每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

在疫情肆虐的2020年，B端原料業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑，C端業(yè)務(wù)潛力凸顯，透明質(zhì)酸（俗稱玻尿酸）龍頭華熙生物（688363，SH）加速戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

華熙生物2020年財(cái)報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.33億元，同比增幅39.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.46億元，同比增幅10.29%。華熙生物的原料業(yè)務(wù)大部分是在國際市場，受疫情影響，很多海外客戶受到了沖擊，這也直接影響公司原料業(yè)務(wù)。

這家玻尿酸龍頭最大的增長點(diǎn)來自C端。在過去一年，華熙生物功能性護(hù)膚板塊營收占總營收51.15%，首次超過原料和醫(yī)療終端兩大業(yè)務(wù)板塊之和。不過，進(jìn)入2021年，隨著玻尿酸在我國食品領(lǐng)域應(yīng)用的大門被打開，玻尿酸行業(yè)競爭的新賽道正式開啟，行業(yè)成員摩拳擦掌。

在近日舉行的業(yè)績媒體溝通會(huì)上，華熙生物董事長趙燕向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，華熙生物2021年的業(yè)務(wù)模式正式戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為“四輪驅(qū)動(dòng)”，發(fā)展食品的終端業(yè)務(wù)，將是公司的一個(gè)核心工作。

圖片來源：公司供圖

玻尿酸原料銷售受疫情沖擊，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)生變

對國內(nèi)大多數(shù)玻尿酸消費(fèi)者來說，大多早有了這種物質(zhì)在醫(yī)療、化妝品等領(lǐng)域應(yīng)用的認(rèn)知，這也直接表現(xiàn)在相關(guān)企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍上。

華熙生物2020年財(cái)報(bào)顯示，以業(yè)務(wù)種類劃分，其業(yè)務(wù)范圍包含原料、醫(yī)療終端、功能性護(hù)膚品三大塊，這也被華熙生物視作支撐公司業(yè)務(wù)的“三駕馬車”。

在2020年的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，原料、醫(yī)療終端、功能性護(hù)膚品三項(xiàng)業(yè)務(wù)在華熙生物營業(yè)收入所占比例分別為26.73%、21.88%、51.15%。

值得注意的是，與2019年相比，三駕馬車在華熙生物業(yè)務(wù)構(gòu)成中所扮演的角色，在2020年發(fā)生了顛覆性的改變。

在原料方面，華熙生物多年位居行業(yè)龍頭地位。Frost&Sullivan報(bào)告顯示，2019年其占據(jù)了全球透明質(zhì)酸39%的市場份額，加上其2020年收購全球排名第四位的東營佛思特生物（2019年全球市場占比8%），華熙生物已占全球市場份額近一半。

不過，這個(gè)曾在公司營收中占據(jù)半壁江山的板塊，在2020年讓出了頭把交椅。

華熙生物在年報(bào)中提到，隨著全球范圍內(nèi)的疫情大暴發(fā)，日本、歐美等地的國際客戶業(yè)務(wù)受到嚴(yán)重影響，銷售業(yè)績的下滑導(dǎo)致原料端國際客戶減少對透明質(zhì)酸原料的采購，出現(xiàn)延遲下單、減少下單的現(xiàn)象，加之海外推廣活動(dòng)不便，原料銷售業(yè)務(wù)受到一定影響。

華熙生物趙燕向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，華熙生物的原料業(yè)務(wù)有一大部分是在國際市場，2020年由于受到國外疫情的影響，很多醫(yī)藥企業(yè)、護(hù)膚品企業(yè)，還有食品企業(yè)，他們在海外受到了很大的沖擊。

這也直接造成公司原料業(yè)務(wù)占比的下降。2020年，華熙生物原料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7.03億元，同比下降7.55%，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比例，由2019年的40.35%下降至2020年的26.73%。

相比于原料業(yè)務(wù)收入的下降，功能性化妝品業(yè)務(wù)板塊的表現(xiàn)，成為華熙生物2020年最大的亮點(diǎn)。相比2019年33.65%的營收占比，2020年華熙生物功能性護(hù)膚板塊營收占比為51.15%，首次超過原料和醫(yī)療終端兩大業(yè)務(wù)板塊之和，成為公司主要盈利的支柱性業(yè)務(wù)之一。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2018年至2020年，華熙生物功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入2.90億元、6.34億元以及13.46億元，連續(xù)三年增長超過100%。

在一位業(yè)內(nèi)人士看來，華熙生物最早是以原料為業(yè)內(nèi)所熟知，之前主要業(yè)務(wù)傾向于B端，而功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)則是面向C端，經(jīng)過幾年的品牌建設(shè)，華熙生物的C端業(yè)務(wù)已經(jīng)初步建立認(rèn)知，后續(xù)認(rèn)知還需擴(kuò)大，以及進(jìn)一步解決消費(fèi)者的認(rèn)同問題。

