2019年10月11日，寶寶樹集團(tuán)（01761.HK）發(fā)布自愿性公告稱，獲主要股東復(fù)星增持2000萬(wàn)股，占總股本約1.18%。公告顯示，此輪增持后，復(fù)星對(duì)寶寶樹集團(tuán)持股約4.17億股，占比24.67%。寶寶樹創(chuàng)始人王懷南持股數(shù)和持股比例保持不變。

分析人士指出，此次增持動(dòng)作一方面顯示復(fù)星對(duì)中國(guó)母嬰產(chǎn)業(yè)億萬(wàn)級(jí)市場(chǎng)的深化探索；另一方面，寶寶樹這樣一個(gè)家庭消費(fèi)流量入口具備長(zhǎng)線增長(zhǎng)潛力的同時(shí)，對(duì)于復(fù)星集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈而言也具有戰(zhàn)略價(jià)值。

消費(fèi)人口與消費(fèi)力齊增母嬰市場(chǎng)潛力可期

近年來(lái)，隨著二孩政策的全面放開及年輕家庭育兒消費(fèi)的全方位升級(jí)，中國(guó)母嬰類產(chǎn)品及服務(wù)市場(chǎng)已經(jīng)躍升成為萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)。有數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)母嬰行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至突破3萬(wàn)億元，達(dá)到3.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.37%，2010-2018年年均復(fù)合增速約為14.8%。

CBNData消費(fèi)大數(shù)據(jù)亦指出，在消費(fèi)者人群增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)下，線上母嬰市場(chǎng)三年來(lái)一直在持續(xù)增長(zhǎng)，從整體的線上母嬰消費(fèi)人群來(lái)看，主力人群還是80后、85后及90后，但95后消費(fèi)份額劇增，尤其在下沉市場(chǎng)，父母更顯年輕化趨勢(shì)?？梢娔笅胧袌?chǎng)新增消費(fèi)人口穩(wěn)定和消費(fèi)力提升仍具廣闊空間。

寶寶樹的互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)平臺(tái)服務(wù)輻射全國(guó)區(qū)域，涵蓋備孕女性到6歲孩子的年輕父母，是國(guó)內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先、活躍的母嬰社區(qū)。2019年上半年，寶寶樹移動(dòng)+PC全站平均MAU達(dá)1.56億，其中，旗下寶寶樹孕育APP流量穩(wěn)居母嬰孕育市場(chǎng)首位，成為行業(yè)內(nèi)月活過千萬(wàn)的母嬰社區(qū)APP。截至目前，寶寶樹已經(jīng)構(gòu)建出覆蓋廣告、電商、知識(shí)付費(fèi)等成熟商業(yè)模式，并依托頭部平臺(tái)效應(yīng)與充足的現(xiàn)金資本在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行深度整合。因而復(fù)星的增持無(wú)疑是看好中國(guó)母嬰市場(chǎng)的發(fā)展，以及寶寶樹在母嬰產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局。

從投資到產(chǎn)業(yè)賦能復(fù)星與寶寶樹的協(xié)同效應(yīng)

除了自身業(yè)務(wù)在母嬰產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭，明星股東陣容也是寶寶樹擴(kuò)張格局及業(yè)務(wù)增值的保障。寶寶樹創(chuàng)始人王懷南曾提及：“從戰(zhàn)略角度來(lái)說(shuō)，股東對(duì)寶寶樹的價(jià)值是巨大且長(zhǎng)遠(yuǎn)的，因?yàn)橹袊?guó)家長(zhǎng)的核心需求，是圍繞著學(xué)習(xí)知識(shí)、改善家庭消費(fèi)生活及育兒生活的品質(zhì)，或者等寶寶稍微大一點(diǎn)的時(shí)候，開始思考關(guān)于早教、教育等。”主要股東復(fù)星、阿里、好未來(lái)恰好可以作為寶寶樹用戶在母嬰消費(fèi)乃至后母嬰消費(fèi)周期的多方位戰(zhàn)略延展提供有力支持。提及復(fù)星的戰(zhàn)略價(jià)值，王懷南指出復(fù)星和寶寶樹有著基本上99%相似的戰(zhàn)略使命，都關(guān)注年輕家庭的幸福健康的方方面面。

在復(fù)星看來(lái)，家庭消費(fèi)將是中國(guó)動(dòng)力的核心，復(fù)星將為家庭消費(fèi)所需要的健康、快樂、富足三大核心需求提供綜合全面的解決方案，而復(fù)星所做的投資和收購(gòu)，也是為了滿足這些需求不斷深化家庭客戶服務(wù)的能力。

例如，復(fù)星快樂板塊中的復(fù)星旅文始于復(fù)星在2010年對(duì)Club Med的投資，借助復(fù)星生態(tài)資源，幾年之內(nèi)發(fā)展成為覆蓋旅游全產(chǎn)業(yè)鏈的集團(tuán)公司，并于去年登陸港交所；而復(fù)星醫(yī)藥旗下復(fù)宏漢霖是復(fù)星于2009年孵化的一家生物制藥公司，此后復(fù)星積極協(xié)助復(fù)宏漢霖?cái)U(kuò)大研發(fā)投入、獲得政府重大專項(xiàng)支持、開展專利調(diào)研等等，后者也于前不久新晉港股市場(chǎng)獲得資本認(rèn)可。

投資寶寶樹正是復(fù)星針對(duì)年輕家庭市場(chǎng)核心的戰(zhàn)略部署。復(fù)星國(guó)際執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官汪群斌曾表示：寶寶樹已經(jīng)成為復(fù)星所打造的生態(tài)系統(tǒng)中的重要一環(huán)。在目前復(fù)星已經(jīng)形成的“針對(duì)年輕家庭生活母嬰生態(tài)系統(tǒng)的一站式解決方案”中，寶寶樹聚焦于孕育+育兒這個(gè)環(huán)節(jié)。對(duì)于寶寶樹而言，復(fù)星旗下健康板塊的醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)，快樂板塊的旅游、消費(fèi)服務(wù)乃至富足板塊的金融、保險(xiǎn)都可以能為寶寶樹未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造更多的可能性。

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