每經(jīng)記者｜靳水平    每經(jīng)編輯｜文多    

今年2月，再融資新規(guī)出臺后，不少上市公司紛紛拋出定增方案。但一些公司的董監(jiān)高以“戰(zhàn)略投資者”身份參與定增，也引發(fā)爭議。

3月20日，針對之前模糊的“戰(zhàn)略投資者”定位，證監(jiān)會進行了明確。22日晚，亞威股份（002559，SZ）拋出了定增方案，成為戰(zhàn)投認定新規(guī)后“首例”。公司擬引入建投投資有限責任公司（以下簡稱建投投資）為戰(zhàn)略投資者，并披露了原因以及后續(xù)運作。

戰(zhàn)投新標準“首例”

之前，戰(zhàn)略投資者定義模糊，多家上市公司的定增方案中，將董監(jiān)高、員工持股計劃等納入認購對象，并享受八折“鎖價”。甚至，外界懷疑這里面存在只為套利的“偽戰(zhàn)投”。

據(jù)監(jiān)管最新要求，戰(zhàn)略投資者的基本要求包括：具有同行業(yè)或相關(guān)行業(yè)較強的重要戰(zhàn)略性資源；與上市公司謀求雙方協(xié)調(diào)互補的長期共同戰(zhàn)略利益；愿意長期持有上市公司較大比例股份；愿意并且有能力認真履行相應職責，委派董事實際參與公司治理；最近三年未受到證監(jiān)會行政處罰或被追究刑事責任的投資者等。

此外，戰(zhàn)略投資者還需符合下列兩種情形之一：能夠給上市公司帶來國際國內(nèi)領(lǐng)先的核心技術(shù)資源，顯著增強上市公司的核心競爭力和創(chuàng)新能力，帶動上市公司的產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級，顯著提升上市公司的盈利能力；能夠給上市公司帶來國際國內(nèi)領(lǐng)先的市場、渠道、品牌等戰(zhàn)略性資源，大幅促進上市公司市場拓展，推動實現(xiàn)上市公司銷售業(yè)績大幅提升。

亞威股份此時拋出再融資方案，自然也就建投投資的“戰(zhàn)投”身份進行了細致說明。

上市公司認為，建投投資是國有大型實業(yè)投資公司，致力于先進制造業(yè)整合、專注通用設(shè)備及裝備產(chǎn)業(yè)鏈投資機會，并有助于提升公司治理水平。在先進制造領(lǐng)域，建投投資重要投資項目“包括江淮汽車、龍蟠科技、盛瑞傳動、東方精工、鐵建裝備和Pacoma GmbH等”。

在證監(jiān)會修訂的“戰(zhàn)投新規(guī)”中，明確提出戰(zhàn)投需愿意長期持有上市公司較大比例股份，并且委派董事實際參與公司治理。

而建投投資也表示，擬長期持有亞威股份股票。并且，雙方簽署協(xié)議，在發(fā)展戰(zhàn)略、公司治理、經(jīng)營業(yè)務(wù)等層面展開合作，合作期限為3年，在此期間，建投投資將成為上市公司的二股東，并推薦董事人選。

亞威股份表示，結(jié)合建投投資在先進制造業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，以及未來建投投資在發(fā)展戰(zhàn)略、公司治理、經(jīng)營業(yè)務(wù)等層面參與公司經(jīng)營管理的情況，公司與建投投資具有較強的戰(zhàn)略合作基礎(chǔ)，建投投資屬于《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》第七條第二款規(guī)定的“董事會擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者”。

中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林向記者表示，從新的戰(zhàn)投認定標準來看，門檻比較高也比較嚴，證監(jiān)會的想法是鼓勵優(yōu)質(zhì)的機構(gòu)，以戰(zhàn)投身份參與定增，共同做大做強。而不是之前由于戰(zhàn)投界定的模糊，存在著“套利”空間。“這次新規(guī)，戰(zhàn)投的角色除了要有資金，還包括對上市公司的創(chuàng)新能力和盈利能力有改善和提升，而且約束條件也比較明確。”盤和林說。

后續(xù)如何運作？

亞威股份自設(shè)立以來專注于智能裝備制造領(lǐng)域，研發(fā)形成了金屬成形機床、激光加工裝備、智能化解決方案三大核心業(yè)務(wù)。

本次，上市公司擬以“鎖價”發(fā)行的方式，按5.15元/股的價格，向建投投資發(fā)行不超過3823.53萬股，募集不超過1.95億元，用于償還銀行貸款及補充流動資金。

亞威股份本身股權(quán)相對比較分散，并沒有實際控制人，第一大股東亞威科技目前持股比例為7.45%。定增完成后，亞威科技持股比例將降至6.97%，略高于建投投資6.43%的持股比例，公司仍無實控人。

作為明確戰(zhàn)投定義后第一個“吃螃蟹”的上市公司，亞威股份此次引入建投投資，雙方后續(xù)又將如何開展合作？

建投投資注冊資本為50億元，是中國建銀的全資子公司、中央?yún)R金的全資孫公司，主要從事直接股權(quán)投資、股權(quán)基金投資及基金管理業(yè)務(wù)。

建投投資在先進制造業(yè)及智能裝備等領(lǐng)域有著較為深入的產(chǎn)業(yè)布局，投資了眾多先進制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司。建投投資持有江淮汽車7.1%的股權(quán)、龍蟠科技7.95%的股權(quán)。

基于建投投資在智能裝備的深入布局，這與亞威股份的主業(yè)較契合，而亞威股份也希望依托建投投資并購渠道建設(shè)，尋找處于上市公司上、下游的投資并購項目，協(xié)助上市公司拓展國內(nèi)外市場。

建投投資也表示，有意愿積極推動在亞威股份后續(xù)對產(chǎn)業(yè)鏈中核心技術(shù)和新興業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)投資并購。

24日，亞威股份董秘辦相關(guān)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，目前方案還有待股東大會和證監(jiān)會審批，后續(xù)有具體的合作實施計劃，將會及時公告。

盤和林認為，此次建投投資以戰(zhàn)投身份參與亞威股份定增，“應該是比較理想的”。而且亞威股份的定增方案比較詳細，通過的概率較高。“建投投資作為建銀旗下先進制造業(yè)投資平臺，除了資金實力之外，對先進制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合確實有比較強的實力，確實也有成功的案例。”他說。

近幾日，亞威股份股價表現(xiàn)強勢，定增方案公布以來，已連續(xù)兩日漲停。3月24日，亞威股份以7.24元/股的漲停價收盤。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)