每經(jīng)記者｜冷輝    每經(jīng)編輯｜廖丹    

10月10日，《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具信用評級業(yè)務利益沖突管理規(guī)則》（以下簡稱《管理規(guī)則》）正式發(fā)布施行，《管理規(guī)則》旨在保障信用評級的獨立性、客觀性及公正性。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，《管理規(guī)則》共有八章、三十七條，包括總則、隔離設置、回避安排、禁止性規(guī)定、離職審查及輪換、利益沖突管理、自律管理與處分等?？傮w來看，《管理規(guī)則》要求受評對象、主承銷商、信用評級委托方、信用評級結果使用方及其他相關主體不得以任何方式影響信用評級的獨立性、客觀性和公正性。

保障信用評級的獨立性、客觀性及公正性

根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦法》（中國人民銀行令〔2008〕第1號）、中國人民銀行公告〔2017〕第7號文件及中國銀行間市場交易商協(xié)會（以下簡稱“交易商協(xié)會”）相關自律規(guī)定，交易商協(xié)會組織市場成員制定了《管理規(guī)則》、并發(fā)布施行，且經(jīng)交易商協(xié)會審議通過，并經(jīng)中國人民銀行備案同意。

交易商協(xié)會表示，此舉是為了加強信用評級業(yè)務自律管理，增強信用評級機構的利益沖突管理約束機制，保障信用評級的獨立性、客觀性及公正性。

《管理規(guī)則》要求，信用評級機構及其人員應遵守相關法律法規(guī)及自律規(guī)定，樹立良好的職業(yè)道德，遵循獨立、客觀、公正的原則開展信用評級，不受其他外來因素的影響。信用評級機構應建立健全利益沖突管理機制和相關制度，有效識別、防范、消除和披露信用評級業(yè)務中實際或潛在的利益沖突相關情形。

《管理規(guī)則》規(guī)定，信用評級機構應保持獨立性，信用評級機構的實際控制人、關聯(lián)機構不得影響與信用評級相關的政策、技術及制度的制定和實施，不得干涉或參與信用評級機構的業(yè)務開展及評級決策。而關聯(lián)機構，是指控股股東、控股子公司、受同一控股股東控制的其他企業(yè)。

在隔離設置方面，《管理規(guī)則》還提到，信用評級機構人員不得從事與評級業(yè)務有利益沖突的業(yè)務，不得參與對受評對象的非評級業(yè)務。信用評級機構應確保評級部門在職能、業(yè)務、人員上與市場部門有效隔離。

針對信用評級機構的主要股東及實際控制人、信用評級機構及其董事、監(jiān)事、高級管理人員、評級部門及評級人員、信用評級機構合規(guī)部門等方面的有效隔離，《管理規(guī)則》也有具體規(guī)定。

回避安排方面，《管理規(guī)則》規(guī)定信用評級機構、評級人員與受評對象之間不得開展信用評級業(yè)務或應予以回避的情形，包括信用評級機構與受評對象為同一實際控制人所控制，評級人員本人、直系親屬持有受評對象的出資額或股份達到5%以上，或者是受評對象的實際控制人等。此外，《管理規(guī)則》還規(guī)定，從受評對象及其關聯(lián)機構離職，并受聘于信用評級機構的人員，自離職之日起未逾3年的不得參與與該受評對象相關的評級工作。

不得向受評對象提供咨詢、財務顧問等服務

2018年8月，交易商協(xié)會通報稱，經(jīng)查，2017年11月-2018年3月，大公國際資信評估有限公司在為相關發(fā)行人提供信用評級服務的同時，直接向受評企業(yè)提供咨詢服務，收取高額費用。

大公國際還存在其他的一些問題，當時北京證監(jiān)局、交易商協(xié)會均對其作出了相關處罰決定。大公被罰震驚業(yè)內(nèi)，而“一手評級、一手咨詢”的模式也引發(fā)了市場對于評級獨立性、客觀性等方面的質(zhì)疑。

對此，《管理規(guī)則》第十九條特別規(guī)定：信用評級機構及其人員不得向受評對象提供咨詢、財務顧問等方面的服務或建議，不得對受評非金融企業(yè)結構化產(chǎn)品的設計提供咨詢服務或建議。

此外，《管理規(guī)則》第二十條則規(guī)定：信用評級機構從事主動評級業(yè)務的，不得以抬高或降低評級結果為條件誘使或脅迫受評對象及其關聯(lián)機構支付費用、委托業(yè)務，或提供其他不當利益。

在離職審查及輪換方面，《管理規(guī)則》明確信用評級機構應采取必要措施及時掌握離職人員的受聘去向，建立健全離職人員的備案、審查制度。評級項目組成員不得連續(xù)5年為同一受評對象及其關聯(lián)機構提供信用評級服務，自期滿未逾2年的不得再參與該受評對象及其關聯(lián)機構的評級活動。

在利益沖突管理方面，評級人員的考核、晉升以及薪酬不得與其參與評級項目的發(fā)行、收費等因素關聯(lián)。合規(guī)人員的考核、晉升、薪酬不與信用評級機構的業(yè)務收入情況關聯(lián)。信用評級機構應至少每年對人員的薪酬政策及執(zhí)行情況進行審查。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，《管理規(guī)則》還專門設置了“自律管理與處分”一章，信用評級機構未能有效建立健全利益沖突管理機制及相關制度，或未切實履行利益沖突管理工作職責的，根據(jù)情節(jié)嚴重程度，交易商協(xié)會可給予通報批評、警告、嚴重警告的自律處分，可并處責令改正。而對于違反本規(guī)則第二章、第三章、第四章相關規(guī)定，影響信用評級獨立性、客觀性、公正性的，根據(jù)情節(jié)嚴重程度，給予警告、嚴重警告、公開譴責的自律處分，可并處責令改正、責令致歉等。

此外，經(jīng)向中國人民銀行報備后，還可限制、暫停其開展信用評級業(yè)務或注銷相應業(yè)務注冊。對負有直接責任的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責任人員，可給予警告、嚴重警告或公開譴責的自律處分，可并處責令改正、責令致歉或認定不適當人選。

更甚者，信用評級機構及其董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責任人員涉嫌違法違規(guī)的，交易商協(xié)會可移交行政主管部門或司法機關處理。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)