7月13日創(chuàng)業(yè)板迎來“第一審”。根據(jù)上市委會議安排，當(dāng)天將要審核3單IPO及1單可轉(zhuǎn)債。事實上，本周上市委工作馬不停蹄，計劃召開4次審核會議，將有16家發(fā)行人接受審核。 在審核推進的同時，市場參與方對發(fā)行承銷工作可能面臨的情況開始提前應(yīng)對。 7日12日深交所公告創(chuàng)業(yè)板發(fā)行規(guī)范委發(fā)出進一步保障創(chuàng)業(yè)板規(guī)范發(fā)行的倡議。主要從審慎開展戰(zhàn)略配售、優(yōu)化報價形成機制、便利簡化業(yè)務(wù)操作等方面提出針對性措施，旨在切實發(fā)揮戰(zhàn)略投資者協(xié)同作用，引入中長期增量資金，促進新股發(fā)行合理定價。 四項倡議明確發(fā)行承銷要點 7月12日深交所披露創(chuàng)業(yè)板發(fā)行規(guī)范委第二次工作會議內(nèi)容，分析研判發(fā)行承銷業(yè)務(wù)可能面臨的情況與應(yīng)對，研究討論合力推進注冊制下創(chuàng)業(yè)板發(fā)行承銷平穩(wěn)起步的針對性措施。經(jīng)合議，全體委員一致同意并發(fā)出進一步保障創(chuàng)業(yè)板規(guī)范發(fā)行的倡議。 　 本次倡議提出的相關(guān)措施屬于創(chuàng)業(yè)板試點注冊制初期的階段性安排，發(fā)行規(guī)范委將根據(jù)市場情況適時調(diào)整。具體來看，主要有四項內(nèi)容： 第一、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人、保薦承銷機構(gòu)和買方機構(gòu)等切實強化責(zé)任意識、規(guī)范意識、風(fēng)險意識，促進資本市場穩(wěn)定、健康運行，理性、有序開展或參與創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行承銷業(yè)務(wù)。 解讀：強調(diào)市場各方要自覺強化責(zé)任意識，理性開展或參與發(fā)行承銷業(yè)務(wù)。 第二、審慎開展戰(zhàn)略配售，提升發(fā)行人內(nèi)在價值。保薦承銷機構(gòu)勤勉盡責(zé)履行戰(zhàn)略投資者核查義務(wù)和持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，合規(guī)辦理保薦機構(gòu)相關(guān)子公司跟投與發(fā)行人高級管理人員、核心員工通過專項資產(chǎn)管理計劃參與戰(zhàn)略配售，審慎選擇與發(fā)行人具有切實可行戰(zhàn)略合作關(guān)系、能夠引入重要戰(zhàn)略資源的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)等投資主體參與戰(zhàn)略配售。 解讀：考慮到前期新股可能會被熱炒，而戰(zhàn)投限售期一般而言為2年，不排除有財務(wù)投資者抱著投機套利心態(tài)去做戰(zhàn)投。一名資深投行人士向券商中國記者解釋，現(xiàn)在新股不敗，拿到新股就是利潤，戰(zhàn)投直接拿股比搖號抽簽要強多了且能拿到的量大。 第三、便利簡化部分業(yè)務(wù)操作，確保安全穩(wěn)定運行。首次公開發(fā)行股票數(shù)量低于8000萬股且預(yù)計募集資金總額不足15億元的發(fā)行人不采用累計投標(biāo)詢價方式確定發(fā)行價格，也不采用超額配售選擇權(quán)。 解讀：從該倡議可看出未來創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行定價方式將分成三類。1）創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)行直接定價制度，即發(fā)行數(shù)量2000萬股（份）以下且無股東公開發(fā)售股份的，發(fā)行人和主承銷商可以直接定價確定發(fā)行價格。2）低于8000萬股且預(yù)計募資總額不足15億元的在初步詢價后發(fā)行人及承銷商直接定價。3）除1）及2）以外的，初步詢價后可累計投標(biāo)詢價，可采用超額配售選擇權(quán)。 第四、機構(gòu)投資者有效行使職責(zé)，優(yōu)化報價形成機制。除以封閉方式運作的創(chuàng)業(yè)板主題公募基金與戰(zhàn)略配售基金以外，其他網(wǎng)下機構(gòu)投資者及其管理配售對象賬戶持有深市市值門檻不低于6000萬元。 解讀：發(fā)行規(guī)范委對網(wǎng)下打新門檻進一步明確。據(jù)了解在7月10日證券業(yè)協(xié)會就發(fā)出《關(guān)于明確創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者規(guī)則適用及自律管理要求的通知》，其中提到“創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下投資者的注冊條件、注冊要求等，與科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者一致?！?而根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》，私募基金管理人管理的在基金業(yè)協(xié)會備案的產(chǎn)品總規(guī)模最近兩個季度均為10億元（含）以上，且近三年管理的產(chǎn)品中至少有一只存續(xù)期兩年（含）以上的產(chǎn)品；申請注冊的私募基金產(chǎn)品規(guī)模應(yīng)為6000萬元（含）以上、已完成備案，且委托第三方托管人獨立托管基金資產(chǎn)。 本周16家“赴考” 審核工作在本周迎來最新進展。 7月13日創(chuàng)業(yè)板上市委將迎“第一審”，具體有3單IPO項目（鋒尚文化、康泰醫(yī)學(xué)、龍利得），1單可轉(zhuǎn)債項目（天能重工）。 　 “第一審”的上市委委員都有誰？兩名上市公司代表即科大訊飛董事長劉慶峰及寧德時代副總經(jīng)理蔣理；大華會計師事務(wù)所執(zhí)行事務(wù)合伙人楊雄；北京海潤天睿律師事務(wù)所高級合伙人劉蘭玉；福建證監(jiān)局機構(gòu)檢查處處長劉亮。 而本周上市委審核工作馬不停蹄。公告顯示，本周計劃召開4次上市委審核會議，共有16名發(fā)行人接受審核，平均每場審4家。從融資類型來看，本周計劃上會的首發(fā)項目共有14單；可轉(zhuǎn)債有2單。 封面圖片來源：攝圖網(wǎng)