每經(jīng)記者｜張鐘尹    每經(jīng)編輯｜陳旭    

1月29日，財(cái)政部發(fā)布“關(guān)于印發(fā)《地方政府債券信用評(píng)級(jí)管理暫行辦法》的通知”（以下簡(jiǎn)稱通知），通知要求，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)結(jié)合一般債券、專項(xiàng)債券的特點(diǎn)，客觀公正出具評(píng)級(jí)意見。

通知提出，開展一般債券信用評(píng)級(jí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注本地區(qū)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、債務(wù)等情況。

而開展專項(xiàng)債券信用評(píng)級(jí)，在關(guān)注本地區(qū)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、債務(wù)等情況的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目基本情況、項(xiàng)目收益與融資平衡方案、對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入等情況。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2020年1~12月，全國(guó)新增債券完成地方政府債務(wù)限額47300億元的96.25%。其中，一般債券9506.15億元，完成97.00%；專項(xiàng)債券36018.70億元，完成96.05%。

圖片來(lái)源：新華社

專項(xiàng)債評(píng)級(jí)更關(guān)注項(xiàng)目相關(guān)情況

一般債券與專項(xiàng)債券償債來(lái)源不同，評(píng)級(jí)需要考量的因素也有所差異。

通知要求，開展一般債券信用評(píng)級(jí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注本地區(qū)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、債務(wù)等情況。

開展專項(xiàng)債券信用評(píng)級(jí)，在關(guān)注本地區(qū)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、債務(wù)等情況的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目基本情況、項(xiàng)目收益與融資平衡方案、對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入等情況，促進(jìn)評(píng)級(jí)結(jié)果合理反映項(xiàng)目差異。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院財(cái)政研究室主任何代欣向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一般債券是由地方一般公共預(yù)算收入來(lái)償還，所以評(píng)級(jí)內(nèi)容更注重基本財(cái)力；專項(xiàng)債更關(guān)注的是項(xiàng)目情況，這兩者區(qū)分開來(lái)，有助于更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)項(xiàng)目信用，評(píng)級(jí)報(bào)告更具市場(chǎng)價(jià)值。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)教授鄭春榮向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一般債券與專項(xiàng)債券的項(xiàng)目資金用途不同、項(xiàng)目性質(zhì)不同、償債的方式也不同，評(píng)級(jí)區(qū)分開來(lái)是正確的做法。

在評(píng)級(jí)程序方面，通知要求，信用評(píng)級(jí)工作程序包括項(xiàng)目立項(xiàng)與準(zhǔn)備、盡職調(diào)查、信用分析和初評(píng)、等級(jí)評(píng)定、結(jié)果反饋（及可能發(fā)生的復(fù)評(píng)）、評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)布、跟蹤評(píng)級(jí)、終止評(píng)級(jí)等環(huán)節(jié)。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)開展信用評(píng)級(jí)所依據(jù)的文件資料內(nèi)容進(jìn)行必要的核查和驗(yàn)證，并對(duì)出具的信用評(píng)級(jí)報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。

關(guān)注可能影響償債能力等重大事項(xiàng)

通知指出，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)影響地方政府債券的信用風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，就償債能力和償債意愿作出綜合評(píng)價(jià)，并通過(guò)預(yù)先定義的信用等級(jí)符號(hào)進(jìn)行表示。

以“2020年上海市政府棚改專項(xiàng)債券（五期）——2020年上海市政府專項(xiàng)債券（十六期）”的信用評(píng)級(jí)報(bào)告為例，評(píng)級(jí)報(bào)告公示項(xiàng)目基礎(chǔ)信用、地方經(jīng)濟(jì)、財(cái)政實(shí)力、償債能力等多方面內(nèi)容。

通知顯示，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)首次評(píng)級(jí)后，債券存續(xù)期內(nèi)應(yīng)當(dāng)每年開展一次跟蹤評(píng)級(jí)，同時(shí)關(guān)注可能影響償債能力和償債意愿的重大事項(xiàng)（如調(diào)整債券資金用途等），進(jìn)行不定期跟蹤評(píng)級(jí)，并及時(shí)公布評(píng)級(jí)結(jié)果。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)生影響或者可能影響本機(jī)構(gòu)地方政府債券信用評(píng)級(jí)開展的重大事件時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即向財(cái)政部報(bào)告，說(shuō)明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的后果。

記者注意到，2020年，全國(guó)人大批準(zhǔn)安排新增專項(xiàng)債券額度3.75萬(wàn)億元，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后中央財(cái)政已分批全部下達(dá)各?。▍^(qū)、市）。地方政府專項(xiàng)債券除用于支持中小銀行化解風(fēng)險(xiǎn)外，用于交通、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施，以及職業(yè)教育和托幼、醫(yī)療、養(yǎng)老等民生服務(wù)領(lǐng)域約占八成，用于生態(tài)環(huán)保、農(nóng)林水利、能源、冷鏈物流等領(lǐng)域約占兩成。

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