每經(jīng)編輯｜孫志成    

“有匯源才叫過年”這句廣告語陪伴著許多人度過了一個又一個春節(jié)，而如今，一代人的“童年記憶”就要退市了。

圖片來源：視覺中國

2018年4月，因關(guān)聯(lián)公司違規(guī)提供近43億元違規(guī)貸款，匯源果汁被勒令停牌。之后，由于未能在2020年1月31日之前復牌。2020年2月14日，聯(lián)交所上市委員會決定取消匯源果汁的上市地位。2021年1月5日，上市復核委員會宣布維持除牌的決定。

根據(jù)匯源果汁發(fā)布的公告，聯(lián)交所宣布，自2021年1月18日上午9時起，公司的上市地位將被予以取消。這也意味著，匯源果汁在被取消上市地位一年后，終于要正式向資本市場告別。

1月14日，匯源果汁發(fā)布公告稱，聯(lián)交所宣布，由于匯源果汁未能于2020年1月31日前達成所有復牌條件，經(jīng)上市復核委員會復核決定，2021年1月18日上午9時起，匯源果汁的上市地位將根據(jù)《上市規(guī)則》第6.01A條被取消。

針對港交所有關(guān)公司的退市裁定，匯源果汁曾發(fā)布公告稱，公司已盡最大努力及已動用一切可用的資源嘗試滿足復牌條件，并且表示了對上市復核委員會決定的不同意和失望態(tài)度。

最后上市日期后，雖然匯源果汁股份的股票將仍然有效，但股份將不再于聯(lián)交所上市及不可于聯(lián)交所買賣。其后，匯源果汁將不再受上市規(guī)則規(guī)管。

值得一提的是，匯源果汁雖然從港交所退市，但并沒有影響其產(chǎn)品銷售，目前其主要產(chǎn)品匯源100%果汁依然在市場銷售。

匯源果汁資本市場之路的起點十分“漂亮”，公開資料顯示，2007年，匯源果汁成功在香港上市，募資規(guī)模超過24億港元，成為當年港交所最大IPO。然而其資本之路并非坦途，3年前，匯源果汁的“停牌”成為了其路上的“轉(zhuǎn)折點”。

2008年9月3日，可口可樂及其旗下全資附屬公司AltanticIndustries聯(lián)合宣布，將以總價179.2億港元收購匯源果汁全部已發(fā)行股本。

在其進行被收購前，為了提高資產(chǎn)評估價值，匯源果汁暫停新品推出，壓縮銷售團隊……這一系列重建體系所消耗的人力物力對公司的整體運營也造成了一定的影響。

但因為未通過商務(wù)部的反壟斷審查，這筆收購最終宣告失敗，這也成為匯源業(yè)績的轉(zhuǎn)折點。自此次收購事件之后，匯源果汁開始出現(xiàn)持續(xù)性的虧損，且負債率不斷攀升。

從2008年起，匯源果汁業(yè)績開始持續(xù)低迷，扣非凈利潤從2011年至2016均為負，分別為：-2.3億元、-3.18億元、-4.79億元、-5.75億元、-5.53億元、-2.08億元。

而從2014年至2016年，匯源果汁負債分別高達65.35億元、76.62億元、99.95億元。截至2017年底，匯源果汁總負債為114億元，資產(chǎn)負債率高達51.8%。

2018年3月29日，匯源果汁發(fā)布公告，自曝了一起公司的違規(guī)貸款。公告顯示，2017年8月15日至2018年3月29日期間，匯源果汁向關(guān)聯(lián)公司北京匯源飲料提供了本金額約人民幣42.82億元的相關(guān)貸款。匯源果汁稱，上述相關(guān)貸款未遵守港交所要求的申報、公告及獨立股東批準的規(guī)定。

2018年4月3日，匯源果汁發(fā)布停牌公告，之后自動停牌。

隨后，聯(lián)交所介入?yún)R源果汁違規(guī)貸款事件，要求匯源果汁進行法證調(diào)查、公布調(diào)查結(jié)果、公布所有欠缺的財務(wù)業(yè)績等。根據(jù)2018年7月20日港交所發(fā)函，倘若匯源果汁未能于2020年1月31日前達成所有復牌條件，聯(lián)交所上市部將展開取消其上市地位的程序。

