每經(jīng)記者｜孫嘉夏    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者｜劉志成    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

4月13日晚間，吳通控股（300292，SZ）發(fā)布《關(guān)于公司對(duì)外投資的公告》稱，公司與上海銳翊通訊科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海銳翊）現(xiàn)有股東陶銳、李鑫及銳翊企業(yè)管理咨詢（上海）合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱銳翊合伙企業(yè)）簽署了《上海銳翊通訊科技有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

陶銳、李鑫分別將其持有的上海銳翊人民幣920萬(wàn)元、人民幣100萬(wàn)元的認(rèn)繳出資股權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給吳通控股。

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，吳通控股、陶銳、李鑫及銳翊合伙企業(yè)將分別持有上海銳翊51.00%、22.00%、17.00%及10.00%的股權(quán)。
雖是無(wú)償轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后需履行完成實(shí)繳出資義務(wù)，而吳通控股則需繳納對(duì)應(yīng)的1020萬(wàn)元。也就是說(shuō)，這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)際上可以看作是吳通控股以1020萬(wàn)元的作價(jià)購(gòu)買了上海銳翊51%股權(quán)。

既然是對(duì)外投資，那么這筆交易到底劃不劃算呢？這便成了投資者需要思考的問(wèn)題。

逾千萬(wàn)元的買賣是否劃算？

公告顯示，上海銳翊目前主要從事手機(jī)等移動(dòng)終端設(shè)備及其部件的研發(fā)、設(shè)計(jì)與生產(chǎn)，產(chǎn)品主要包括手機(jī)和其他數(shù)據(jù)通訊產(chǎn)品，客戶包括眾多國(guó)內(nèi)外電信運(yùn)營(yíng)商、品牌手機(jī)廠商等。其運(yùn)營(yíng)商客戶包括中國(guó)移動(dòng)、沃達(dá)豐、英國(guó)電信、美洲電信等，品牌手機(jī)客戶包括全球性廠商中興通訊、傳音控股，以及本地品牌印尼Advan、墨西哥Azumi等企業(yè)，市場(chǎng)涵蓋東南亞、南亞、南美、歐洲及非洲等地區(qū)。

實(shí)際上，上海銳翊并不是第一次和上市公司產(chǎn)生聯(lián)系。

2015年，凱樂(lè)科技（600260，SH）的控股子公司上海凡卓通訊科技有限公司與陶銳、王擁軍、徐時(shí)超、陳波、吳菊英簽署了《投資合作協(xié)議書》設(shè)立了上海銳翊。而設(shè)立之初，凱樂(lè)科技出資150萬(wàn)元，占上海銳翊30%股權(quán)。

2017年，凱樂(lè)科技將控股子公司所持有的上海銳翊30%股權(quán)以616.39萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給陶銳，轉(zhuǎn)讓完成后，據(jù)當(dāng)時(shí)披露的信息顯示，凱樂(lè)科技憑借這筆股權(quán)交易獲利400余萬(wàn)元。

以此計(jì)算，雙方當(dāng)時(shí)對(duì)上海銳翊的估值約為2054.64萬(wàn)元。而如以1020萬(wàn)元收購(gòu)51%股權(quán)粗略計(jì)算，此次吳通控股對(duì)上海銳翊的估值約為2000萬(wàn)元，相較2017年已略有下降。

彼時(shí)，凱樂(lè)科技還披露了上海銳翊2016年全年經(jīng)審計(jì)后的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。上海銳翊總資產(chǎn)1.56億元，凈資產(chǎn)2054.65萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入7.80億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1086.55萬(wàn)元。

而此次吳通控股的公告也披露了上海銳翊近期的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。截至2019年12月31日，上海銳翊總資產(chǎn)1.09億元，2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.86億元，但全年凈虧損16.02萬(wàn)元。截至2020年3月31日，上海銳翊總資產(chǎn)約1.03億元，今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5691.71萬(wàn)元，凈虧損154.22萬(wàn)元。

陶銳、李鑫等股權(quán)轉(zhuǎn)讓方還承諾上海銳翊在2020年度、2021年度、2022年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于500萬(wàn)元、800萬(wàn)元、1000萬(wàn)元。

在公告中，吳通控股介紹，上海銳翊正在研發(fā)5G終端及CPE產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2020年下半年可以批量出貨。記者發(fā)現(xiàn)，就該事項(xiàng)的表述已在多個(gè)互動(dòng)平臺(tái)引起了投資者的關(guān)注。

吳通控股方面稱，本次對(duì)外投資的實(shí)施滿足了公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，進(jìn)一步深化公司在通訊智能制造領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，提升各業(yè)務(wù)之間的協(xié)同性，符合維護(hù)公司發(fā)展利益的需要和股東利益最大化原則。

尚無(wú)與RCS業(yè)務(wù)直接相關(guān)的收入

4月13日，吳通控股跌停，收盤報(bào)6.02元/股。消息面上，4月12日晚間，吳通控股發(fā)布了《關(guān)于對(duì)吳通控股集團(tuán)股份有限公司的關(guān)注函》的答復(fù)公告。

時(shí)間回到4月8日，三大運(yùn)營(yíng)商聯(lián)合發(fā)布了《5G消息白皮書》稱，5G消息將成為終端標(biāo)配，該業(yè)務(wù)的廣泛普及將為手機(jī)用戶帶來(lái)全新的體驗(yàn)。作為將最快落地的5G應(yīng)用，二級(jí)市場(chǎng)上RCS相關(guān)概念股受到資本市場(chǎng)的追捧。其中，吳通控股4月7 日、4 月8日及4月9日三天連續(xù)漲停。

4月9日，深交所下發(fā)關(guān)注函，要求吳通控股說(shuō)明并披露兩個(gè)問(wèn)題。其一，說(shuō)明RCS概念相關(guān)業(yè)務(wù)的進(jìn)展；其二，披露公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其直系親屬近六個(gè)月買賣公司股票的情況。

在回復(fù)中，吳通控股表示，三大運(yùn)營(yíng)商RCS系統(tǒng)均未投入商用，公司子公司國(guó)都互聯(lián)當(dāng)前所開(kāi)展的業(yè)務(wù)仍基于普通短彩信，即只有文本和圖片，尚無(wú)法為客戶提供基于RCS消息的增值服務(wù)?；谏鲜銮闆r，吳通控股表示，公司子公司國(guó)都互聯(lián)沒(méi)有形成與RCS業(yè)務(wù)直接相關(guān)的收入，且目前尚未簽訂相關(guān)業(yè)務(wù)合同、無(wú)在手訂單。

吳通控股業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.75億元，同比增長(zhǎng)17.74%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6809.63萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)105.88%。其中，非經(jīng)常性損益對(duì)歸屬于凈利潤(rùn)影響金額約為5600萬(wàn)元，主要為拆遷補(bǔ)償。

4月14日，吳通控股漲1.5%，報(bào)6.11元/股。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)