每經(jīng)記者｜張明雙    每經(jīng)編輯｜文多    

近期，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布了一份擬IPO企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查名單，山東泰鵬環(huán)保材料股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱泰鵬環(huán)保）榜上有名。這家公司擬登陸深市主板，欲募資5.74億元擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模并擴(kuò)寬產(chǎn)品線。

2020年新冠疫情期間，醫(yī)用防護(hù)口罩等醫(yī)療物資需求上升，泰鵬環(huán)保將原紡粘非織造布生產(chǎn)線改造為熔噴非織造布生產(chǎn)線，同時(shí)增加了醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域非織造布的銷(xiāo)售，使得2020年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)暴漲。不過(guò)公司也承認(rèn)2020年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有一定偶發(fā)性，存在不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。

公司實(shí)控人多達(dá)7人

泰鵬環(huán)保成立于2003年4月，目前股東數(shù)量達(dá)55名，自然人股東有51名，控股股東為山東泰鵬集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱泰鵬集團(tuán)），共同實(shí)際控制人則是劉建三、王緒華、范明、王健、李雪梅、韓幫銀和孫遠(yuǎn)奇7人。截至招股說(shuō)明書(shū)（申報(bào)稿）簽署之日，7人合計(jì)直接持有泰鵬環(huán)保15.82%的股份，同時(shí)通過(guò)泰鵬集團(tuán)間接持有公司37.48%的股份，合計(jì)直接和間接持有泰鵬環(huán)保53.30%的股份。7人簽署了《一致行動(dòng)協(xié)議》，可對(duì)公司實(shí)施有效控制。不過(guò)，泰鵬集團(tuán)也提示風(fēng)險(xiǎn)稱，若7人在公司經(jīng)營(yíng)決策或其他方面出現(xiàn)重大分歧，將會(huì)導(dǎo)致上述7人之間簽署的一致行動(dòng)協(xié)議履行不力；或者任何一名共同控制人因特殊原因退出，則可能改變現(xiàn)有共同控制格局。

在公司幾位法人股東中，除控股股東泰鵬集團(tuán)外，中信證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱中信證券）是第一批入股泰鵬環(huán)保的法人股東之一，持股時(shí)間也較長(zhǎng)。

2015年3月，泰鵬環(huán)保在新三板掛牌，當(dāng)時(shí)的主辦券商就是中信證券。2015年7月，中信證券參與了泰鵬環(huán)保掛牌后的第一次增資，以現(xiàn)金240萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)120萬(wàn)股，作為做市庫(kù)存股。參與第一次增資認(rèn)購(gòu)的還有申萬(wàn)宏源證券有限公司、大連通和投資有限公司（代表“通和新三板基金1號(hào)”）、青島金石灝汭投資有限公司三家公司。之后的2017年9月，3家公司出售了持有的全部泰鵬環(huán)保股份。目前，中信證券持有泰鵬環(huán)保165.57萬(wàn)股，持股比例1.82%，位列第五大股東。

主業(yè)毛利率持續(xù)上升

2018~2020年，泰鵬環(huán)保分別實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.92億元、2.97億元、4.17億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1651.93萬(wàn)元、3817.58萬(wàn)元、1.06億元?？梢?jiàn)其2020年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，與新冠疫情期間短期上升的口罩等防疫物資需求有關(guān)。2020年，泰鵬環(huán)保新增熔噴非織造布、丙烯紡粘非織造布等品類(lèi)，對(duì)當(dāng)年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有較大貢獻(xiàn)，合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入比例為19.32%，占營(yíng)業(yè)毛利的比例為31.11%。

泰鵬環(huán)保表示，新冠疫情引起的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有一定的偶發(fā)性，由疫情原因引起的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)存在不可持續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。

從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，紡粘非織造布仍是泰鵬環(huán)保最大的主營(yíng)產(chǎn)品，2018~2020年收入分別為1.91億元、2.17億元、2.72億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為65.50%、73.11%、65.10%。這一產(chǎn)品也是此次IPO主要募投方向，泰鵬環(huán)保擬募資5.74億元，其中4.05億元用于多組份紡粘非織造新型環(huán)保復(fù)合濾材生產(chǎn)項(xiàng)目。

2018~2020年，由于銷(xiāo)售占比較高的紡粘非織造布產(chǎn)品毛利率提升，以及熔噴非織造布等新增產(chǎn)品毛利率較高，泰鵬環(huán)保的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)上升，分別為26.45%、33.17%、44.79%。紡粘非織造布的毛利率提升，主要由于市場(chǎng)需求較為旺盛，平均售價(jià)上漲而平均成本下降所致。招股書(shū)（申報(bào)稿）也提示風(fēng)險(xiǎn)稱，公司能否維持較高的毛利率水平面臨眾多的不確定性因素，例如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降、原材料采購(gòu)價(jià)格上升等不利因素都將導(dǎo)致綜合毛利率水平下降。

對(duì)于IPO相關(guān)事宜，7月9日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電泰鵬環(huán)保并發(fā)送了采訪郵件，但電話一直無(wú)人接聽(tīng)，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)郵件。