作為家喻戶曉的龍頭企業(yè)，匯源果汁也曾書寫過傳奇。

1952年，匯源創(chuàng)始人朱新禮出生在沂蒙山區(qū)。1992年，40歲的朱新禮辭掉沂源縣外經(jīng)委副主任的“鐵飯碗”，接手了已經(jīng)負債累累、3年發(fā)不出工資的的沂源縣罐頭廠，成立了淄博匯源食品飲料公司。

為了選擇打開國際市場，朱新禮前往德國慕尼黑參加食品展銷會，從一家瑞士公司手里拿到了500萬美元的果汁訂單。僅僅數(shù)年間，匯源果汁迅猛擴張。

1996年，朱新禮以7000萬元的價格拿下了1997年央視新聞聯(lián)播5秒廣告權(quán)。幾年內(nèi)，匯源果汁走向全國，“有匯源才叫過年”的廣告語家喻戶曉，匯源果汁一躍成為國民品牌。2000年，匯源果汁以23％的市場份額高居果汁產(chǎn)業(yè)榜首。此后，匯源連續(xù)十余年市場份額穩(wěn)居國內(nèi)第一。

朱新禮曾與馬云、柳傳志、史玉柱等企業(yè)家一同登上央視《贏在中國》，他在其中提到，1997年到2008年，匯源在全國二十多個工廠陸續(xù)建設(shè)，每年消化水果幾百萬噸。

圖片來源：每經(jīng)記者 彭斐 攝

伴隨著消費升級，果汁飲料的市場在迅速更迭，渠道、營銷、消費場景都更新，但作為一代“國民果汁”代表的匯源果汁，仍保持原本的傳統(tǒng)的玩法，跟不上新時代的潮流，不再如以往一般吃香。

據(jù)央廣網(wǎng)，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認為“可口可樂收購匯源計劃失敗對匯源有一定影響，但不是最致命的。匯源最大的問題是在于它布局了太多‘大農(nóng)業(yè)’的項目，這些項目要求的資金量非常大，因此把匯源很多的資金給扯進去了，這也是造成匯源資金問題的核心原因?！?/span>

資金方面，除了百億負債，匯源果汁創(chuàng)始人朱新禮還遭遇了金融糾紛。2019年，朱新禮作為有權(quán)代理人的德源資本因金融借款合同糾紛被招商銀行起訴，經(jīng)法院審理，德源資本被法院查封，41.03億元的資產(chǎn)遭到凍結(jié)。同年5月，朱新禮被列為失信被執(zhí)行人。

為解決資金鏈吃緊的狀況，2019年4月匯源果汁擬與天地壹號成立合資公司，天地壹號以36億元出資持股60%，匯源果汁以24億元資金和匯源果汁商標使用權(quán)持股40%，合資公司開辦以后將以30億元向會員果汁注入開展經(jīng)營所需要的資產(chǎn)、股權(quán)、渠道以及拓展果汁市場。然而同年7月，該合資計劃失敗，天地壹號和匯源果汁官宣“分手”。

值得注意的是，人事方面，從2019年開始，匯源果汁的管理層就頻頻變動。據(jù)匯源果汁公告，2019年初，匯源果汁獨立非執(zhí)行董事趙亞利、非執(zhí)行董事許清流、執(zhí)行董事崔現(xiàn)國、獨立非執(zhí)行董事梁民杰、非執(zhí)行董事閻炎、行政總裁崔曉鵬接連辭職。2020年2月，匯源果汁迎來史上最大人事變動，創(chuàng)始人朱新禮父女退出上市公司董事會。

朱丹蓬分析，匯源果汁退市之后，急需解決的是就是整個資金鏈短缺的問題。據(jù)朱丹蓬透露，基于對匯源大品牌的認可，近兩年很多投資機構(gòu)都很關(guān)注匯源，“整體來說匯源是不缺‘金主’的?！敝斓づ钫f，“據(jù)我所知，很多資本都要求朱新禮退出，才會接手?！币虼?，朱新禮父女辭離董事會，也被業(yè)內(nèi)人士解讀為“或是為資本注入‘鋪路’”。

編輯|孫志成?肖勇 王嘉琦

校對|程鵬

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