圖片來源：攝圖網(wǎng)

9月26日，財(cái)政部官網(wǎng)信息顯示，為適應(yīng)金融體制深化改革發(fā)展，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)金融企業(yè)財(cái)務(wù)管理，財(cái)政部對(duì)《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱42號(hào)令）進(jìn)行了修訂，形成了《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見稿》），與現(xiàn)行規(guī)定相比，增加了預(yù)算管理、資本金管理、投資管理、考核與評(píng)價(jià)等，并對(duì)原有內(nèi)容也都進(jìn)行了較大幅度的調(diào)整。尤其是為真實(shí)反映金融企業(yè)經(jīng)營成果，防止金融企業(yè)利用準(zhǔn)備金調(diào)節(jié)利潤，對(duì)于大幅超提準(zhǔn)備金予以規(guī)范等內(nèi)容引發(fā)市場(chǎng)極大關(guān)注。

以下為時(shí)報(bào)君準(zhǔn)備的分析要點(diǎn)：

《征求意見稿》中，市場(chǎng)最關(guān)注的，是約束金融機(jī)構(gòu)為隱藏利潤而過度抬高撥備覆蓋率的行為；目前撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，對(duì)于超過監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向。

2019年上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，撥備覆蓋率超過300%的銀行有約10家，其中A股6家，港股4家。

銀行利用撥備覆蓋率調(diào)節(jié)利潤，不能將其看作成完全負(fù)面的行為；當(dāng)銀行加大不良核銷時(shí)，會(huì)造成撥備覆蓋率的被動(dòng)上升。

對(duì)超額計(jì)提的撥備覆蓋部分還原成未分配利潤，短期看有助于提升銀行的利潤增速。

撥備的覆蓋率長期看對(duì)銀行的分紅影響不大；對(duì)稅負(fù)的影響也較為有限和間接。

該政策有助于銀行加大真實(shí)不良資產(chǎn)的暴露。

修訂后的內(nèi)容要點(diǎn)概覽

1、總則。

明確了修訂宗旨和依據(jù)，增加了金融企業(yè)財(cái)務(wù)管理遵循的原則。還規(guī)定，經(jīng)營活動(dòng)在境內(nèi)的境外注冊(cè)機(jī)構(gòu)比照適用，并將在境外離岸中心、金融自由港等注冊(cè)的境外注冊(cè)機(jī)構(gòu)也一并納入適用范圍。

2、財(cái)務(wù)管理職責(zé)。

對(duì)各方財(cái)務(wù)管理職責(zé)進(jìn)行了調(diào)整和完善。對(duì)金融控股公司的集團(tuán)公司，增加了金融企業(yè)母公司對(duì)各級(jí)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行穿透管理的內(nèi)容。

3、預(yù)算管理。

新增了預(yù)算管理的內(nèi)容，要求金融企業(yè)實(shí)施全面預(yù)算管理。

4、資本金管理。

新增了資本金管理的內(nèi)容，對(duì)出資來源、出資形式、股權(quán)質(zhì)押、特殊投資者、員工持股計(jì)劃、管理層杠桿收購等方面均作出規(guī)定

5、籌資管理。

明確了籌資目的。要求金融企業(yè)建立健全籌資決策程序和權(quán)限。要求金融企業(yè)綜合考慮業(yè)務(wù)需要、監(jiān)管要求等因素，統(tǒng)籌境內(nèi)外市場(chǎng)，合理選擇籌資工具。針對(duì)金融企業(yè)境外籌資規(guī)模增長過快，資金運(yùn)用不透明、業(yè)務(wù)管控薄弱等問題，進(jìn)一步加強(qiáng)境外籌資管理。

6、投資管理。

增加了投資管理的內(nèi)容，對(duì)金融企業(yè)投資活動(dòng)進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范。

7、資產(chǎn)運(yùn)營。

在強(qiáng)調(diào)金融企業(yè)加強(qiáng)資產(chǎn)運(yùn)營管理制度建設(shè)的基礎(chǔ)上，要求結(jié)合金融企業(yè)實(shí)際，進(jìn)一步降低固定資產(chǎn)占凈資產(chǎn)比重限制，并完善無形資產(chǎn)管理，新增商譽(yù)管理和品牌管理要求。規(guī)范抵債資產(chǎn)管理和不良資產(chǎn)處置相關(guān)規(guī)定。

8、風(fēng)險(xiǎn)管理。

一是在總體要求方面，結(jié)合全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，明確金融企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理政策框架，要求金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)遵循全面覆蓋、逆周期管理、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配等原則。另外在管理環(huán)節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)緩沖方、管理手段、重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面提出明確要求。

