每經(jīng)記者｜張虹蕾    每經(jīng)編輯｜文多    

剛剛過去的2020年，國際油價大幅下跌，史上首次出現(xiàn)負油價等因素，石油市場持續(xù)震蕩。

如此背景下，中國“三桶油”的2020年成績單怎么樣呢？至3月底，3家公司的業(yè)績?nèi)砍鰻t?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，中國石化(600028.SH)、中海油（00883.HK）、中國石油(0857.HK；601857.SH)凈利均下滑超四成。不過，在國際石油公司大多虧損嚴重的情況下，“三桶油”還算表現(xiàn)不錯。

另一方面，在疫情導致2020年需求空前萎縮之后，世界石油市場正在重新尋求平衡。大型石油公司都在做出艱難的決定——減少上游資本支出，同時加大能源轉(zhuǎn)型力度。

廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，受疫情影響、全球需求低迷、國際油價下降等因素疊加影響，“三桶油”的業(yè)績出現(xiàn)下滑。但隨著需求復(fù)蘇、油價調(diào)整，2021年整個市場環(huán)境值得期待。此外，在政策影響下，“三桶油”低碳轉(zhuǎn)型的趨勢是一種必然。

國際石油巨頭大多業(yè)績慘淡，中國石化一季度已回暖

梳理“三桶油”數(shù)據(jù)，從營收和凈利層面看，三家上市公司的業(yè)績均出現(xiàn)不同程度下滑。

中國石化(600028.SH)2020年營業(yè)收入21059.84億元，同比減少28.8%。歸屬于母公司股東的凈利潤329.24億元，同比減少42.9%。

中國最大海上原油及天然氣生產(chǎn)商中國海洋石油有限公司（以下簡稱中海油，00883.HK；NYSE:CEO；TSX:CNU）2020年營收1554億元，同比下降33.4%。2020年實現(xiàn)油氣銷售收入1396億元，凈利潤249.6億元，同比下降59.1%。

相比中國石化和中海油，中國石油(0857.HK；601857.SH)是賺得最少的一家。2020年全年營收19338.4億元，凈利潤190.1億元，同比下滑58.4%。

但若放眼全球，“三桶油”的業(yè)績表現(xiàn)則較為樂觀。2020年，在新冠疫情重創(chuàng)中，盡管石油公司們普遍壓降資本性支出和運營支出，但國際油價暴跌、油氣產(chǎn)品產(chǎn)銷量下降和計提高額資產(chǎn)減值導致業(yè)績大幅下滑。

大型國際石油公司中，荷蘭皇家殼牌2020年全年營收為1805.43億美元，上年同期為3448.77億美元。歸屬于公司股東凈虧損216.8億美元，上年同期為凈利潤158.42億美元。

新冠疫情沖擊能源價格的影響下，?？松梨?020年全年凈虧損224億美元，而2019年全年利潤為143.4億美元。這是公司至少40年以來的首次年度虧損。

其他石油巨頭2020年也出現(xiàn)虧損，原因同樣是新冠疫情導致的旅行限制等情況，降低了燃油需求。?？松梨诘母偁帉κ钟凸竞脱┓瘕埞疽补剂四甓忍潛p。

另一方面，相比國際市場石油公司業(yè)績的低迷表現(xiàn)，國內(nèi)石油公司的回暖態(tài)勢逐漸明顯。中國石化2021年一季度預(yù)盈公告顯示，2021年一季度歸屬母公司股東的凈利潤預(yù)計為160億元到180億元。

壓開支、調(diào)結(jié)構(gòu)，天然氣產(chǎn)量占比持續(xù)增高

事實上，在布倫特平均油價同比大幅下降的情況下，國內(nèi)“三桶油”從去年一季度開始，就出現(xiàn)業(yè)績大跌。

不過，中國石化和中國石油2020年全年業(yè)績雖然同比大幅下降，但與2020年上半年相比，仍實現(xiàn)扭虧為盈。2020年上半年，中國石化歸屬于母公司股東凈虧損為228.82億元，中國石油歸屬于母公司股東凈虧損為299.83億元。中海油2020年上半年凈利潤103.8億元，同比下降65.7%。

