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翹首以盼的全國職業(yè)年金計劃已起航。記者從7月27日召開的“中國養(yǎng)老金融50人論壇2019上海峰會”上獲悉，截至目前，中央國家機關事業(yè)單位、山東省、湖北省、北京市、新疆維吾爾自治區(qū)、湖南省等多地職業(yè)年金計劃相繼投資運營，后續(xù)其他省市職業(yè)年金資金也將陸續(xù)投入運營。

這意味著，繼基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金之后，資本市場又將迎來舉足輕重的新力量。其“強制性補充養(yǎng)老保險”屬性下的剛性需求，所帶來的業(yè)務潛力巨大。如何以投資、運營作為抓手，助推職業(yè)年金高質(zhì)量起步，來自政府、監(jiān)管部門及金融機構的負責人聚集一堂，共話政策紅利推動下養(yǎng)老金市場的歷史性機遇。

年均繳費規(guī)模或逾千億

何為職業(yè)年金？雖同屬于中國三支柱養(yǎng)老保障體系中的“第二支柱”、同樣是“第一支柱”基本養(yǎng)老保險的有益補充，但與企業(yè)自主決定是否建立的企業(yè)年金制度不同，職業(yè)年金是針對機關事業(yè)單位的強制性補充養(yǎng)老保險，且有政府財政保底投入，由此可確保職業(yè)年金的穩(wěn)定增長。

這也意味著，職業(yè)年金剛性需求帶來的業(yè)務潛力巨大。據(jù)了解，自2017年12月新疆維吾爾自治區(qū)打響職業(yè)年金法人受托機構招標的“第一槍”后，截至目前，包括中央國家機關事業(yè)單位、31個省區(qū)市以及新疆生產(chǎn)建設兵團在內(nèi)的全國33個職業(yè)年金項目中，已有25個完成了受托人招標。

其中，中央國家機關事業(yè)單位、山東省、湖北省、北京市、新疆維吾爾自治區(qū)、湖南省等地職業(yè)年金計劃已相繼投資運營。下一步，其他省區(qū)市的職業(yè)年金資金也將陸續(xù)投入運營。

那么，未來職業(yè)年金的市場規(guī)模究竟有多大？據(jù)此次峰會承辦方、全國專業(yè)養(yǎng)老保險機構長江養(yǎng)老董事長蘇罡分析，職業(yè)年金制度的建立，不僅使得“第二支柱”單位養(yǎng)老金的覆蓋人群增加約4000萬機關事業(yè)單位工作人員，而且每年帶來的約1000億元至1500億元的固定繳費規(guī)模，將極大充實“第二支柱”的儲備。

更強調(diào)大類資產(chǎn)配置能力

由于與企業(yè)年金存在相同的保值增值訴求，職業(yè)年金的投資風格延續(xù)企業(yè)年金的長期穩(wěn)健基調(diào)，即在確保絕對收益的情況下追求一定的相對收益。

盡管如此，在管理體制、運作模式、風險偏好等方面，職業(yè)年金與企業(yè)年金仍存在一定差異，有其自身特點。長江養(yǎng)老副總經(jīng)理（主持工作）徐勇介紹說，職業(yè)年金設置了一個新角色“代理人”，除承擔部分受托人角色外，還要行使好賬戶管理人工作；職業(yè)年金還設置了多個受托人，基本采取“多個受托計劃、統(tǒng)一收益率”的管理模式。

這些屬性決定了相比企業(yè)年金，職業(yè)年金的投資運營更強調(diào)跨類別、跨周期、抗波動、抗通脹的大類資產(chǎn)配置能力。上千億元的職業(yè)年金基金在短期內(nèi)集中投入運營，無疑對這一龐大資金的“管家們”的長期資產(chǎn)配置和投資運營能力提出了挑戰(zhàn)。

在為資本市場帶來增量資金的同時，職業(yè)年金也將為實體經(jīng)濟發(fā)展注入新的長期資金來源。蘇罡認為：“職業(yè)年金與企業(yè)年金相比，其資金穩(wěn)定流入的特點更加明顯，合同周期一般在3年至5年，有利于實現(xiàn)更長周期的資產(chǎn)配置。這些特點使得職業(yè)年金的長期資金屬性更加凸顯，同時也使其成為實體經(jīng)濟發(fā)展所亟須的優(yōu)質(zhì)資本來源。”

上海三季度內(nèi)實施運營

在個人稅延養(yǎng)老險等“第三支柱”上走出創(chuàng)新樣本的上海，正在積極推動職業(yè)年金計劃落地。

上海市人力資源和社會保障局副局長費予清在峰會上介紹說，今年年初印發(fā)了關于上海市貫徹《職業(yè)年金基金管理暫行辦法》的實施意見，目前相關工作正在積極推進。在投資運營實施方案上，總的原則是要求充分發(fā)揮市場配置作用，理順政府和市場之間的關系，通過市場準入和專業(yè)考核兩方面寬嚴相濟。

他透露稱，目前上海正啟動職業(yè)年金管理合同簽署工作，預計今年三季度內(nèi)上海職業(yè)年金將正式實施運營。“職業(yè)年金的投資運營涉及受托人、投管人和托管人等多方。我們把選擇托管人、投管人的權力下放給受托人，充分放權，目的是要受托人充分承擔起責任。”

在目前企業(yè)年金市場增量有限且競爭激烈的大環(huán)境下，面對年均千億規(guī)模的職業(yè)年金的出現(xiàn)，無疑開辟了參與各方的業(yè)務“藍海”。這一業(yè)務鏈上的保險、銀行、基金等各類金融機構均蓄勢待發(fā)，準備迎接這一增量市場的到來。

上海證券報 黃蕾