5月18日，豪美新材（002988，SZ）正式上市發(fā)行，自此，這家早已將產(chǎn)品暢銷至海內(nèi)外市場的鋁型材制造商，也正式開啟了A股旅程。

據(jù)了解，多年來，無論是在資產(chǎn)規(guī)模還是營收業(yè)績上，豪美新材都一路保持穩(wěn)定增長，旗下“豪美”牌鋁型材已廣泛應用在國內(nèi)外眾多知名建筑物及軌道交通、機電機械、電子電器等領域。

實際上，隨著全球環(huán)保及節(jié)能減排意識的增強，鋁及鋁合金的綠色環(huán)保性能也正在被社會廣泛認可，其應用規(guī)模也快速增長，市場前景廣闊。

例如，我們都知道汽車輕量化能有效促進節(jié)能減排，且環(huán)保政策日益趨嚴，這些都將持續(xù)促進汽車往輕的方向發(fā)展；同樣的，新能源車方面，汽車輕量化成為減輕電池負擔、增加續(xù)航里程的有效途徑。而就目前而言，使用鋁合金對鋼材進行替代，是進行汽車輕量化的最主要途徑。

另外，鋁型材因其質(zhì)量輕、強度高、耐腐蝕等特點，在建筑、交通運輸、自動化設備等多個領域均有廣泛的應用。

根據(jù)招股書披露，豪美新材此番擬募資7億元，募投項目將全部圍繞公司核心產(chǎn)品鋁型材進行，募投項目建成后，豪美新材的鋁型材產(chǎn)能也將在16萬噸/年的基礎上新增4.5萬噸/年。

與此同時，豪美新材近年來堅定不移地貫徹鋁產(chǎn)業(yè)轉型升級，致力于鋁型材產(chǎn)業(yè)鏈的延伸與價值提升，將逐步發(fā)展成為行業(yè)內(nèi)最具競爭力與影響力的系統(tǒng)門窗、汽車輕量化鋁型材和中高端鋁合金型材的提供商。

產(chǎn)品應用廣泛

豪美新材前身豪美有限最早設立于2004年8月，注冊資本1000萬美元。當時，企業(yè)名稱還是“清遠市美高新型合金型材有限公司”，到了2009年，企業(yè)正式更名為廣東豪美鋁業(yè)有限公司，后于2012年9月整體變更為股份公司。

在2018年以前，豪美新材還獲得了粵科縱橫、粵科泓潤、匯天澤、盛東投資、江西恒茂等看好，相繼獲得資本加持。進入2020年，帶著連續(xù)多年穩(wěn)健增長的業(yè)績，豪美新材踏上了A股征程。

招股書披露，2017~2019年度，豪美新材分別實現(xiàn)營業(yè)收入23.63億元、26.82億元和29.68億元，營業(yè)收入保持穩(wěn)定增長。同時實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8373.47萬元、8648.13萬元和1.11億元，保持著穩(wěn)定的盈利能力。

豪美新材主營業(yè)務為鋁合金型材和系統(tǒng)門窗研發(fā)、設計、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括建筑用鋁型材、汽車輕量化鋁型材、一般工業(yè)用鋁型材和系統(tǒng)門窗。

若僅僅提示上面這些，資本市場對這名新成員或許還有些陌生，但或多或少，投資者們一定有與豪美新材的產(chǎn)品有所接觸，看完下面的介紹，不少人就會恍然大悟，“哦，原來它就在身邊”。

首先，豪美新材的產(chǎn)品在建筑用鋁型材領域就取得了廣泛應用。

例如，在廣州，隔江相望的兩大地標廣州塔（小蠻腰）、廣州東塔，就有采用豪美新材的建筑用鋁型材產(chǎn)品，同時，廣州的白云機場、高鐵南站等交通運輸領域也廣泛應用了豪美新材產(chǎn)品。

此外，上海地標環(huán)球金融中心、上海世博會中國館、深圳地標深圳平安金融中心、深圳歡樂海岸等，甚至像阿布扎比國際機場、薩伊德大學、吉隆坡四季酒店、阿聯(lián)酋克利夫蘭醫(yī)院等多項海外工程，也都不乏豪美新材產(chǎn)品的身影。

