6月01日，和佳醫(yī)療（SZ 300273，收盤價：7.27元）披露定增預案，珠海和佳醫(yī)療設備股份有限公司本次向特定對象發(fā)行股票相關事項已經(jīng)2021年5月30日召開的第五屆董事會第二十七次會議審議通過，本次向特定對象發(fā)行股票的發(fā)行對象為不超過三十五名符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的特定對象，本次向特定對象發(fā)行股票的發(fā)行數(shù)量按照本次發(fā)行股票募集資金總額除以發(fā)行價格計算得出，且不超過發(fā)行前公司總股本的30%，即發(fā)行數(shù)量不超過約2.38億股（含約2.38億股）。本次發(fā)行的股票發(fā)行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。擬募集資金總額6.50億元?？鄢l(fā)行費用后擬用于冷循環(huán)射頻消融機及射頻針生產(chǎn)車間建設項目、南通和佳康復醫(yī)院擴建項目、醫(yī)用中心制氧系統(tǒng)及制氧機生產(chǎn)車間建設項目、補充流動資金項目。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，和佳醫(yī)療定增存在以下風險：

1.募投項目風險，公司對外投資決策過程中綜合考慮了各方面情況，為投資項目作了多方面的準備，但項目在實施過程中仍可能受到市場環(huán)境變化、國家產(chǎn)業(yè)政策變化、設備供應、客戶開發(fā)、產(chǎn)品市場銷售等諸多因素的影響。投資項目不能順利實施，或實施后由于市場開拓不力無法消化產(chǎn)能，公司將會面臨投資項目無法達到預期收益的風險；公司將組建專業(yè)項目團隊，制定切實可行的項目實施方案，采取周密謹慎的辦法組織實施，確保項目順利實施并達到預期收益；

2.行業(yè)競爭加劇風險，國內(nèi)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展迅速，但是行業(yè)結構層級較低，產(chǎn)品多數(shù)集中在中低端水平，高端醫(yī)療器械領域與國外差距較大。雖然近年來由于國內(nèi)用工成本不斷提高、企業(yè)面臨新版醫(yī)療器械生產(chǎn)質量管理規(guī)范實施等原因，醫(yī)療器械企業(yè)運營成本不斷上升，但是仍有國內(nèi)企業(yè)在不斷的進入醫(yī)療器械行業(yè)。同時，隨著中國改革開放力度的加大，為了獲取更大的醫(yī)療器械市場份額，國外企業(yè)也加大了在中國市場的運營部署的力度。這些因素都會導致醫(yī)療器械市場競爭加劇，導致公司面臨市場競爭加劇風險；

3.稅收優(yōu)惠不可持續(xù)風險，根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》第二十八規(guī)定：國家需要重點扶持的高新技術企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅。公司于2008年通過了國家高新技術企業(yè)認定，于當年12月29日取得編號為GR200844000894的《高新技術企業(yè)證書》，2014年通過高新技術企業(yè)復審認定，于2014年10月10日取得編號為GR201444000312的《高新技術企業(yè)證書》，2017年公司按規(guī)定參加了高新技術企業(yè)認定，于2017年12月11日取得編號為GR201744009605的《高新技術企業(yè)證書》，2020年12月1日公司通過高新企業(yè)認定取得編號為GR202044000767的《高新技術企業(yè)證書》，公司享受國家關于高新技術企業(yè)的相關優(yōu)惠政策，按15%的稅率征收企業(yè)所得稅；子公司珠海和佳信息技術有限公司于2005年4月18日經(jīng)廣東省信息產(chǎn)業(yè)廳認定為軟件企業(yè)。根據(jù)國發(fā)[2011]4號《國務院關于印發(fā)進一步鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》及財稅[2011]100號《關于軟件產(chǎn)品增值稅政策的通知》，公司銷售經(jīng)認定的軟件產(chǎn)品繳納增值稅享受實際稅負超過3%的部分實行即征即退優(yōu)惠政策；子公司珠海和佳信息技術有限公司2011年通過了國家高新技術企業(yè)認定，2011年11月17日取得編號為GR201144000464的《高新技術企業(yè)證書》，2014年通過高新技術企業(yè)復審，并于2014年10月9日取得編號為GF201444000180的《高新技術企業(yè)證書》，2017年該公司按規(guī)定參加了高新技術企業(yè)認定，于2017年12月11日取得編號為GR201744008032的《高新技術企業(yè)證書》，2020年12月9日該企業(yè)通過高新技術企業(yè)認定取得編號為GR202044007129的《高新技術企業(yè)證書》和佳信息技術享受國家關于高新技術企業(yè)的相關優(yōu)惠政策，按15%的稅率征收企業(yè)所得稅；根據(jù)《財政部國家稅務總局關于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》財稅（2016）36號附件3第一條第七款“醫(yī)療機構提供的醫(yī)療服務免征增值稅”的規(guī)定，子公司南通和佳國際康復醫(yī)院有限公司提供的醫(yī)療服務收入免征增值稅；根據(jù)《財政部國家稅務總局關于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》財稅（2016）36號附件3第一條第二十六款“納稅人提供技術轉讓、技術開發(fā)和與之相關的技術咨詢、技術服務”的規(guī)定，子公司珠海和佳醫(yī)療器械創(chuàng)新研究院有限公司技術轉讓、技術開發(fā)收入免征增值稅。減免期限：2018年3月1日至2049年12月31日期間；以上稅收優(yōu)惠政策降低了公司的稅費負擔，節(jié)省了稅費支出，在一定程度上提升了公司的凈利潤水平。如果未來稅收政策發(fā)生不利變動或公司不能繼續(xù)滿足稅收優(yōu)惠條件，公司稅收負擔將會增加，進而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響；