業(yè)績低迷在去年下半年得到好轉(zhuǎn)的背后，是石油公司對經(jīng)營成本的控制（如下圖）。

此外，“非油業(yè)務(wù)”也是新的業(yè)績增長點。其中，中國石化非油業(yè)務(wù)實現(xiàn)利潤為37億元，同比增加5億元；中國石油加油站非油品銷售收入也達到223.6億元。

另一方面，從產(chǎn)量結(jié)構(gòu)來看，天然氣占比持續(xù)增高，油氣比例持續(xù)調(diào)整。

中國石油年報數(shù)據(jù)顯示，2020年，國內(nèi)業(yè)務(wù)實現(xiàn)原油產(chǎn)量743.8百萬桶，比上年同期增長0.6%；可銷售天然氣產(chǎn)量3993.8十億立方英尺，比上年同期增長9.9%。

中國石化全年油氣當量產(chǎn)量459.02百萬桶，其中，境內(nèi)原油產(chǎn)量249.52百萬桶，天然氣產(chǎn)量10723億立方英尺，同比增長2.3%。

除了天然氣，中海油也在海上進行風電發(fā)力。去年，公司一方面繼續(xù)加大清潔能源供應(yīng)，推進重點天然氣項目的開發(fā)建設(shè)；另一方面，積極推進以海上風電為主的新能源業(yè)務(wù)。

能源轉(zhuǎn)型提速，直面低碳挑戰(zhàn)

結(jié)構(gòu)調(diào)整的背后，是一個不容忽視的事實：加大能源轉(zhuǎn)型力度，也是石油公司必須直面的挑戰(zhàn)。

國際能源署發(fā)布的報告《Oil 2021》顯示，疫情導致的需求破壞和復(fù)蘇的不確定性，繼續(xù)對上游投資產(chǎn)生巨大影響。2020年，石油巨頭們將上游資本支出削減了30%。疫情不僅使得石油公司對短期資本支出進行調(diào)整，許多大型石油公司更是調(diào)整了未來發(fā)展戰(zhàn)略，以應(yīng)對能源轉(zhuǎn)型。BP和道達爾就承諾將其總資本預(yù)算的15%用于轉(zhuǎn)型投資(包括可再生能源和電力)。

盡管美國石油巨頭不愿改變它們的商業(yè)模式，但來自政府和一些投資者的壓力已經(jīng)產(chǎn)生了影響。?？松梨诂F(xiàn)在已經(jīng)提出了溫室氣體減排目標。

談到“碳中和”對石化行業(yè)的影響，平安證券相關(guān)研報顯示：一是節(jié)能減排，降低化石能源消費增速，調(diào)節(jié)化石能源結(jié)構(gòu)；二是以碳交易市場作為媒介，加速落后產(chǎn)能出清，產(chǎn)業(yè)龍頭受益；三是煉油企業(yè)多產(chǎn)化工品少產(chǎn)油的積極性將更為充足。

林伯強對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從行業(yè)長期的發(fā)展趨勢來看，“三桶油”低碳轉(zhuǎn)型是一種必然，未來“三桶油”的天然氣業(yè)務(wù)占營收比重可能會進一步提升。但從階段性來看，即便有新能源汽車需求增加、油價變化等因素影響，石油仍在一段時間內(nèi)保持需求量。“三桶油”2021年在市場層面的壓力，會比2020年小很多。

另一方面，隨著越來越多的石油化工企業(yè)加速遞延轉(zhuǎn)型，油服行業(yè)也需要與之適應(yīng)，如何根據(jù)石油化工企業(yè)的步伐調(diào)整節(jié)奏，也是需要思考的。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)