9、收入、成本和費(fèi)用。

增加了總體核算要求，收入管理規(guī)定，以及嚴(yán)格費(fèi)用支出管理。

10、利潤分配。

《征求意見稿》在本章主要就金融企業(yè)的利潤分配原則、審批程序、分配順序、現(xiàn)金分紅、公積金提取、彌補(bǔ)虧損有關(guān)要求進(jìn)行了規(guī)定。

規(guī)范大幅超提準(zhǔn)備金銀行股逆勢(shì)飄紅

在此次公布的《征求意見稿》中，最受關(guān)注的當(dāng)屬對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容進(jìn)行了修訂。

近年來金融企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了巨大變化，金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定還有待進(jìn)一步完善，如準(zhǔn)備金計(jì)提政策標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、不明確，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)依據(jù)《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)<金融企業(yè)準(zhǔn)備金計(jì)提管理辦法>的通知》計(jì)提準(zhǔn)備金，證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等沒有統(tǒng)一的準(zhǔn)備金政策，準(zhǔn)備金應(yīng)從費(fèi)用中計(jì)提還是從凈利潤中計(jì)提，也沒有統(tǒng)一要求。再如，代客理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)快速發(fā)展，但剛性兌付問題使表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)生化，并且“過橋”性質(zhì)業(yè)務(wù)使風(fēng)險(xiǎn)沿著委托鏈條傳遞等。

針對(duì)上述問題，《征求意見稿》見招拆招，明確：

一是在總體要求方面，結(jié)合全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，明確金融企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)管理政策框架，要求金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)遵循全面覆蓋、逆周期管理、風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配等原則。

二是在管理環(huán)節(jié)方面，增加了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制等各環(huán)節(jié)具體操作規(guī)定。

三是在風(fēng)險(xiǎn)緩沖方面，梳理了風(fēng)險(xiǎn)緩釋的不同層次，金融企業(yè)應(yīng)適當(dāng)采取資產(chǎn)證券化、購買保險(xiǎn)、運(yùn)用套期保值類金融衍生工具等方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)準(zhǔn)備金計(jì)提問題作了進(jìn)一步明確和統(tǒng)一。同時(shí)，為真實(shí)反映金融企業(yè)經(jīng)營成果，防止金融企業(yè)利用準(zhǔn)備金調(diào)節(jié)利潤，對(duì)于大幅超提準(zhǔn)備金予以規(guī)范。以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為例，監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，對(duì)于超過監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向，要對(duì)超額計(jì)提部分還原成未分配利潤進(jìn)行分配。

四是在管理手段方面，基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析，增加資產(chǎn)負(fù)債管理和現(xiàn)金流管理等要求。

五是在重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面，從關(guān)聯(lián)交易、表外業(yè)務(wù)、委托業(yè)務(wù)、受托業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)等五個(gè)方面，結(jié)合相關(guān)領(lǐng)域新的風(fēng)險(xiǎn)特征，提出明確要求。六是對(duì)金融控股公司等金融集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理予以明確。

其中，最受外界關(guān)注的就是約束金融機(jī)構(gòu)為隱藏利潤而過度抬高撥備覆蓋率的行為。

也就是說，如果銀行撥備覆蓋率超過300%，按《規(guī)則》就被視為存在隱藏利潤的傾向，要對(duì)超額計(jì)提的撥備還原成銀行未分配利潤，以更為真實(shí)的反映銀行的盈利情況。根據(jù)上市銀行公布的2019年上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，撥備覆蓋率超過300%的銀行有近10家。

其中，下圖顯示的A股上市銀行中，有6家銀行撥備覆蓋率超過300%。此外，另據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道統(tǒng)計(jì)，在港股上市的銀行中，亦有瀘州銀行、重慶農(nóng)商行、徽商銀行、郵儲(chǔ)銀行四家銀行“超標(biāo)”。

上述規(guī)定對(duì)銀行在利潤分紅、資本金補(bǔ)充、不良核銷以及繳稅等多方面會(huì)有何種影響？多位受訪的銀行業(yè)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，雖然有的銀行會(huì)利用撥備覆蓋率來調(diào)節(jié)利潤，但也不能將其看作成完全負(fù)面的行為。一方面，計(jì)提撥備是對(duì)沖銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，盡管保持較高的撥備覆蓋率會(huì)“蠶食”當(dāng)期利潤，但也可以“廣積糧”防范未來可能發(fā)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，若撥備覆蓋率大于100%，當(dāng)銀行加大不良核銷時(shí)，反而會(huì)造成撥備覆蓋率的被動(dòng)上升，不能將撥備覆蓋率的上升簡(jiǎn)單看作是為了隱藏利潤。

“不過，有些銀行的撥備覆蓋率確實(shí)很高，對(duì)超額計(jì)提的部分還原成未分配利潤，短期看有助于提升銀行的利潤增速。”上海一銀行業(yè)分析人士稱。

