每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜程鵬    

在私募大V葉飛爆料10多家上市公司存在市值管理亂象后，一時間A股舉報盛行起來。

知名私募北京凌通盛泰投資的董寶珍昨日在其擁有56萬粉絲的微博號上發(fā)文稱已向證監(jiān)會舉報舍得酒業(yè)（600702）：因其股價走勢很像被操控，希望監(jiān)管部門介入調(diào)查。

而這一切正發(fā)生于公司股價不斷創(chuàng)出新高之際：舍得酒業(yè)走出了一波漲勢如虹的瘋牛行情，股價從2020年9月28日底部的27.47元開始，到2021年的6月7日股價最高256.95元，區(qū)間最高漲幅超過835%！

但是在董寶珍舉報事件發(fā)生后，舍得酒業(yè)今日股價跌停，報195.21元，市值蒸發(fā)73億，今日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，賣方前二席位就賣出近2.5億，其中賣一廣發(fā)證券深圳前海證券營業(yè)部賣出近1.7億元，賣二中信證券深圳分公司賣出7992萬元。另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，舍得酒業(yè)主力資金凈流出9.34億元。

舍得酒業(yè)6月10日晚間披露股價異動公告稱，近日，公司發(fā)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)傳聞“舍得酒業(yè)股價可能被非法操縱”等類似信息。經(jīng)自查，公司不存在操縱股價的情形。

 

八倍牛股舍得酒業(yè) 被私募大V董寶珍實名舉報

董寶珍在6月9日舉報函中表示，舍得酒業(yè)股票可能被非法操縱。

他表示，今年5月，證監(jiān)會和公安機關(guān)對嘉美包裝涉嫌操縱股價啟動調(diào)查，而這起案件并沒有舉報者和報案人，是監(jiān)管層發(fā)現(xiàn)了股價和交易異常。2020年9月9日，短短幾分鐘股價就上演“天地板”，之后一路暴跌，而在此前股價幾乎快速翻倍！最后，通過調(diào)查找到非法操控證據(jù)，并最終抓了20多個人。

嘉美包裝2020年9月9日后的股價走勢圖

此外，董寶珍認為，操縱股價的普遍規(guī)律是：資本市場的股價如果存在操縱犯罪，其走勢會有明顯特征，嘉美包裝的走勢正是普遍的操縱犯罪行為留下的必然走勢。因此，和嘉美包裝走勢類似的股票都可能存在操縱犯罪。

董寶珍最后表示：“基于以上原理，我向證監(jiān)會舉報舍得酒業(yè)可能存在類似嘉美包裝操縱犯罪！因為舍得酒業(yè)的股價走出了與嘉美包裝幾乎一樣的走勢！”

舍得酒業(yè)股價最近一年走勢圖

董寶珍：所提供的邏輯證明超過了實物證據(jù)

不過，記者也注意到，就董寶珍舉報舍得酒業(yè)的材料，市場人士紛紛質(zhì)疑其沒有實際證據(jù)，而只是自己的推理。

對此董寶珍今日表示：“在舉報信中我提供了完整嚴密的證據(jù)，證明舍得酒業(yè)已經(jīng)有必要就其股價是否有人為非法操縱進行調(diào)查，但是很多人因為舉報信中沒有一個實物證據(jù)，就誤以為證據(jù)不充足。為此我再一次指出，我的舉報信在沒有實物證據(jù)的情況下，所提供的邏輯證明甚至超過了實物證據(jù)，我的邏輯證據(jù)是極端充足全面的。

“事實一，證監(jiān)會和公安機關(guān)在調(diào)查嘉美包裝涉嫌操縱時，不是在掌握實證證據(jù)后啟動調(diào)查的，而是發(fā)現(xiàn)了嘉美包裝交易異常和股價走勢異常，是立足于這兩個原因啟動調(diào)查。

事實二，證監(jiān)會和公安機關(guān)立足于交易數(shù)據(jù)異常和股價走勢異常，對嘉美包裝是否涉及操縱啟動調(diào)查后，很快就找到了有非法操縱的證據(jù)。

事實三，以上兩個事實證明了第三個事實，那就是在沒有實物證據(jù)的情況下，根據(jù)交易數(shù)據(jù)異常和股價走勢異常啟動立案是可以的，啟動立案之后也的的確確地抓住了操縱事實，從而證明此種基于交易數(shù)據(jù)特征和股價走勢特征啟動調(diào)查的做法是可行的、有效的、科學(xué)的。”

