證券大漲6.96%，頭部券商華泰證券、海通證券分別大漲9.65%、7.19%。從保險(xiǎn)板塊來(lái)看，中國(guó)平安大漲5.94%，中國(guó)人保大漲8.07%。銀行板塊也比較給力，招商銀行大漲4.29%，紫金銀行漲停。 另外，環(huán)保板塊也是盤面上一大亮點(diǎn)，有15只個(gè)股漲停，漲停的比如有天翔環(huán)境、興源環(huán)境、上海環(huán)境、啟迪桑德等。 對(duì)于券商板塊的暴漲，有分析人士認(rèn)為，這源于前天（6月18日）晚上的一個(gè)消息：據(jù)財(cái)新報(bào)道，為進(jìn)一步打通近期市場(chǎng)出現(xiàn)的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)性困局，在監(jiān)管協(xié)調(diào)下，大行將通過(guò)頭部券商向中小非銀機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性。報(bào)道稱，參會(huì)的主要大型券商包括中信證券、華泰證券、中金公司、國(guó)泰君安、招商證券、銀河證券、中信建投等。 分析人士認(rèn)為，通過(guò)頭部券商來(lái)搭橋，解決非銀機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性，這意味著，券商開始邁向投行，頭部券商有望受益。除了市場(chǎng)流動(dòng)性，這次提高券商的地位，監(jiān)管層鼓勵(lì)大行擴(kuò)大向大型券商融資，這對(duì)頭部券商無(wú)疑是一個(gè)大利好。另外，滬倫通已經(jīng)開通，科創(chuàng)板也漸行漸近，這對(duì)券商板塊有利好刺激。 對(duì)于環(huán)保板塊，消息面上，7月1日,上海市將正式實(shí)施《上海市生活垃圾管理?xiàng)l例》，6月18日晚間，北京市城市管理委主任孫新軍直播訪談節(jié)目中表態(tài)，將推動(dòng)垃圾分類立法，新修訂的條例將不光對(duì)單位，也將對(duì)個(gè)人明確垃圾分類責(zé)任。“到時(shí)候（立法后），不分類就違法了，上海已經(jīng)明文規(guī)定，混合投放垃圾最高要處以200元罰款，北京也不會(huì)低于這個(gè)數(shù)?！睂O新軍說(shuō)。 國(guó)信證券認(rèn)為，作為垃圾生產(chǎn)大國(guó)，我國(guó)早在2004年即超越美國(guó)成為世界第一垃圾制造大國(guó)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)垃圾年生產(chǎn)量為4億噸左右，并以每年8%的速度遞增。隨著城市生活垃圾的與日俱增，眾多城市面臨著“垃圾圍城”的窘境，由此帶來(lái)的環(huán)境污染問(wèn)題日益凸顯。作為解決垃圾處理問(wèn)題的重要前端舉措，大力推行垃圾分類迫在眉睫。近期出臺(tái)的一系列文件，表明政府已經(jīng)意識(shí)到垃圾分類的緊迫性和必要性。此次垃圾分類重視程度之高、推廣力度之大超出預(yù)期，對(duì)于垃圾分類前端制造、中端收運(yùn)、后端處置等固廢產(chǎn)業(yè)鏈都將產(chǎn)生積極影響。1）垃圾分類由“鼓勵(lì)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皬?qiáng)制”，上游國(guó)內(nèi)環(huán)衛(wèi)設(shè)備制造商將優(yōu)先受益，垃圾分揀、垃圾中轉(zhuǎn)設(shè)備需求有望提升，重點(diǎn)推薦上游環(huán)衛(wèi)設(shè)備制造商龍馬環(huán)衛(wèi)。2）垃圾分類利于垃圾焚燒企業(yè)焚燒效率的提升以及濕垃圾處置市場(chǎng)的爆發(fā)，下游垃圾焚燒企業(yè)和濕垃圾處置企業(yè)產(chǎn)能有望加速釋放，重點(diǎn)推薦垃圾中轉(zhuǎn)及處置標(biāo)的上海環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境以及濕垃圾處置企業(yè)維爾利。3）垃圾分類加速再生資源回收市場(chǎng)需求釋放，重點(diǎn)推薦中再資環(huán)。 基建、黃金板塊機(jī)會(huì)來(lái)了？ 