2020年2月25日，廣州市時代控股集團有限公司（以下簡稱“時代中國”）發(fā)布公告顯示，公司成功發(fā)行13.15億元公司債，其中7年期品種發(fā)行規(guī)模為5.75億元，票面利率為6.20%；5年期品種發(fā)行規(guī)模為7.40億元，票面利率為5.00%。

此次時代中國發(fā)行的公司債期限長、利率低。與此同時，公司還積極暢通多種融資渠道，發(fā)行ABS等產品，公司抗風險能力有望得到進一步提升。

成功發(fā)行13.15億元公司債

經證監(jiān)會“證監(jiān)許可（2019）1437號”文核準，時代中國獲準面向合格投資者公開發(fā)行面值不超過79.16億元（含）的公司債券，本次債券分期發(fā)行。其中，第一期債券發(fā)行規(guī)模不超過13.16億元（含）。本期債券設三個品種：品種一的期限為7年期，附第5年末發(fā)行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權；品種二的期限為5年期，附第3年末發(fā)行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權；品種三的期限為4年期，附第2年末發(fā)行人調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權。

根據公告，時代中國本期債券的發(fā)行工作已于2月24日結束，本期債券合計發(fā)行13.15億元：品種一發(fā)行規(guī)模為5.75億元，票面利率為6.20%；品種二發(fā)行規(guī)模為7.40億元，票面利率為5.00%；品種三發(fā)行規(guī)模為0元。

值得注意的是，近期債券市場上新發(fā)債券仍然以期限在一年以內的債券品種為主，安信證券研報指出，上周（2月17日-23日）1年以內、1-3（含）年和3-5(含)年期限債券的發(fā)行量占比分別為63%、16%和17%。

據悉，此次為時代中國歷年來第二次發(fā)行5年期債券，較2019年6月發(fā)行的第一筆5年期債券（發(fā)行金額5億元，票面利率6.8%），票面利率進一步下降。此次發(fā)債，投資者涵蓋基金公司、證券公司、保險資金等非銀機構，3+2年期限產品全場覆蓋倍數達5.6倍。

拓展多種融資渠道

除了成功發(fā)行公司債，時代中國還積極拓展其他融資渠道，同日，中山平安-聯融供應鏈1號資產支持專項計劃于2月28日在上交所發(fā)行。該產品核心企業(yè)為時代中國，規(guī)模為優(yōu)先級7億元，期限1.5年，票面利率為優(yōu)先級4.7%。

業(yè)內人士指出，從時代中國近來發(fā)行的公開市場產品，包括5年/7年的公司債、1.5年的ABS等，可以看出時代中國對長久期債務結構的偏好，以及對其發(fā)展前景的信心。

中泰證券認為，由于新冠肺炎疫情，地產商的現金流受到影響，過去幾年融資環(huán)境偏緊，銷售回款成為房地產商非常重要的資金來源，疫情沖擊可能會使得現金流偏緊、融資困難的中小房企面臨危機。

而時代中國2019年半年報顯示，截至6月30日，公司凈負債比率70.8%，在行業(yè)中保持了較低水平；擁有現金及銀行結余總額258億元，可充分覆蓋短期負債，擁有良好的流動性。同時，公司擁有暢通的境內外資本市場融資渠道，融資成本穩(wěn)中有降。隨著公司債、ABS等產品的發(fā)行，公司平均融資成本將進一步下降，債務結構得到進一步優(yōu)化，抗風險能力也將進一步提升。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）