其次，在汽車輕量化領域，豪美新材也已進入奔馳、通用、雪鐵龍、謳歌、標致、本田、豐田、廣汽三菱、廣汽菲克、吉利、比亞迪、江淮等汽車品牌的供應商體系。

再者，在系統(tǒng)門窗領域，豪美新材的產(chǎn)品已應用于保利、萬科、星河灣、華潤、龍湖、招商等國內(nèi)地產(chǎn)公司的地產(chǎn)項目，并在國外參與了多個知名項目的門窗工程。

除了上述這些消費者熟悉的領域，在一般工業(yè)用鋁型材領域，豪美新材的鋁型材廣泛應用于集裝箱、散熱器、自動化設備結構件、光伏支架、篷房、綠色鋁模板、硬質(zhì)合金零部件等領域，供應給中集集團、富華機械、珠海麗日、Mounting Systems Gmbh和SABAF等海內(nèi)外客戶。

可以說，在登陸資本市場以前，豪美新材憑借其產(chǎn)品默默滲透在日常生活各個角落，而此番上市發(fā)行后，豪美新材也將為更多人所熟知。

市場前景廣闊

前文已經(jīng)提到，豪美新材目前產(chǎn)品覆蓋了建筑用鋁型材、汽車輕量化鋁型材、一般工業(yè)用鋁型材和系統(tǒng)門窗，應用廣泛，是國內(nèi)較早進入鋁型材行業(yè)的企業(yè)之一。

近年來，隨著全球環(huán)保及節(jié)能減排意識的增強，鋁型材的綠色環(huán)保性能，如易于加工、質(zhì)量輕、導電性好等性能，也正在被社會廣泛認可，特別是豪美新材專注的領域，產(chǎn)品應用規(guī)模正快速增長。

從建筑領域分析，鋁型材易于加工、表面涂裝或與其他物料組合使用，可用作門窗、幕墻、支架、商業(yè)建筑室內(nèi)裝飾等一系列用途。

而無論是新增房地產(chǎn)施工面積還是存量房改造規(guī)模，無論是寫字樓、酒店，還是城市商業(yè)綜合體、綜合場館等，我國的建筑行業(yè)仍保持著穩(wěn)定的增長趨勢，這也為建筑用鋁型材增量市場提供了保證。

值得注意的是，受國家建筑節(jié)能減排政策的影響，節(jié)能環(huán)保型幕墻的使用比例將大幅提高，根據(jù)《建筑裝飾行業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃綱要》，“十三五”期間預計建筑幕墻市場規(guī)模將由3400億元增長到5500億元，年均增幅在11%左右，而鋁合金幕墻一直在幕墻中占主導地位，無疑將鋁型材的應用較快提升。

從汽車輕量化鋁型材分析，研究表明，汽車燃料約60%用于負荷汽車自重，若汽車整車重量降低10%，燃油消耗可降低6%~8%；新能源汽車同樣如此，汽車輕量化成為減輕電池負擔、增加續(xù)航里程的有效途徑。

研究指出，目前而言，在汽車上使用鋁合金對鋼材進行替代，是進行汽車輕量化的最主要途徑。

根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車技術路線圖》，我國汽車將在2020年、2025年、2030年分別達到較2015年減重10%、20%、35%的目標。為完成該目標，我國汽車單車用鋁量也將持續(xù)增長，推算這三個時間限度時，使用汽車輕量化鋁型材規(guī)模將分別達到91.20萬噸、140.00萬噸、212.80萬噸。可見，我國汽車用輕量化鋁型材發(fā)展空間廣闊。

同樣的，在交通運輸領域、機械設備用材、系統(tǒng)門窗行業(yè)等領域，我國鋁型材仍具有巨大的市場規(guī)模，發(fā)展前景廣闊。

根據(jù)我國“十三五”有色金屬工業(yè)規(guī)劃，到2020年我國鋁消費總量將達到4300萬噸，2016~2020年期間的年均復合增長率將達到7.24%?！遁p合金加工技術》分析指出，2016年鋁型材在所有鋁材消費中的占比約為59%，若以這一占比計算，2020年鋁型材消費量將超過2500萬噸，市場空間巨大。

