每經(jīng)編輯｜盧祥勇    

年報(bào)預(yù)披露高峰期已至，業(yè)績(jī)爆雷企業(yè)頻頻出現(xiàn)。股民前一天還在感嘆西水股份巨虧271億，1月26日晚，力源信息(300184.SZ)又爆出虧損至多18億元的業(yè)績(jī)預(yù)告。

從力源信息業(yè)績(jī)預(yù)虧的原因來(lái)看，商譽(yù)減值成“元兇”。而這也將是公司自2011年上市以來(lái)首度虧損。

27日開盤后，力源信息多次觸及跌停板，盤中有買單多次撬開跌停板，截至午間收盤報(bào)3.51元，跌幅19.68%，最新市值41.35億元。根據(jù)最新披露，截至1月8日力源信息股東戶數(shù)為6.9萬(wàn)戶。

商譽(yù)減值最高預(yù)虧18億

1月26日晚，力源信息發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，營(yíng)業(yè)收入為103億元-104億元，同比下降21.56%-20.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（含擬計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備）為虧損16億元-18億元。

對(duì)于預(yù)虧原因，力源信息稱，2020年由于疫情因素影響同時(shí)美國(guó)政府對(duì)中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)掀起新一輪瘋狂打壓，公司重要的行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)——手機(jī)市場(chǎng)格局發(fā)生了較大變化，導(dǎo)致公司手機(jī)行業(yè)銷售規(guī)模下滑。公司是日本索尼CMOS傳感器芯片在國(guó)內(nèi)手機(jī)領(lǐng)域最重要的代理服務(wù)商之一，公司間接客戶為華為、小米、OPPO、VIVO等手機(jī)廠家及其代工廠。隨著2020年新冠疫情在美國(guó)的流行蔓延，特朗普政府對(duì)華為不斷升級(jí)施壓手段直至徹底封鎖，公司對(duì)華為的間接銷售也隨之逐級(jí)下降，公司的索尼CMOS傳感器芯片全年銷售收入從2019年略超80億人民幣，下降到2020年接近50億人民幣。

公司另一個(gè)行業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)——泛在電力物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)則嚴(yán)重受到2020年新冠疫情的不利影響，其電力計(jì)量采集解決方案業(yè)務(wù)因下游客戶項(xiàng)目受到疫情影響導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品招標(biāo)及安裝延遲，出貨量減少。

公司根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等相關(guān)要求，對(duì)收購(gòu)深圳鼎芯、南京飛騰、武漢帕太時(shí)形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步減值測(cè)試，由于以上原因，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值金額約180000-195000萬(wàn)元，其中武漢帕太約157000-168000萬(wàn)元，南京飛騰約18000-21000萬(wàn)元，深圳鼎芯約5000-6000萬(wàn)元（實(shí)際計(jì)提金額需依據(jù)評(píng)估機(jī)構(gòu)及審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)后確定），導(dǎo)致公司本報(bào)告期業(yè)績(jī)虧損。

力源信息的業(yè)績(jī)預(yù)虧主要來(lái)自計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，但是此次計(jì)提太過(guò)突然，力源信息2020年三季報(bào)顯示，其凈利潤(rùn)為1.54億元。

需要注意的是，力源信息并沒(méi)有對(duì)深圳鼎芯、南京飛騰、武漢帕太三家公司需要大額計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備作出詳細(xì)的說(shuō)明，其必要性與合理性又是什么？

力源信息于2011年2月22日上市，自上市以來(lái)，力源信息未出現(xiàn)過(guò)歸母凈利潤(rùn)虧損的情況，上市以來(lái)的利潤(rùn)最高點(diǎn)出現(xiàn)在2018年。

財(cái)報(bào)顯示，2010年-2019年，力源信息實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)分別約2956.9萬(wàn)元、2419.8萬(wàn)元、1532.77萬(wàn)元、1710.75萬(wàn)元、2031萬(wàn)元、3702.22萬(wàn)元、4734.9萬(wàn)元、3.24億元、3.57億元、1.92億元。也就是說(shuō)，力源信息2020年迎來(lái)上市以來(lái)首虧，且虧掉了前10年歸屬凈利潤(rùn)總和。

