每經(jīng)記者｜宋戈    每經(jīng)實習記者｜肖世清    每經(jīng)編輯｜易啟江    

距離國務院正式取消銀行間債券市場雙邊報價商行政許可事項一月之余，為做好取消銀行間債券市場雙邊報價商行政許可審批后的制度銜接，加強事中事后管理，推動債券市場健康發(fā)展，10月23日，央行就《關于完善銀行間債券市場現(xiàn)券做市商管理有關事宜的通知（征求意見稿）》（下稱通知）公開征求意見。

通知所稱做市商，是指在銀行間債券市場開展做市業(yè)務的商業(yè)銀行、證券公司等境內(nèi)金融機構(gòu)法人；

做市業(yè)務，是指通過持續(xù)向市場提供現(xiàn)券雙邊買賣報價、回復市場詢價請求等為市場提供流動性的行為。

具體來看，通知主要包括三項內(nèi)容：

一是簡政放權(quán)，取消做市商行政審批。包括鼓勵具有做市業(yè)務能力的境內(nèi)金融機構(gòu)法人進一步參與和提供做市服務，更好地滿足市場流動性需求，促進市場價格發(fā)現(xiàn)和做市服務公平競爭。

二是強化事中事后管理，發(fā)揮市場化約束機制。包括要求交易商協(xié)會持續(xù)優(yōu)化做市業(yè)務評價，充分、及時地向市場披露評價結(jié)果，提升數(shù)據(jù)和信息透明度；建立激勵相容的市場化機制，引入交易平臺與做市商簽署做市協(xié)議的方式；加強對做市業(yè)務的監(jiān)測與監(jiān)督管理，強化對做市商行為的制度約束，嚴肅市場紀律。

三是平衡做市商權(quán)利義務，發(fā)揮做市商積極性。一方面進一步充實做市商權(quán)利，將做市業(yè)務表現(xiàn)作為債券承銷業(yè)務開展的重要參考，增加可優(yōu)先參與現(xiàn)券交易凈額清算業(yè)務等激勵。另一方面，強調(diào)做市商維護市場穩(wěn)定、促進市場價格發(fā)現(xiàn)的義務，要求做市商報價及報價價差應當滿足一定持續(xù)性、合理性要求。

值得注意的是，通知明確指出做市商在開展做市業(yè)務時，不得有以下行為：

（一）操縱或以其他不正當方式影響市場公允價格形成；

（二）引導投資者朝有利于自營賬戶方向交易，損害投資者利益；

（三）利用內(nèi)幕信息進行決策和交易；

（四）向第三方泄露投資者信息；

（五）通過不當利用做市業(yè)務信息等向自身或利益相關方進行利益輸送；

（六）頻繁撤改報價或開展虛假交易，擾亂或誤導市場；

（七）達成做市交易后無正當理由拒絕履行；

（八）與其他做市商、貨幣經(jīng)紀商等中介機構(gòu)串通謀取不正當利益；

（九）其他擾亂市場秩序或利用做市業(yè)務損害投資者利益的行為。

從本月債券市場運行情況看來，2020年9月，我國銀行間債券市場現(xiàn)券成交23.5萬億元，日均成交1.02 萬億元，同比增長 12.6%，環(huán)比下降5.5%。交易所債券市場現(xiàn)券成交 1.6 萬億元，日均成交 705.1 億元，同比增長 106.3%，環(huán)比下降 22.7%。9 月末，銀行間債券總指數(shù)為201.1 點，較上月末下降 0.1 點。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）