每經(jīng)AI快訊，截至一季度末，鵬揚(yáng)元合量化股票的股票倉(cāng)位為89.18%，鵬揚(yáng)元合量化股票A凈值增長(zhǎng)率分別為-1.75%（過(guò)去三個(gè)月）、24.46%（過(guò)去六個(gè)月）、56.15%（過(guò)去一年）；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為-2.67%（過(guò)去三個(gè)月）、9.33%（過(guò)去六個(gè)月）、33.15%（過(guò)去一年）。鵬揚(yáng)元合量化股票C凈值增長(zhǎng)率分別為-1.95%（過(guò)去三個(gè)月）、23.96%（過(guò)去六個(gè)月）、54.90%（過(guò)去一年）；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為-2.67%（過(guò)去三個(gè)月）、9.33%（過(guò)去六個(gè)月）、33.15%（過(guò)去一年）。 前十大重倉(cāng)股分別為：新宙邦、康泰生物、恒逸石化、中聯(lián)重科、先導(dǎo)智能、興業(yè)銀行、中國(guó)太保、貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、紫金礦業(yè)。 報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析如下：“2021年1季度，在超預(yù)期的出口增長(zhǎng)和房地產(chǎn)投資的支持下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持溫和擴(kuò)張。通貨膨脹方面，CPI及PPI同比仍在低位，環(huán)比有所提升，市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂有所上升。流動(dòng)性方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性先緊后松，逐步實(shí)現(xiàn)了貨幣政策的正常化。信用擴(kuò)張方面，1-2月社融增速超市場(chǎng)預(yù)期保持在較高水平，在宏觀穩(wěn)杠桿的預(yù)期下，預(yù)計(jì)增速逐步見(jiàn)頂。2021年1季度，股票市場(chǎng)的波幅較大。春節(jié)前，在基金火熱募集和外資加速流入的背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅上升，風(fēng)格上大盤(pán)成長(zhǎng)股明顯占優(yōu)，滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相對(duì)中證500的估值倍數(shù)均來(lái)到歷史高位。然而春節(jié)期間以銅和原油為代表的大宗商品價(jià)格大幅上漲，通脹預(yù)期迅速升溫，節(jié)后高估值個(gè)股估值壓力陡然增加，疊加基金發(fā)行急劇降溫，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降，市場(chǎng)風(fēng)格也在發(fā)生明顯的轉(zhuǎn)換，低估值藍(lán)籌和中小盤(pán)價(jià)值股表現(xiàn)較好。春節(jié)后至3月末，滬深300指數(shù)下跌13.1%，部分核心資產(chǎn)又回到了一個(gè)估值相對(duì)合理的區(qū)間，中證500指數(shù)下跌4.2%，500質(zhì)量指數(shù)上漲1.8%。從行業(yè)板塊來(lái)看，受益于“碳達(dá)峰和碳中和”主題的鋼鐵、公用事業(yè)和后疫情的休閑服務(wù)以及低估值順周期的銀行、建筑裝飾等行業(yè)漲幅居前；而國(guó)防軍工、非銀金融、通信、計(jì)算機(jī)等行業(yè)跌幅居前。操作方面，本基金本報(bào)告期內(nèi)主要以滬深300為股票池，運(yùn)用多維量化模型構(gòu)建優(yōu)選股票組合，從多個(gè)角度獲取超額收益。倉(cāng)位上，本基金在春節(jié)前一天做了5%左右的減倉(cāng)操作，并在春節(jié)后逐漸加回。行業(yè)配置方面，本基金在2月小幅增配石油石化和機(jī)械，小幅減配電力設(shè)備及新能源。進(jìn)入3月，本基金小幅增配銀行、鋼鐵、機(jī)械、基礎(chǔ)化工，減配電子、電力設(shè)備及新能源、食品飲料、消費(fèi)者服務(wù)。目前相比滬深300超配的行業(yè)是機(jī)械、有色金屬、石油石化、基礎(chǔ)化工，低配的行業(yè)是證券、食品飲料、家電、電子。報(bào)告期內(nèi)，本基金A類實(shí)現(xiàn)相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的超額收益0.92%。”

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——出欄就虧20萬(wàn)！豬周期的低價(jià)下半場(chǎng)還要橫盤(pán)多久？業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)拐點(diǎn)在這個(gè)時(shí)間到來(lái)

(記者 張弩)

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