行業(yè)巨頭盯上玻尿酸新賽道，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提速

一年前，趙燕對外表述公司的戰(zhàn)略方向時(shí)，就明確向C端的發(fā)力，這也代表著這家掌控全球最大玻尿酸原料供應(yīng)的企業(yè)未來發(fā)展的廣度。

“C端業(yè)務(wù)的業(yè)績占比會(huì)越來越大，這一點(diǎn)毫無疑問。”趙燕所說的C端，除了功能性護(hù)膚品，還有在國內(nèi)剛獲得政策支持的功能性食品。

今年1月7日，國家衛(wèi)健委正式發(fā)布公告，批準(zhǔn)華熙生物申報(bào)的透明質(zhì)酸鈉（即透明質(zhì)酸，HA，俗稱玻尿酸）為新食品原料可以加入普通食品中。

這意味著，玻尿酸繼廣泛應(yīng)用在醫(yī)療、化妝品領(lǐng)域后，其在國內(nèi)食品領(lǐng)域的賽道正式開啟。

方正證券在近期研報(bào)中提到，透明質(zhì)酸原料市場的爆發(fā)增長，往往伴隨著新應(yīng)用場景的發(fā)現(xiàn)，政策拓寬透明質(zhì)酸作為普通食品添加，打開需求側(cè)彈性，食品級原料有望在口服終端產(chǎn)品市場培育完成后迎來爆發(fā)，預(yù)計(jì)到2024年，全球食品級原料總規(guī)模達(dá)700噸量級，較2019年存在2.5倍增長空間。

在業(yè)績溝通會(huì)上的回應(yīng)，也是華熙生物首次對外詳細(xì)提及玻尿酸“入食”對產(chǎn)業(yè)的影響。在回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提問時(shí)，趙燕稱，今年公司的戰(zhàn)略任務(wù)之一是大力發(fā)展食品的終端業(yè)務(wù)。原來華熙生物是三駕馬車的業(yè)務(wù)模式，包括原料、藥械、功能性護(hù)膚品，在增加功能性食品業(yè)務(wù)后，華熙生物2021年的業(yè)務(wù)模式正式戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為“四輪驅(qū)動(dòng)”。

值得注意的是，在華熙生物準(zhǔn)備在C端發(fā)力之際，國內(nèi)其他同行也在緊盯功能性食品這塊肥肉。

艾瑞咨詢1月22日發(fā)布的《透明質(zhì)酸應(yīng)用場景白皮書》中提到，相比其他場景，食品級透明質(zhì)酸終端產(chǎn)品市場規(guī)模明顯較低，現(xiàn)階段主要集中應(yīng)用在保健食品上，整體成熟度還有較大的提升空間。

一位山東透明質(zhì)酸企業(yè)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，相比醫(yī)藥級別，透明質(zhì)酸在食品中應(yīng)用的門檻較低，行業(yè)中的廠商均可參與。但需要注意的是，由于此次國家衛(wèi)健委批準(zhǔn)由華熙生物申報(bào)的透明質(zhì)酸鈉作為普通食品原料，獲批的標(biāo)準(zhǔn)是與華熙生物的產(chǎn)品參數(shù)一致，而其它企業(yè)的原料產(chǎn)品最終想要供應(yīng)食品制造企業(yè)，按照常規(guī)是需要通過一致性認(rèn)定的，因此獲批企業(yè)依然具有先發(fā)優(yōu)勢。

對玻尿酸行業(yè)來說，華熙生物成功登陸科創(chuàng)板，讓該行業(yè)受到越來越多資本的青睞。隨著資本注入，行業(yè)的競爭也逐漸白熱化。

趙燕似乎對此并不擔(dān)心，她認(rèn)為，有競爭行業(yè)才能進(jìn)步。但她表示，行業(yè)需要的是良性競爭，不能打價(jià)格戰(zhàn)，這樣，處于世界領(lǐng)先地位的中國透明質(zhì)酸產(chǎn)業(yè)才能健康快速發(fā)展。

相比于在上游原料上的優(yōu)勢，華熙生物在C端業(yè)務(wù)的賺錢能力，無疑是衡量其市場競爭力的關(guān)鍵。2020年，華熙生物功能性護(hù)膚品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入13.46億元，同比增長112.19%，毛利率為81.89%。

對于高毛利率可持續(xù)性的問題，華熙生物回應(yīng)稱，“C端將來的市場占有率越來越大，在我們的經(jīng)營收入占比也會(huì)越來越大，毛利率可能會(huì)出現(xiàn)變化。”不過，華熙生物方面也強(qiáng)調(diào)，因?yàn)橛锌蒲凶鲋?，這種調(diào)整不會(huì)太大。

封面圖片來源：視覺中國