對(duì)于目前的投資機(jī)會(huì)以及交易策略，有專業(yè)人士認(rèn)為，從技術(shù)面來(lái)看，經(jīng)過(guò)最近兩日的上漲，一些個(gè)股面臨著阻力位，這樣看來(lái)，已經(jīng)不太好選擇買入位置了。同時(shí)，目前一些上市公司開始披露半年報(bào)的業(yè)績(jī)預(yù)告，需要謹(jǐn)防業(yè)績(jī)地雷，盡量選擇一些研究時(shí)間較多比較熟悉的上市公司。在沒(méi)有好的買入位置的情況下，如果采取追漲的策略，就需要對(duì)基本面研究得更透徹。最好的策略是，選擇那種既出現(xiàn)了買入位置，半年報(bào)業(yè)績(jī)估計(jì)也挺好的那種公司。 對(duì)于黃金行業(yè)，國(guó)泰君安認(rèn)為，過(guò)往美聯(lián)儲(chǔ)降息主要為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退，理論上看到經(jīng)濟(jì)衰退便可選擇降息。2019年5月非農(nóng)數(shù)據(jù)嚴(yán)重低于預(yù)期，PMI數(shù)據(jù)大幅走弱，我們認(rèn)為此輪加息已行近尾聲，降息或一觸即發(fā)（判斷2019年Q3或Q4即將降息）。加息不一定等同于金價(jià)下跌，降息也并不代表金價(jià)一定上揚(yáng)。我們認(rèn)為對(duì)降息于金價(jià)影響的判斷關(guān)鍵在于美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否實(shí)質(zhì)性發(fā)生衰退，經(jīng)濟(jì)相對(duì)實(shí)力是否明顯走弱，如1995~1998年降息更多為未雨綢繆的選擇，期間美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)實(shí)力反而有所增強(qiáng)，故美元走強(qiáng)，金價(jià)走弱；而2001~2003年的降息背景則為美國(guó)經(jīng)濟(jì)已實(shí)質(zhì)性走弱，金價(jià)則具備較好表現(xiàn)；展望2019年下半年及之后可能發(fā)生的降息周期，我們認(rèn)為此輪降息將肇始于美國(guó)經(jīng)濟(jì)見頂回落，實(shí)質(zhì)性衰退，且近期數(shù)據(jù)已有所展現(xiàn)，故判斷金價(jià)具備走強(qiáng)基礎(chǔ)。 消息面上，臨近年中，地方發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)的步伐更急促了。重大項(xiàng)目建設(shè)仍被視為穩(wěn)增長(zhǎng)的有力抓手，廣西、山東、安徽、湖南等多個(gè)省份密集發(fā)布新一批重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃，涉及規(guī)模達(dá)數(shù)萬(wàn)億元。國(guó)信證券認(rèn)為，2019年1月至5月固定資產(chǎn)投資增速為5.6%，比2018年下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)；其中基建投資增速為2.6%，比去年提高0.8個(gè)百分點(diǎn)?；ㄍ顿Y增速去年斷崖式下滑后，雖然補(bǔ)短板等政策相繼出臺(tái)，但今年以來(lái)基建投資增速仍維持在低位，一方面由于去年投資增速前高后低、基數(shù)高的因素，另一方面由于企業(yè)訂單落地仍然較慢，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，基建投資托底作用凸顯。近期《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》發(fā)布，首次提出專項(xiàng)債可作為重大項(xiàng)目資本金，融資渠道擴(kuò)張，有望在下半年推動(dòng)基建投資回升，預(yù)計(jì)全年基建投資增速將達(dá)8%至10%。受益于集中度提升，龍頭公司過(guò)去幾年訂單持續(xù)高增長(zhǎng)。重點(diǎn)推薦中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)建筑等。