每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日（7月23日）傍晚，東方財(cái)富在發(fā)布2021年中報(bào)的同時(shí)，也發(fā)布了2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）。

自2010年上市以來，東方財(cái)富累計(jì)發(fā)布過三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，不過前兩次都是股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。值得注意的是，今日發(fā)布的這份公司上市以來首份限制性股票激勵(lì)計(jì)劃的授予價(jià)格為34.74元，而截至今日收盤，公司的收盤價(jià)為34.12元。也就是說截至今日收盤，這份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已讓公司的800多位得到激勵(lì)的員工浮虧1.78%。

雖然東方財(cái)富此前兩次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）發(fā)布時(shí)的行權(quán)價(jià)折價(jià)率都不高，不過鑒于目前公司的股價(jià)位于歷史最高點(diǎn)附近，此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的授予價(jià)格還是引發(fā)了不少投資者的熱議。

東方財(cái)富發(fā)布溢價(jià)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

今日傍晚，東方財(cái)富發(fā)布了兩份重要的公告。

首先公司發(fā)布了2021年中報(bào)。根據(jù)中報(bào)披露，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入57.8億元，同比增長(zhǎng)73.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤37.27億元，同比增長(zhǎng)106.08%。

不過從二季度單季度來看，今年二季度東方財(cái)富實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤18.16億元，同比增長(zhǎng)94.31%，增速已連續(xù)兩個(gè)季度下滑。此外，今年二季度公司歸母凈利潤環(huán)比下降了4.93%，扣非凈利潤更是環(huán)比下降了9.36%。

與此同時(shí)，今日東方財(cái)富還發(fā)布了2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案）。在2010年和2014年，公司曾分別發(fā)布過兩次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，不過都是股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，而今日發(fā)布的這份激勵(lì)計(jì)劃則是公司上市以來首份限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。

據(jù)公告披露，本激勵(lì)計(jì)劃首次授予的激勵(lì)對(duì)象總計(jì)818人，股票來源為本公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行的公司A股普通股股票。擬向激勵(lì)對(duì)象授予的限制性股票數(shù)量為5000萬股，約占本激勵(lì)計(jì)劃草案公告時(shí)公司股本總額約103.36億股的0.48%。在此次獲得激勵(lì)的818人中，還包括了副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理鄭立坤，副董事長(zhǎng)、副總經(jīng)理陳凱在內(nèi)的4名公司高管。

圖片來源：東方財(cái)富公告

東方財(cái)富今日股價(jià)分時(shí)圖

值得注意的是，今日發(fā)布的這份公司上市以來首份限制性股票激勵(lì)計(jì)劃的授予價(jià)格為34.74元，而截至今日收盤，公司的收盤價(jià)為34.12元。也就是說截至今日收盤，這份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃已讓公司上述800多位得到激勵(lì)的員工浮虧1.78%。

圖片來源：東方財(cái)富公告

另據(jù)公告披露，此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的業(yè)績(jī)考核年度總共有3年，其中2021年的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)為以2020年凈利潤為基數(shù)，2021年凈利潤增長(zhǎng)率不低40%。從公司今年半年報(bào)的業(yè)績(jī)情況來看，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)該業(yè)績(jī)目標(biāo)的難度不大。

實(shí)際激勵(lì)效果存疑

對(duì)于今日發(fā)布的這份溢價(jià)股權(quán)激勵(lì)，一些投資者和機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這樣的行權(quán)價(jià)是“良心價(jià)”，也是公司有“自信”的一種體現(xiàn)。

事實(shí)上，這是東方財(cái)富自2010年3月上市以來首次發(fā)布這樣的溢價(jià)股權(quán)激勵(lì)。

2010年11月2日，公司發(fā)布了上市以來的首期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），此次激勵(lì)計(jì)劃首次授予的股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為53.7元。而這份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）發(fā)布當(dāng)天的收盤價(jià)為59.07元。

2014年9月18日，公司發(fā)布了上市以來的第二份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），此次激勵(lì)計(jì)劃首次授予的股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為13.03元。這份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）發(fā)布當(dāng)天的收盤價(jià)為13.72元。

雖然上述兩次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案）發(fā)布時(shí)的行權(quán)價(jià)折價(jià)率都不高，不過鑒于目前公司的股價(jià)位于歷史最高點(diǎn)附近，此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的授予價(jià)格還是引發(fā)了不少投資者的熱議。

圖片來源：雪球

在看到這份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后，有投資者在某網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上對(duì)此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)際激勵(lì)效果產(chǎn)生了疑慮。某投資者認(rèn)為，以目前東方財(cái)富近3500億的市值，如果股價(jià)再翻一倍，就等于兩個(gè)中信證券，預(yù)計(jì)至少在短期內(nèi)出現(xiàn)這種情況的可能性很低。

實(shí)際上，從過往來看，公司已經(jīng)實(shí)施的兩次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的首次股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效果就并不算顯著。

2010年11月，公司發(fā)布了上市以來的首期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（草案），彼時(shí)距離公司上市過了大半年時(shí)間，該次激勵(lì)計(jì)劃首次授予的股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為53.7元。不過自那之后，東方財(cái)富的股價(jià)進(jìn)入了一輪長(zhǎng)達(dá)兩年多的漫長(zhǎng)尋底之路，至2012年12月，其股價(jià)一度只有53.7元的1/3。直到2013年5月，公司股價(jià)才回到了行權(quán)價(jià)的上方。而在此期間經(jīng)歷了該次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的第1個(gè)行權(quán)期，即使首個(gè)行權(quán)期的業(yè)績(jī)考核達(dá)標(biāo)，被激勵(lì)的員工也很難成功行權(quán)。

此外，相比之前兩次的股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的形式為限制性股票，被激勵(lì)的員工需要提前用真金白銀買入公司授予的股份。如果今后因?yàn)楣竟蓛r(jià)的波動(dòng)而導(dǎo)致無法順利行權(quán)，那么其激勵(lì)效果將打上更大的折扣。