受利好銀行利潤增速提升影響，《規(guī)則》發(fā)布后銀行股表現(xiàn)強(qiáng)勁，特別是像寧波銀行、常熟銀行、南京銀行等幾家撥備覆蓋率較高甚至“超標(biāo)”的銀行，股價(jià)漲勢(shì)更是搶眼。

但銀行利潤提升后，就一定會(huì)帶來分紅的增加嗎？國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，分紅的多少要考慮兩方面因素：

一是監(jiān)管對(duì)于銀行的分紅比率有一定要求，因?yàn)殂y行的稅后利潤是內(nèi)源性資本金的來源，分紅過多會(huì)削弱銀行資本補(bǔ)充的積累能力，所以分紅比率要保持在一個(gè)合理水平，不能過高。

二是對(duì)撥備覆蓋率設(shè)置上限會(huì)對(duì)利潤的平滑造成影響，以前銀行通過提高撥備覆蓋率將即期利潤壓低，但被壓低的利潤可以在未來幾年釋放，現(xiàn)在撥備覆蓋率提高的空間有限，雖然即期利潤可能會(huì)增加，但未來釋放的利潤就有可能會(huì)減少。今天銀行股的上漲主要是對(duì)即期利潤潛在增加的反映。

中國銀行研究院研究員熊啟躍對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，上述規(guī)定對(duì)分紅的影響還要看各家銀行所設(shè)定的分紅比率，但即期利潤提升后會(huì)對(duì)銀行資本金帶來結(jié)構(gòu)性改變。因?yàn)槌~撥備本來就計(jì)入二級(jí)資本，撥備還原成利潤后，相當(dāng)是可以把二級(jí)資本部分轉(zhuǎn)化為核心一級(jí)資本。

對(duì)于銀行超額撥備還原成未分配利潤是否會(huì)增加銀行繳稅規(guī)模？多位受訪人士認(rèn)為對(duì)稅收的影響較為有限和間接。曾剛表示，該條規(guī)定對(duì)稅收是沒有直接影響的。財(cái)政部對(duì)稅前利潤列支的撥備規(guī)模是有比例要求的，銀行用稅前利潤計(jì)提撥備后若還無法達(dá)到監(jiān)管部門所規(guī)定的撥備覆蓋率、撥貸比的最低要求，則要從稅后利潤中繼續(xù)計(jì)提撥備。超額撥備部分多屬于稅后利潤，所以其即便還原成未分配利潤，也不影響繳稅。對(duì)稅收的間接影響更多是體現(xiàn)在分紅繳稅。

有助于銀行加大真實(shí)不良資產(chǎn)的暴露

中國財(cái)政學(xué)會(huì)績(jī)效管理專委會(huì)副主任委員張依群告訴記者，按照國家相關(guān)部門規(guī)定，金融企業(yè)的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，對(duì)于超過監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向，超額計(jì)提部分應(yīng)還原成未分配利潤進(jìn)行分配。意味著新的金融企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)則對(duì)統(tǒng)一撥備比率、推進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)公平競(jìng)爭(zhēng)、限制金融企業(yè)隱藏利潤方面邁出了關(guān)鍵一步，可以防止金融企業(yè)通過隱藏利潤來規(guī)避稅收，同時(shí)也有利于正常反映金融企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況，在保證金融企業(yè)正常經(jīng)營和增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的基礎(chǔ)上，有效控制金融企業(yè)的利潤，從而為其他行業(yè)特別是制造業(yè)釋放利益空間。

約束銀行為隱藏利潤而過度抬高撥備覆蓋率不僅對(duì)分紅、資本補(bǔ)充有影響，對(duì)于銀行的資產(chǎn)質(zhì)量同樣有影響深遠(yuǎn)。多位受訪人士認(rèn)為，該條規(guī)定或促進(jìn)銀行更為真實(shí)地暴露不良，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間銀行業(yè)不良率會(huì)繼續(xù)有所提升。

監(jiān)管報(bào)表專家劉誠燃對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，撥備覆蓋率超過100%后，銀行加大不良資產(chǎn)核銷反而會(huì)造成撥備覆蓋率的被動(dòng)上升，今后為平滑撥備覆蓋率，銀行可能會(huì)加大對(duì)真實(shí)不良的暴露，即通過做大撥備覆蓋率的分母（不良貸款規(guī)模）來穩(wěn)定或降低撥備覆蓋率，這實(shí)際上有助于真實(shí)反映銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，這也符合監(jiān)管部門的導(dǎo)向。

至于在不良資產(chǎn)更為真實(shí)暴露的同時(shí)，銀行是否會(huì)加大不良核銷，這或?qū)⑷Q于各家情況。有銀行業(yè)分析人士認(rèn)為，一些撥備覆蓋率接近300%或是超過300%的銀行，未來一段時(shí)間為避免撥備覆蓋率的被動(dòng)大幅上升，在核銷不良方面可能會(huì)更為謹(jǐn)慎。

