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最近，市場上“賣房炒股”又成熱門話題，但確有其事嗎？

券商中國記者調查發(fā)現(xiàn)，“炒房”氛圍濃厚的江浙地區(qū)近期確實已經有不少人士將房地產套現(xiàn)資金投入股市。受訪的投資人士認為，一方面是因為市場基本跌倒了底部，以前配的股票比較少；另一方面是房地產調控越來越緊，后續(xù)空間有限。所以將一部分資金轉到股市上來。

不過，除江浙資金在暗流涌動之外，其他市場賣房炒股尚未成風。券商中國記者日前走訪北京多家大型營業(yè)部，其相關負責人就表示，“賣房炒股”在理論上是成立的，但是還未聽說有類似行為的客戶，具體還需權威數據證實。

所謂“理論上成立”，這些負責人對記者解釋，也是指國家對房地產出臺的一系列調控政策，不排除大家對房地產市場預期下降，從大類資產投資的角度來看，資金會找尋其他出口；而資本市場目前處在一個相對比較低的點位，可能會引起一部分資金流入。

業(yè)內人士稱，有兩個指標可以衡量市場景氣程度，分別為保證金余額和兩融余額增加值。從走訪營業(yè)部的保證金余額來看，8月以來的資金流入情況較3、4月份還是有差距的；全市場8月來兩融余額增加值來看，則較3、4月份增額少一半左右。

江浙資金8月初既已進場

近期，有知情人士表示不斷有炒房資金進入股市，由于A股市值與房地產市值相差懸殊，只要房地產資金的1%涌入股市，就能給A股帶來極大的上漲點位。

真的有房地產資金涌入股市嗎？記者多方走訪，發(fā)現(xiàn)“炒房”氛圍濃厚的江浙地區(qū)有不少人士將房地產套現(xiàn)資金投入股市。

一位江浙資深股民對記者表示，“有類似行為的朋友太多了，他們都在做資產調配，邏輯很簡單，就是大家感受到房地產調控越來越緊，且預判股票已經跌到了底部。之前在股市配置比例比較小，現(xiàn)在逐漸將原先的房地產投資資金轉移到股市，加大對股票的配置比例。”

“比如，有一個做大宗貿易生意的朋友，貨幣保值派人士，上半年賣掉位于上海的3套房子，這些房子是15年投資的，套現(xiàn)2000萬，在8月份上漲前，資金就已經進場了。”該資深股民對記者表示。

據了解，除了賣房炒股，江浙企業(yè)家還存在抵押房產進入股市的情況。“當然，后一種情況有點違規(guī)了。他們把個人住房抵押給銀行，理由是‘公司經營需要錢’，拿到抵押款后轉到公司賬上，再把公司的錢借出來投入股市，反正公司是自己的；或者把公司的流動資金借給股東炒股，然后把股東的房子抵押款借給公司作為流動資金，這也是大家在用的一種配置方式。”上述資深股民向記者透露。

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營業(yè)部老總：理論上成立，但并不普遍

不過，將房地產資金投入股市是普遍現(xiàn)象嗎？日前，券商中國記者走訪了北京市規(guī)模較大的營業(yè)部，試圖深入一線了解投資者的心態(tài)及情況。

銀河證券北京學院南營業(yè)部副總經理趙巖對記者表示，可能會有一些將房地產資金投入股市的案例，但是要得出“炒樓資金進入股市”的結論尚缺乏理論數據。他表示，樓市從2016年慢慢開始調控，有一些變現(xiàn)的資金可能慢慢尋找其他的投資渠道，股市只是其中一種，也有可能是藝術品市場等等。

趙巖還提到一個數據，從歷史數據看，還有很大部分投資者沒有解套，即便2019年指數是上漲的，但是還有接近4成股民是虧錢，記者在營業(yè)部交易大廳咨詢年紀稍長的投資者，近期是否有加碼股市的舉動，該投資者笑笑表示，“2008年的股票還處于套牢狀態(tài)，目標就是能夠解套。”

中信建投證券東直門中心營業(yè)部總經理陳綱對記者表示，國家出臺的一些抑制房地產上漲的政策，不排除大家對房地產市場預期下降，從大類資產投資的角度來看，資金會找尋其他出口；資本市場目前處在一個相對比較低的點位，可能會引起一部分資金流入。

“從理論上來說，房地產資金投入股市的論斷較為合理，但需要權威數據的證實，就我們營業(yè)部情況來說，近期沒有聽說有客戶賣房炒股。”陳綱對記者分析到，我國炒房比較兇猛的地方在江浙一帶，那么現(xiàn)在將炒房資金投入股市可能也在江浙比較普遍。順著這個提示，記者咨詢江浙人士，果然有所收獲，上文已呈現(xiàn)。

兩大指標是重要的判斷標準

業(yè)內人士對記者表示，有兩個指標可以判斷市場的景氣程度。其一是保證金金額，其二是兩融余額變化。“保證金金額增加證明賬戶活躍度在提升，兩融業(yè)務是客戶愿意借錢炒股，證明他們認為在覆蓋利率成本的情況下還能賺錢，這是實打實的數據。”趙巖表示。

就兩融余額來看，數據顯示，8月初至9月11日，兩市融資余額激增560億元，距最低值增加725億元；不過相較三四月份增量1552億元，僅有其一半規(guī)模，當時滬深兩市兩融余額從8046億元增至9599億元。

就上述兩個營業(yè)部近期的保證金規(guī)模增加情況來看，今年來，三四月份普遍有一波資金流入的高峰期，8月份以來資金流入情況較為平淡。比如銀河北京學院南路營業(yè)部，三四月份流入的資金規(guī)模有數億元，但8月份以來流入資金規(guī)模僅幾千萬，二者相差十倍；陳綱表示，建投東直門中心營業(yè)部情況與之類似。以此可推及全市場情況。

陳綱還表示，從數據上觀察，今年來，銀行居民存款金額出現(xiàn)了較大幅度上升，從一定程度上說明目前大家缺乏多樣化的投資渠道。國家層面出臺了很多利好來支持實體經濟發(fā)展，也在加大對直接融資的支持力度，投資者看到資本市場的投資機會，有可能導致一些資金逐步流向股市，但這還需要進一步的觀察。