董寶珍進一步解釋道：

“嘉美包裝被查出被非法操縱是個案，但這個個案背后卻存在著普遍的查處非法操縱股價的一般原理和共同機制。

那就是先觀察交易數(shù)據(jù)特征和股價走勢特征，如果滿足一定的特點，那么就可以懷疑它背后有被非法操縱，這是在嘉美包裝這個案件中最重要的意義。

從個別案例抽象出一般，所以只要是和嘉美包裝的股價走勢與交易數(shù)據(jù)特征一樣的股票，背后都可能存在著操縱。因此只要任何人任何監(jiān)管機構(gòu)發(fā)現(xiàn)有的股票在一段時間的股價走勢，與嘉美包裝在被查出有被操縱的那個階段的股價走勢一樣，就可以進行舉報。

我的舉報正是建立在這樣完整嚴密的邏輯之上的，我的舉報的確不是立足于現(xiàn)實的物質(zhì)證據(jù)，但證據(jù)的有效性也超過絕大部分實物證據(jù)，至少不遜色于實物證據(jù)。”

當(dāng)被問及舉報是基于客觀還是主觀的判斷，董寶珍最新則稱，“我的舉報既是主觀的又是客觀的，比如很有經(jīng)驗的警察可以在火車、公交車上，他第一眼就可以看出來大概誰可能是小偷，你說這個警察是主觀的還是客觀的？首先在形式上我是基于股價走勢的異常提出舉報的，這顯然是主觀的，因為迄今為止我沒提供客觀證據(jù)，但另一方面股價走勢異常已經(jīng)被證監(jiān)會作為立案的條件查到了操縱，那么這個時候股價走勢異常與背后有操縱就有客觀的聯(lián)系了，所以從這個意義上講也是客觀的”。

舍得酒業(yè)內(nèi)部人士回應(yīng)： 該舉報是“有罪推定”的猜測，嘩眾取寵 ！

針對董寶珍舉報事件，6月10日，一位舍得酒業(yè)內(nèi)部人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“公司已經(jīng)注意到此信息，并關(guān)注該舉報對股價造成的波動和影響。從舉報人聲稱內(nèi)容看，沒有舉報主體，與上市公司本身無關(guān)。”

“（該舉報）沒有實質(zhì)證據(jù)，舉報內(nèi)容和所謂回應(yīng)內(nèi)容，本身就是‘有罪推定’的猜測，舍得酒業(yè)所有行為合法、合規(guī)，公司控股股東及相關(guān)方也不存在任何違規(guī)行為。”舍得酒業(yè)相關(guān)人士還表示，作為上市公司，本身就堅決反對任何違法違規(guī)操控股價行為，堅決維護投資人利益，反對制造恐慌情緒的無依據(jù)臆測、失實報道造成股價異常波動的違法行為。目前公司生產(chǎn)經(jīng)營一切正常。

此外，另一位舍得酒業(yè)內(nèi)部人士今日對《每日經(jīng)濟新聞》記者評價稱，指對方“嘩眾取寵”。記者還多次致電舍得酒業(yè)證券部人士，但未能獲得置評。“股市都是投資者在做，我們只是把業(yè)績做好。”該舍得酒業(yè)人士還稱。

 

是否持有舍得空頭倉位？ 董寶珍及名下基金回應(yīng)了

一年前，舍得酒業(yè)在業(yè)內(nèi)還是小字輩，股價長期在20元徘徊，還戴著ST的帽子，1年內(nèi)累計漲幅高達十倍。

董寶珍的舉報函發(fā)布之后，有私募表示：“就個人單純的利益而言，董的行為是不理智的。但董的行為對整個社會及證券行業(yè)來說，是有益的。我們作為‘吃瓜群眾’，應(yīng)該對董的行為贊一個。”也有私募表示：“董總是拋早了酒，押了銀行，這是板塊之戰(zhàn)”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者同時也聯(lián)系上了董寶珍進行采訪：“你之前買入茅臺，到現(xiàn)在還持有茅臺嗎？之前你曾通過微博表示，已經(jīng)清倉了茅臺，買入了銀行股，而去年開始的核心資產(chǎn)大漲，使得你錯失了白酒行情，因此有私募業(yè)內(nèi)人士表示‘董總是拋早了酒，押了銀行，這是板塊之戰(zhàn)’。你是怎么看待這個問題的呢？”

