繼本周一大跌后，周二A股企穩(wěn)反彈。截至收盤，上證綜指漲0.78%至3446.73點(diǎn)。其余股指多數(shù)上漲，且漲幅相差不大，只有科創(chuàng)50指數(shù)微跌作收。北向資金全天凈買入55.72億元，連續(xù)6日凈買入。個(gè)股大面積普漲，權(quán)重中的白酒等“抱團(tuán)股”反彈，非權(quán)重中的“碳達(dá)峰”“碳中和”概念股領(lǐng)漲。

山西汾酒、五糧液大漲，帶動(dòng)所有白酒股，為股指提供不少助力。白酒股上漲還刺激醫(yī)藥股上漲，其中并無確鑿的邏輯。除了隆基、中免、恒瑞等少數(shù)品種外，周二絕大多數(shù)“抱團(tuán)股”或多或少錄得漲幅，這類股的權(quán)重不算小，故股指就走得較好?；鹬貍}(cāng)股指數(shù)可看成“茅指數(shù)”，該指數(shù)大漲1.32%。

除“抱團(tuán)股”外，非抱團(tuán)的權(quán)重股有所分化，郵儲(chǔ)銀行、萬科、保利等上漲，但煤炭、鋼鐵、有色等周期股大跌。在資金量相對(duì)有限的市場(chǎng)中，個(gè)股及板塊偏好方面很易出現(xiàn)互相排斥的現(xiàn)象，故“抱團(tuán)股”與周期股一般很難在同一天齊漲共跌。

五糧液等“抱團(tuán)股”已有小雙底雛形，還差一根或數(shù)根放量陽線。如果本周內(nèi)能看到這些陽線，那么“抱團(tuán)股”殺跌將告一段落。不過，由中線走勢(shì)看，可能絕大多數(shù)“抱團(tuán)股”估值仍高，故就算小雙底往上攻擊，多數(shù)“抱團(tuán)股”也難收復(fù)年內(nèi)失地。就應(yīng)對(duì)策略來說，個(gè)人覺得投資者應(yīng)尋找高點(diǎn)減持估值過高的“抱團(tuán)股”，可保留估值相對(duì)較低的品種，或者保留成長(zhǎng)性與偏高估值大致匹配的品種。

隔夜美股顯著上漲，美債走勢(shì)相對(duì)平和，10年期美債收益率微降19個(gè)基點(diǎn)至1.607%，應(yīng)該還有上行機(jī)會(huì)，屆時(shí)A股中的絕大多數(shù)“抱團(tuán)股”的估值會(huì)顯得更貴。

國(guó)外一些疫苗出現(xiàn)問題，對(duì)美債上行勢(shì)頭暫起遏制作用，但疫苗問題頂多拖延疫情好轉(zhuǎn)進(jìn)程，肯定不會(huì)阻止疫情好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，故投資者可以忽略該因素。

有消息稱，美國(guó)總統(tǒng)拜登將大幅提高聯(lián)邦稅率，公司所得稅可能會(huì)由現(xiàn)在的21%調(diào)高至28%。雖然消息本身不小，但拜登競(jìng)選時(shí)反復(fù)說過這事，市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)充分，所以最終美債等金融市場(chǎng)的反響相對(duì)平靜。美國(guó)加稅一方面能減緩政府赤字壓力，另一方面卻有可能損及企業(yè)積累及再投資能力，最終會(huì)影響稅基，所以其中充滿對(duì)立與矛盾，不宜簡(jiǎn)單評(píng)估。

美聯(lián)儲(chǔ)正在開利率會(huì)議，結(jié)果將于北京時(shí)間周四凌晨公布，看點(diǎn)是其如何就通脹表態(tài)，極可能影響到美債短期走勢(shì)。一般來說，美聯(lián)儲(chǔ)或刻意就通脹輕描淡寫，如果語氣較預(yù)期更為鴿派，那么美債收益率暫時(shí)會(huì)受壓制，對(duì)A股會(huì)構(gòu)成些提振。

接下來年報(bào)將密集公布，投資者應(yīng)將精力重點(diǎn)放在研讀報(bào)表上，然后由下而上選股。投資者應(yīng)主要看上市公司既往業(yè)績(jī)及未來前景方面的提示，然后才可關(guān)注分配方案。周二英科醫(yī)療公布了業(yè)績(jī)極好的年報(bào)，同時(shí)宣布高額派現(xiàn)及送轉(zhuǎn)股，可股價(jià)不漲反跌，投資者或可從中得到些啟示。

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