“最終的結(jié)果看，這條規(guī)定對(duì)銀行的影響大概率會(huì)是撥備降低、高等級(jí)資本金增加、分紅增加，但繳稅規(guī)模預(yù)計(jì)變化不大，不良資產(chǎn)核銷的力度存在一定不確定性，更多真實(shí)不良會(huì)暴露出來。”熊啟躍稱。

曾剛還表示，放眼整個(gè)銀行業(yè)，撥備覆蓋率超過300%的銀行畢竟還是極少數(shù)，多數(shù)銀行還處于貸款損失準(zhǔn)備金不夠或是虛高的情況，一些銀行為了達(dá)到撥備覆蓋率的監(jiān)管要求，真實(shí)不良貸款規(guī)模暴露得并不充分。對(duì)多數(shù)銀行而言，考慮到未來信用風(fēng)險(xiǎn)依然客觀存在，將真實(shí)不良進(jìn)一步充分暴露，并提高撥備覆蓋率的水平還是要繼續(xù)堅(jiān)持并努力的方向。

“對(duì)絕大多數(shù)銀行來說，提高撥備、做實(shí)撥備依然是他們主要的任務(wù)。至于用超額撥備隱藏利潤，這只是極少數(shù)銀行出現(xiàn)的情況，而且《規(guī)則》中對(duì)撥備覆蓋率作出的規(guī)定，預(yù)計(jì)對(duì)他們的影響也不會(huì)太大。”曾剛稱。

強(qiáng)化金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理加快推進(jìn)金融企業(yè)全球化

財(cái)政部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，42號(hào)令自2007年實(shí)施以來，在促進(jìn)金融企業(yè)財(cái)務(wù)管理規(guī)范化、科學(xué)化方面發(fā)揮了重要作用。近年來，隨著金融體系發(fā)展及金融創(chuàng)新加快，以及防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的要求，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控壓力急劇上升，42號(hào)令已無法滿足金融企業(yè)財(cái)務(wù)管理的需要。根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展出現(xiàn)的新情況新特征，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下金融工作的新要求，對(duì)42號(hào)令進(jìn)行修訂和完善，這是深化金融改革發(fā)展的必然要求，也是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的迫切需要，更是維護(hù)各方合法權(quán)益的必要保障。

據(jù)記者了解，此次公布的《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》這已是第二輪征求意見，第一輪在去年底，兩輪征求意見稿內(nèi)容幾乎完全一致。

修訂內(nèi)容堅(jiān)持以問題為導(dǎo)向，針對(duì)當(dāng)前金融領(lǐng)域發(fā)展中存在的資本金來源違法、投融資行為不規(guī)范及金融企業(yè)綜合經(jīng)營、產(chǎn)融結(jié)合不規(guī)范等問題，有重點(diǎn)的進(jìn)行修改完善，切實(shí)彌補(bǔ)財(cái)務(wù)監(jiān)管短板。并為未來金融發(fā)展和改革留出適當(dāng)空間。

“現(xiàn)行金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則是2007年開始實(shí)行，距離現(xiàn)在已經(jīng)過去12年，期間發(fā)生了美國次貸危機(jī)和全球金融危機(jī)，國際國內(nèi)金融形勢(shì)發(fā)生了巨大變化，金融的管理創(chuàng)新、權(quán)益保護(hù)、風(fēng)險(xiǎn)延伸等問題越發(fā)嚴(yán)峻和緊迫。”張依群表示，原有規(guī)則在很大程度上已經(jīng)不能滿足現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)發(fā)展的需要，因此此次對(duì)金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則進(jìn)行修訂是非常必要的。此次修訂與之前相比，增加了預(yù)算管理、資本金管理、投資管理、考核與評(píng)價(jià)等內(nèi)容。

除了常規(guī)性必要性的調(diào)整外，張依群認(rèn)為此次規(guī)則的最大亮點(diǎn)在于強(qiáng)化了金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，從風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)控制，從業(yè)務(wù)管理到風(fēng)險(xiǎn)管理、從撥備標(biāo)準(zhǔn)到利潤分配等都進(jìn)行了明確統(tǒng)一和細(xì)化分解，把防范金融風(fēng)險(xiǎn)放在金融企業(yè)財(cái)務(wù)管理的更加突出位置，使金融企業(yè)的經(jīng)營成本核算、投資運(yùn)作管理、財(cái)務(wù)信息披露、企業(yè)改制重組等都滲透著風(fēng)險(xiǎn)管理的要素，為進(jìn)一步深化我國金融企業(yè)改革、促進(jìn)企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)、提升企業(yè)內(nèi)在實(shí)力、加快推進(jìn)金融企業(yè)全球化具有重要意義。

來源：證券時(shí)報(bào) 孫璐璐 易永英