從本周盤面表現(xiàn)來看，市場情緒明顯企穩(wěn)，從側(cè)面印證了此前保險機(jī)構(gòu)的一致預(yù)期。據(jù)記者了解，自農(nóng)歷新年首個交易日凈買入之后，保險資金近期在股市里持續(xù)活躍，“堅定加倉”的態(tài)度進(jìn)一步明確。

多家大型保險機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理表示，無論是從市場情緒還是股市走勢來看，企穩(wěn)的表現(xiàn)均符合他們此前預(yù)期。因此，他們維持“全年股市仍趨勢向好”的預(yù)判。

根據(jù)保險機(jī)構(gòu)內(nèi)部觀點，此次新冠肺炎疫情對股市的影響，主要分為兩個階段：情緒影響和基本面影響。從目前來看，資本市場正逐步從情緒影響轉(zhuǎn)向基本面影響。

他們認(rèn)為，目前，情緒影響的高峰時段已過，且市場韌性強(qiáng)于預(yù)期，預(yù)計后續(xù)壓力不會太大；基本面影響方面主要反映在春節(jié)假期延長、復(fù)工推遲所導(dǎo)致的宏觀經(jīng)濟(jì)階段性壓力，無論是觀察政策走向還是根據(jù)歷史經(jīng)驗，對經(jīng)濟(jì)的沖擊更多是一次性的，進(jìn)而對股市的影響也相對有限。

因此，主流保險機(jī)構(gòu)認(rèn)為，接下來股市因疫情沖擊基本面的壓力也不會太大。“應(yīng)保持對股票市場的信心，短期恐慌后市場明確企穩(wěn)。中長期看，A股當(dāng)前還是底部區(qū)域，應(yīng)該積極布局，不要錯過這次‘上車’機(jī)會。”一家保險資管機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理表示。

不過，考慮到春節(jié)假期延長、復(fù)工推遲所帶來的行業(yè)結(jié)構(gòu)性差異影響，部分主流保險機(jī)構(gòu)權(quán)益投資經(jīng)理明確表示，在保持整體權(quán)益?zhèn)}位不變的情況下，近期將適當(dāng)調(diào)整倉位結(jié)構(gòu)。

記者綜合從多家大型保險機(jī)構(gòu)了解到的情況看，他們主要會積極配置部分受影響不大的個股。比如計算機(jī)、傳媒等板塊的子行業(yè)個股，是短期策略性的優(yōu)質(zhì)品種，前提條件是估值要相對合理、市場阻力相對較小。

也有保險公司權(quán)益投資經(jīng)理直言，盡管受疫情影響，一季度宏觀經(jīng)濟(jì)階段性會有壓力，但看好中長期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯并沒有變。因此，布局周期板塊的觀點，也不會變。

據(jù)了解，這兩日內(nèi)，多家大型保險機(jī)構(gòu)加倉了一定規(guī)模的周期細(xì)分品種，主要是他們前期一直在關(guān)注并調(diào)研的基建、化工等中游支柱產(chǎn)業(yè)里的龍頭公司。

也有中小保險機(jī)構(gòu)人士透露，已開始逐步抄底消費股。他們認(rèn)為，受此次疫情影響，部分大消費個股的股價踉蹌下跌，但從過往經(jīng)驗來看，疫情結(jié)束后，被積壓的消費需求往往會報復(fù)性釋放，消費行業(yè)大概率將迎來大幅反彈。

對此，一家中小壽險公司權(quán)益投資經(jīng)理告訴記者：“疫情影響下的下跌，是機(jī)構(gòu)投資者精挑細(xì)選‘好股票’的好時機(jī)。我們會重點關(guān)注大消費行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司價值底的出現(xiàn)，并且將積極抄底。”

除了以上提及的行業(yè)之外，不論是大型保險機(jī)構(gòu)還是中小保險機(jī)構(gòu)，都不約而同看好科技大周期的向好趨勢。盡管不同規(guī)模的保險機(jī)構(gòu)買入規(guī)模和配置方向并不一致，但從目前的表態(tài)來看，他們堅定加倉的態(tài)度是明確一致的。

上海證券報 黃蕾

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