募投擴產(chǎn)勢在必行

實際上，鋁型材行業(yè)屬于充分競爭的行業(yè)，生產(chǎn)企業(yè)眾多，不過，大部分企業(yè)產(chǎn)能也很有限。根據(jù)有色冶金設計與研究援引的論文數(shù)據(jù)，截至2016年底，有90%的企業(yè)年生產(chǎn)能力在5萬噸以下，超過95%的企業(yè)年生產(chǎn)能力在10萬噸以內(nèi)。

不過，隨著行業(yè)逐漸進入整合階段，企業(yè)的規(guī)模效應在市場上的優(yōu)勢越來越明顯，大規(guī)模企業(yè)市場份額不斷上升的同時將淘汰一部分資金實力較弱、競爭能力較差的中小企業(yè)。

目前，豪美新材產(chǎn)能在15萬噸，屬于行業(yè)內(nèi)大型企業(yè)之一。且從招股書披露的數(shù)據(jù)分析，隨著鋁型材市場規(guī)模不斷擴大，下游客戶需求量也在不斷增加，豪美新材急需突破現(xiàn)有產(chǎn)能瓶頸，對資金的需求不小。

招股書披露，目前的豪美新材現(xiàn)有廠區(qū)、精美特材廠區(qū)已形成年約16萬噸的鋁型材產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率基本處于飽和狀態(tài)。

2017年~2019年度，公司鋁合金擠壓產(chǎn)能利用率分別為103.20%、93.07%、90.81%，鋁型材產(chǎn)銷率分別為98.12%、96.06%、98.72%。2018年后，子公司精美特材新增生產(chǎn)線投產(chǎn)，公司產(chǎn)能增長，這才稍微減緩了豪美新材的生產(chǎn)壓力，不過，隨著公司業(yè)務規(guī)模繼續(xù)擴大，產(chǎn)能壓力依然不小。

與此同時，為了滿足部分交付期較為緊張的訂單需求，豪美新材也存在通過外協(xié)加工的情況。對此，豪美新材也在招股書中坦誠，“部分產(chǎn)品需要進行委外加工，對公司產(chǎn)品交付期有一定影響，不利于客戶黏合度的建立。”

此番上市，意味著融資渠道得到了拓寬，豪美新材后續(xù)生產(chǎn)受資金限制的壓力將得到緩解。

豪美新材募投項目投資總額7億元，將使用募集資金投資額約5.9億元，其中4.97億元用于鋁合金新材建設項目、3253.35萬元用于研發(fā)中心建設項目，以及6027.81萬元用于補充流動資金。

豪美新材招股書披露，本次募集資金鋁合金新材建設項目主要圍繞公司重點發(fā)展產(chǎn)品汽車輕量化鋁型材進行，是在現(xiàn)有基礎上擴大核心產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，從而滿足公司業(yè)務不斷增長的需要，滿足下游不斷擴大的市場需求。

據(jù)披露，本次募投項目達產(chǎn)后，豪美新材將新增約4.5萬噸/年產(chǎn)能。

除了產(chǎn)能增長，本次募投項目建設對于豪美新材而言，有更重要的意義。

首先，項目的實施能明顯改善公司生產(chǎn)制造條件，優(yōu)化公司產(chǎn)品結構，擴充高利潤、高附加值產(chǎn)品線，縮短公司研發(fā)成果轉化周期，實行生產(chǎn)線向自動化和集約化升級，降低能耗并增強公司的核心競爭力。

此外，中國工業(yè)迫切需要進行產(chǎn)業(yè)升級和結構調(diào)整，鋁合金材料行業(yè)更是其中重點。豪美新材作為國內(nèi)較早進入鋁合金型材領域的公司，經(jīng)過多年積累，已形成了從合金制備、擠壓成型到型材深加工、終端設計的綜合業(yè)務體系。因此，項目的實施也符合豪美新材的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司占領行業(yè)制高點。文/晨曦