每經(jīng)AI快訊，截至一季度末，中金MSCI低波動(dòng)的股票倉(cāng)位為93.46%，中金MSCI低波動(dòng)A凈值增長(zhǎng)率分別為-0.46%（過(guò)去三個(gè)月）、6.68%（過(guò)去六個(gè)月）、28.94%（過(guò)去一年）；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為0.02%（過(guò)去三個(gè)月）、7.35%（過(guò)去六個(gè)月）、28.95%（過(guò)去一年）。中金MSCI低波動(dòng)C凈值增長(zhǎng)率分別為-0.53%（過(guò)去三個(gè)月）、6.55%（過(guò)去六個(gè)月）、28.62%（過(guò)去一年）；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為0.02%（過(guò)去三個(gè)月）、7.35%（過(guò)去六個(gè)月）、28.95%（過(guò)去一年）。 前十大重倉(cāng)股分別為：長(zhǎng)江電力、建設(shè)銀行、貴州茅臺(tái)、伊利股份、興業(yè)銀行、招商銀行、海大集團(tuán)、川投能源、民生銀行、恒瑞醫(yī)藥。 報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析如下：“本基金采用完全復(fù)制MSCI中國(guó)A股國(guó)際低波動(dòng)指數(shù)的策略，股票保持95%左右的倉(cāng)位，余下資金進(jìn)行流動(dòng)性管理。我們將繼續(xù)采用完全復(fù)制指數(shù)的策略，努力使跟蹤誤差保持在較低水平。2021年一季度，A股市場(chǎng)整體經(jīng)歷了較大的波動(dòng)。以春節(jié)為界，節(jié)前市場(chǎng)情緒高漲，大盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格延續(xù)了過(guò)去兩年強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，帶動(dòng)市場(chǎng)整體走高；節(jié)后風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，大/小市值、成長(zhǎng)/價(jià)值風(fēng)格明顯切換。整個(gè)一季度內(nèi)，滬深300指數(shù)由5211.29下跌3.13%至5048.36點(diǎn)，中證500指數(shù)由6367.12點(diǎn)下跌1.78%至6254.07點(diǎn)。產(chǎn)品跟蹤的MSCI中國(guó)A股國(guó)際低波動(dòng)指數(shù)一季度漲幅為0.0%，由于低波動(dòng)指數(shù)的防御性，指數(shù)整體表現(xiàn)優(yōu)于大盤(pán)指數(shù)。展望未來(lái)，在經(jīng)歷了春節(jié)后投資者情緒快速降溫的市場(chǎng)階段之后，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性估值偏高的風(fēng)險(xiǎn)已有所釋放；但考慮到流動(dòng)性邊際收緊預(yù)期依然存在，外圍市場(chǎng)的不確定性仍然較高，A股市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)尚有整理需求等，我們認(rèn)為：短期來(lái)看，市場(chǎng)整體或正逐漸步入以震蕩走勢(shì)為主的“盤(pán)整期”。期間，市場(chǎng)或有階段性反彈行情，但整體出現(xiàn)趨勢(shì)上行或下行走勢(shì)的概率可能不算太高；自下而上的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可能主要來(lái)自于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期與估值水平匹配度較高的行業(yè)板塊。”

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——出欄就虧20萬(wàn)！豬周期的低價(jià)下半場(chǎng)還要橫盤(pán)多久？業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)拐點(diǎn)在這個(gè)時(shí)間到來(lái)

(記者 張弩)

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