董寶珍回答道：“非常抱歉，你的問題跟我本次的舉報沒有關(guān)系，我只談本次舉報以及與舉報相關(guān)的事情”。

董寶珍同時告訴記者：“白酒股中不是所有的股票都存在著我所舉報的舍得的那種現(xiàn)象，但是也有相當(dāng)多的股票存在著我所舉報的那種現(xiàn)象，大家看一下很多白酒股的走勢就知道了。”

他同時認為，按照這個普遍原理，幾乎所有股價走勢與嘉美包裝和舍得酒業(yè)類似的股票都可以依法進行調(diào)查，不是定罪調(diào)查，而是查清是非真相，被調(diào)查的股票也可能是沒有被操縱的，只是調(diào)查問題的切入點可以用走勢異常和交易數(shù)據(jù)異常來啟動。從這個意義上講，他甚至認為所有的賽道股包括目前最熱的白酒股都可以進行一次調(diào)查，在行政資源足夠的情況下相當(dāng)于是例行檢查，查完了沒有問題就還以清白，有問題就解決問題。

當(dāng)《每日經(jīng)濟新聞》記者在董寶珍工作人員建立的微信群內(nèi)問及“是否持有舍得或者白酒板塊的空頭倉位？”否極泰的工作人員回復(fù)稱：“關(guān)于我們基金持倉，是我們公司核心秘密，不方便回答。”

董寶珍表示：“大家看一下白酒指數(shù)的市盈率、市凈率以及主要白酒股的市盈率、市凈率、市銷率之后就可以知道這些白酒股票到底是不是高估了。這些股票在史無前例地高估面前仍舊強勁上漲，那一定是有一股力量在支撐著它們，這股力量是什么呢？它不是基本面它是操縱。”

舍得酒業(yè)被爆炒后遭舉報 意味著白酒有泡沫了？

白酒板塊被市場爆炒，而疊加私募大V董寶珍舉報舍得酒業(yè)，這是否意味著白酒板塊有泡沫了呢？

對于白酒行業(yè)，建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛告訴記者，白酒作為消費板塊的代表，在下半年名義利率持續(xù)下滑提升市場風(fēng)險偏好、美聯(lián)儲貨幣緊縮預(yù)期強化、北上資金流入放緩的背景下，較難取得超額收益。投資者可以在以下情形發(fā)生時重新關(guān)注白酒：國際貿(mào)易關(guān)系改善、美國疫情惡化、人民幣顯著升值等。

冬拓投資基金經(jīng)理王春秀表示，白酒是A股最好的“生意模式”，有著現(xiàn)金流充沛、不需要大額資本開支、產(chǎn)品沒有保質(zhì)期、行業(yè)壁壘高的特點。其中，高檔白酒由于稀缺性和受益于消費升級的屬性，是A股最核心的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也是國內(nèi)外機構(gòu)投資者“壓箱底”的標的。最近三年，無論是高檔酒還是二三線白酒，由于極好的生意模式，得到了國內(nèi)外機構(gòu)投資者的狂熱追捧。當(dāng)前，白酒板塊整體估值處于歷史最高位，部分二三線酒企處于泡沫狀態(tài)，建議投資者謹慎參與。

私募排排網(wǎng)研究主管劉有華則指出，表面上來看，某經(jīng)銷商囤積白酒坐莊導(dǎo)致被調(diào)查以及土地出讓金由稅務(wù)部門來征收導(dǎo)致招待費減少似乎是白酒股下跌的“真兇”，但實際上的原因是白酒股這波反彈力度太大了，幾乎抹平了一季度的跌幅。漲太多太快了，必然會引來急跌和大跌，這是非常正常的事情。

劉有華還指出，其實白酒行業(yè)真正有投資價值的就那幾家龍頭企業(yè)，它們的品牌效應(yīng)和“護城河”非常高，業(yè)績增長確定性高，因此市場愿意給它們較高的估值。其余白酒企業(yè)我認為完全沒有投資價值，上漲完全就是資金推動導(dǎo)致，因此風(fēng)險極大。總體來看，我們認為目前的白酒板塊估值溢價已經(jīng)非常明顯，業(yè)績已經(jīng)在股價中得到了充分的體現(xiàn)，甚至有些已經(jīng)透支了，因此估值已經(jīng)不能再支撐白酒繼續(xù)上漲。

（聲明：本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)（圖文無關(guān)）