4.應收款項風險，最近三年一期各期末，發(fā)行人應收賬款賬面價值分別約為10.39億元、約11.11億元、約8.07億元及約7.76億元，占當期末資產(chǎn)總額的比例分別為17.68%、17.09%、12.15%及11.82%。發(fā)行人應收賬款主要是公司醫(yī)用工程和醫(yī)療器械銷售等主營業(yè)務形成的應收款項，對應客戶主要為公立醫(yī)院，公立醫(yī)院歸屬于當?shù)卣块T管理，并且公立醫(yī)院是為當?shù)厝嗣裆钐峁┍匦璧墓才涮追?，保持其正常運作有極大的社會意義，因此公立醫(yī)院的違約風險較低，信用記錄普遍良好，同時公司針對上述應收賬款都合理計提了充足的壞賬準備；最近三年一期各期末，公司長期應收款賬面價值分別約為37.33億元、約36.34億元、約35.96億元和約35.01億元，占當期末資產(chǎn)總額的比例分別為63.51%、55.90%、54.17%及53.32%。長期應收款中主要客戶系現(xiàn)金流穩(wěn)定、資信良好的公立醫(yī)院。公司對金額重大的長期應收款進行單獨測試并計提減值準備；對劃分為組合的長期應收款，參照中國銀行保險監(jiān)督管理委員會為其監(jiān)管下金融機構所頒布的有關資產(chǎn)質量的指引，采納五個類別的分類系統(tǒng)進行分類，其中正常類、關注類、次級、可疑資產(chǎn)分別計提賬面余額的0.7%、2%、5%及20%為壞賬準備，對損失類資產(chǎn)做個別認定；雖然公司下游客戶主要為地方政府或國有企業(yè)及事業(yè)單位，信用級別較高，違約可能性較小。但是近年來受國家宏觀形勢特別是對地方債務規(guī)模的控制與降杠桿的影響，由此可能帶來下游客戶付款進度有所趨緩，降低了公司的資金使用效率，未來可能對公司的盈利及現(xiàn)金流狀況造成負面影響；原材料供應分散。最近三年一期發(fā)行人醫(yī)療器械與醫(yī)用工程業(yè)務原材料供應商較為分散，采購原料主要包括電子元器件、結構部件、專用部件、包裝材料等，市場供應較為充分。雖然分散的供應商有利于發(fā)行人降低采購成本，減少單一供應商出現(xiàn)問題造成原料短缺，但發(fā)行人也將面臨原材料供應不穩(wěn)定，采購質量保障程度低的風險，對發(fā)行人產(chǎn)品生產(chǎn)造成影響；對制造工藝及施工質量要求較高。醫(yī)療器械與醫(yī)用工程對制造工藝及施工質量要求極高，且產(chǎn)品及工藝具有一定更迭周期。雖然發(fā)行人具有較強的技術水平和豐富的行業(yè)經(jīng)驗，但如果管理質量下降，制造工藝無法得到更新，發(fā)行人將面臨產(chǎn)品競爭力下降風險，對發(fā)行人市場聲譽及經(jīng)營業(yè)績造成影響。

(記者 蔡鼎)

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議，使用前核實。據(jù)此操作，風險自擔。