從上述數(shù)據(jù)還可以看出，2019年以來(lái)力源信息業(yè)績(jī)就出現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，該公司在2019年實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)分別同比下降46.17%、48.74%。2019年年報(bào)中，對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的原因，彼時(shí)力源信息稱，受到匯率波動(dòng)等不利因素影響，以及計(jì)提公司由于多次并購(gòu)產(chǎn)生的商譽(yù)減值準(zhǔn)備影響。

公開信息顯示，力源信息的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括上游電子元器件的代理分銷業(yè)務(wù)及自研芯片業(yè)務(wù)、下游解決方案和模塊的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及泛在電力物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。

在代理分銷業(yè)務(wù)方面，公司代理了國(guó)內(nèi)外近200家公司產(chǎn)品線，既有以ST(意法半導(dǎo)體)、ON(安森美半導(dǎo)體)等為代表的歐美系產(chǎn)品線，又有以兆易創(chuàng)新、思特威、移遠(yuǎn)通信等為代表的國(guó)產(chǎn)系產(chǎn)品線，以及以索尼、村田等為代表的日系產(chǎn)品線。

2021年扭虧為盈？

2015年創(chuàng)業(yè)板牛市期間，公司前復(fù)權(quán)后的股價(jià)一度高達(dá)16.83元每股，但是隨后一年不如一年。截至2021年1月26日收盤，公司股價(jià)僅有4.37元，總市值51.49億元。

值得注意的是，就在1月13日，公司在互動(dòng)易上還對(duì)股民表示，正在研究論證股票回購(gòu)方案。

除了股價(jià)和業(yè)績(jī)上出現(xiàn)的波動(dòng)，從去年開始，公司持續(xù)有高管離職與股東減持的情況產(chǎn)生。

2020年11月12日，力源信息發(fā)布關(guān)于獨(dú)立董事李安定任期屆滿離任及董事胡戎辭職的公告。李定安自2014年11月13日至2020年11月12日，連任力源信息獨(dú)立董事長(zhǎng)達(dá)六年。另外，董事胡戎由于個(gè)人原因，申請(qǐng)辭去力源信息第四屆董事會(huì)董事職務(wù)，辭職后，仍繼續(xù)在力源信息其他崗位任職。

股東減持方面，公司于2021年1月8日公告，持股5%以上股東、董事趙佳生減持1178.15萬(wàn)股公司股份;2020年12月份，持股5%以上股東華夏人壽累計(jì)減持公司股份2356.29萬(wàn)股，減持比例為2.00%；2020年9月份，公司公告董事胡斌、胡戎控股的融冰投資，高管劉昌柏、陳福鴻董事、高管王曉東合計(jì)減持公司股份546.814萬(wàn)股，占公司總股本的0.46%。

在本次業(yè)績(jī)預(yù)告中，力源信息表示，2020年華為受美國(guó)制裁打壓導(dǎo)致公司對(duì)其間接銷售已經(jīng)大幅縮減，今年美國(guó)新政府上臺(tái)后華為手機(jī)能否迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)、榮耀手機(jī)從華為剝離后能否規(guī)避制裁打壓，公司將采取積極措施應(yīng)對(duì)。同時(shí)手機(jī)市場(chǎng)往往此消彼長(zhǎng)，公司2021年將努力加大對(duì)小米、OPPO、VIVO等非華為客戶的銷售力度；泛在電力物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)2020年受疫情很大影響，2020年底部分地區(qū)出現(xiàn)電荒后，公司將密切關(guān)注今年電網(wǎng)建設(shè)的相關(guān)機(jī)會(huì)。

力源信息表示，目前公司核心團(tuán)隊(duì)和客戶穩(wěn)固，今年半導(dǎo)體芯片供應(yīng)緊缺的市場(chǎng)環(huán)境，將有利于公司獲取客戶訂單實(shí)現(xiàn)公司銷售復(fù)蘇反彈。同時(shí)公司未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的芯片設(shè)計(jì)公司力源半導(dǎo)體今年將大幅增加研發(fā)投入，預(yù)計(jì)今年下半年將有新的自研芯片面市。公司對(duì)未來(lái)發(fā)展前景充滿信心。

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封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）