周五，北向資金全天單邊上揚，合計凈流入148.62億元，創(chuàng)下今年來新高、歷史第二高紀(jì)錄。其中，滬股通渠道凈買入71.37億元，深股通渠道凈買入77.25億元。

9月20日收盤后，富時羅素以及標(biāo)普道瓊斯兩大指數(shù)公司指數(shù)調(diào)整生效，將合計為A股帶來51億美元的被動增量資金。較前幾次指數(shù)調(diào)整生效，這一數(shù)字也創(chuàng)下了年內(nèi)新高。

北向資金一度突破300億元

北向資金周五合計凈流入148.62億元，創(chuàng)歷史第二高紀(jì)錄，其中，滬股通渠道凈買入71.37億元，深股通渠道凈買入77.25億元。歷史最高紀(jì)錄發(fā)生在2018年11月2日，當(dāng)日北向資金合計凈流入173.85億元。

具體來看，北向資金的流入趨勢在最后時刻達到全日最高點。

下午14時30分過后，北向資金流入速度顯著抬升，尾盤集合競價達到巔峰。若以資金余額計，尾盤北向資金凈流入規(guī)模一度突破300億元。

值得一提的是，從上圖來看，北向資金在尾盤集合競價階段出現(xiàn)沖高回落的走勢，而這樣的走勢在前幾次尾盤“脈沖行情”中均有不同程度的發(fā)生。

前幾次兩大指數(shù)納入生效時北向資金當(dāng)日表現(xiàn)

業(yè)內(nèi)人士指出，這并非意味著北向資金在短短三分鐘內(nèi)先買后賣，而是因為該流量圖是以當(dāng)日資金余額計算，并非實時成交，其中一部分未能最終成交的廢單可能也會被計算在內(nèi)，暫時占用了一部分額度。

博弈資金提前入場？

由于部分北向資金有望在指數(shù)調(diào)整生效前最后一個交易日配置，對于部分想“割外資韭菜”的博弈資金來說，在此之前提前買入，最后一天再將籌碼拋售給入場的北向資金，是一個理論上可行的套利機會。

從周五盤面來看，多只富時羅素標(biāo)的股尾盤股價直線拉升，并伴隨有成交量激增。

萬和電氣尾盤集合競價股價上漲10.02%，從下跌0.62%拉升至上漲9.40%；昂立教育尾盤集合競價股價上漲9.95%，從下跌0.05%拉升至上漲9.90%；國城礦業(yè)尾盤集合競價股價上漲5.44%，從上漲1.36%拉升至上漲6.80%。

此外，中國平安、貴州茅臺、平安銀行等外資長期青睞的藍籌股尾盤也均出現(xiàn)顯著放量。

“挑幾只外資肯定會買的優(yōu)質(zhì)白馬股提前買入，即使周五沒能拋售，優(yōu)質(zhì)的白馬標(biāo)的放在手里多拿一會也不會吃虧。我覺得這是一個可以搏一搏的機會。”投資者小徐的話或許能反映出部分資金的心態(tài)。

8月以來外資加速流入

事實上，伴隨國際三大指數(shù)納入與擴容，北向資金從8月下旬開始持續(xù)入場，自8月16日至9月20日，北向資金凈流入額已達到了863.61億元。周五，伴隨著兩大指數(shù)的同步生效，北向資金單日凈流入額再創(chuàng)年內(nèi)新高。

近一周以來，北向資金集中在尾盤買入的情況并不鮮見，業(yè)內(nèi)人士表示北向資金或已提前建倉。

一位市場人士表示，對交易價格要求比較“苛刻”的被動指數(shù)基金，為了使得交易價格盡可能接近收市價，達至最少的追蹤誤差，往往會在尾盤買入。但不排除其他的被動資金在達到要求時提前建倉，以平滑指數(shù)生效日前后的市場波動。

富時羅素相關(guān)人士表示，追蹤指數(shù)的被動資金需要在本周五收盤后建好倉，但是通常會提前逐漸加倉，不用一定等最后收盤。

國盛證券首席策略分析師張啟堯表示，根據(jù)此前MSCI公布的納入計劃來看，年內(nèi)11月預(yù)計還將迎來一輪MSCI擴容計劃落地。

張啟堯進一步指出，近期QFII額度的限制取消，標(biāo)志著對外開放繼續(xù)提速。此次額度限制取消，是支持境外投資者投資國內(nèi)市場的又一重要舉措，有助于國內(nèi)股市和債市進一步開放。他表示，隨著互聯(lián)互通機制的成熟化，北向資金對QFII的替代已成趨勢。因此，QFII額度限制取消信號意義大于實質(zhì)，后續(xù)可能會有更大力度開放政策出臺。

根據(jù)摩根士丹利預(yù)測，2019年全年約400億美元至700億美元的外資有望流入A股，這其中包括了約180億美元的被動資金，以及約200億美元至500億美元的主動資金。

上海證券報 汪友若

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