每經(jīng)記者｜鄭步春    

本周一，A股延續(xù)上周風(fēng)格，即科創(chuàng)類個股猛漲，藍籌白馬向隅。截至收盤，上證綜指小跌0.28%至3031.23點，深證綜指漲1.36%至1933.36點，中小板綜指漲1.57%，創(chuàng)業(yè)板綜指大漲2.00%。

境外疫情不佳，特別是日、韓情況相當(dāng)令人不安，使得區(qū)域內(nèi)幾乎所有股市殺跌，其中日本股市碰巧休市，韓國股市慘跌3.87%，港股跌1.79%。歐股開盤就紛紛大跌。

韓國半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)達，地位相當(dāng)重要，韓國若疫情擴散極可能對全球供應(yīng)鏈構(gòu)成影響。投資者應(yīng)關(guān)心一下外圍疫情，看看持股是否受影響。

在國際投資者風(fēng)險偏好大降的情況下，周一北上資金減持近60億元。當(dāng)外資凈拋售時，A股中績優(yōu)白馬股下跌就很難避免，周一上海機場、中國國旅、茅臺、格力等均跌。

科技股一如繼往強勢，只是輪流著上漲，周一漲幅相對較大的主要集中在PCB、芯片、通信、超級電容、華為HMS相關(guān)個股。

上周末有消息稱，特斯拉將自主研發(fā)的無鈷新電池（該電池與超級電容組合使用）。該消息對相關(guān)A股構(gòu)成直接影響，超級電容股大漲，一些與鈷資源相關(guān)的品種殺跌。

科技股上漲雖然有相當(dāng)?shù)倪壿嬛?，但漲到現(xiàn)在這個份上，只能說是泡沫化了，然而泡沫不見得立即會破，搞不好還能延續(xù)相當(dāng)長一段時間，沒人猜得出極限在哪。如果非要估計泡沫極限，那就不得不考慮政策動向，這在A股尤其重要，重要度遠超成熟市場。在A歷史上，幾乎所有牛市拐點均有政策背景，至少也有政策的影子。就我國當(dāng)前情況看，管理層對泡沫化的容忍度必然會遠超平時。想明白這些并不難，場中那些惡炒科技股的機構(gòu)多半已想通透了，于是我們就看到無數(shù)機構(gòu)膽氣橫生。

爆炒科技股的另一較重要因素是流動性旺盛及購買科技型基金的投資者實在太多了，這會帶來龐大的“被動性買盤”，使科技股不由自主地一漲再漲。對于這些購買基金的民眾來說，他們并不會直接去評估某只科技股到底高不高，因此就完全不會存在恐高情緒，而拿到錢的基金經(jīng)理雖然懂行、會恐高，但這并不重要，因為他們也只能按照契約去追高。這些基金甚至極可能樂見這種現(xiàn)象，反正花的不是自己的錢，只要排名、獎金、提成有著落即可。國際科技競爭趨白熱化，當(dāng)然也是科技股受到青睞的重要因素之一，但我覺得這或能解釋之前幾個月的科技股強勢，卻無法解釋目前這種強勢?，F(xiàn)在科技股已完全進入博傻階段，與投資理念沒特別大的關(guān)系。

市場當(dāng)前這樣的瘋狂格局一時很難改變，科技、創(chuàng)業(yè)板仍有可能瘋漲，權(quán)重藍籌仍有可能繼續(xù)沉淪。這樣的市場或使多數(shù)理智的投資者感到棘手，可再難也得操作，“裝駝鳥不動”也不是個好辦法，不動也有風(fēng)險，比如持幣也會有貶值風(fēng)險。

我覺得投資者應(yīng)配置一些科技板塊，只是不宜追得過猛，比如對于連漲的品種可等幾天，或者先考慮短線已盤整過的品種。另外，投資者也應(yīng)配置一些白馬股當(dāng)?shù)讉}，這樣遇到大波動時也可保持冷靜，不至于因恐懼而出昏招?？傊瑹o論市場面目可憎還是可愛，都得尊重，不能過分逆勢。

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