8月13日，寧德時代（SZ 300750，收盤價：502元）披露定增預(yù)案，本次向特定對象發(fā)行股票方案已經(jīng)公司第二屆董事會第三十二次會議審議通過，本次發(fā)行股票的發(fā)行對象為不超過35名特定對象。本次向特定對象發(fā)行股票的發(fā)行數(shù)量按照募集資金總額除以發(fā)行價格確定，同時不超過本次發(fā)行前公司總股本的10%，即不超過約2.33億股（含本數(shù)），并以中國證監(jiān)會同意注冊的數(shù)量為準(zhǔn)。本次發(fā)行的發(fā)行價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司A股股票均價的80%。擬募集資金總額582億元?？鄢l(fā)行費用后擬用于福鼎時代鋰離子電池生產(chǎn)基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產(chǎn)項目一期項目、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項目（四期）項目、寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目項目、寧德時代湖西鋰離子電池擴建項目（二期）項目、寧德時代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項目，以及補充流動資金項目。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，寧德時代定增存在以下風(fēng)險：

1.市場競爭加劇風(fēng)險，新能源汽車市場在快速發(fā)展的同時，市場競爭也日趨激烈。動力電池作為新能源汽車核心部件之一，也不斷吸引新進(jìn)入者通過直接投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或收購兼并等方式參與競爭，同時現(xiàn)有動力電池企業(yè)亦紛紛擴充產(chǎn)能，市場競爭日益激烈。在儲能市場方面，隨著鋰電池成本的不斷下降、儲能應(yīng)用場景逐步成熟，國內(nèi)外鋰電池儲能市場增長的同時，行業(yè)競爭者不斷增加。隨著市場競爭壓力的不斷增大和客戶需求的不斷提高，公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨一定的市場競爭加劇的風(fēng)險；

2.新產(chǎn)品和新技術(shù)開發(fā)風(fēng)險，作為新興行業(yè)，動力電池系統(tǒng)和儲能系統(tǒng)行業(yè)的技術(shù)更新速度較快，且發(fā)展方向具有一定不確定性。公司通過長期技術(shù)積累和發(fā)展，培養(yǎng)了一支高水平的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊，擁有較強的自主創(chuàng)新能力，技術(shù)研發(fā)水平位于行業(yè)前列。由于動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)應(yīng)用市場、環(huán)境對產(chǎn)品性能品質(zhì)要求較為嚴(yán)格，只有不斷地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、改進(jìn)工藝和材料，才能持續(xù)滿足市場競爭發(fā)展的要求。公司如果不能始終保持技術(shù)水平行業(yè)領(lǐng)先并持續(xù)進(jìn)步，市場競爭力和盈利能力可能會受到影響；

3.毛利率下降的風(fēng)險，2018年、2019年、2020年和2021年1-3月，公司綜合毛利率分別為32.79%、29.06%、27.76%和27.28%，公司毛利率的變動是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售單價和單位成本變動綜合影響的結(jié)果。在新能源汽車大規(guī)模推廣應(yīng)用的行業(yè)趨勢下，受新能源汽車補貼政策調(diào)整、動力電池產(chǎn)能快速提升、技術(shù)進(jìn)步及產(chǎn)業(yè)鏈成熟等因素推動動力電池價格持續(xù)下降，導(dǎo)致公司毛利率有所下降。若未來市場競爭加劇或行業(yè)政策調(diào)整等因素使得公司產(chǎn)品售價及原材料采購價格發(fā)生不利變化，公司毛利率存在下降的風(fēng)險；

4.原材料價格波動及供應(yīng)的風(fēng)險，公司生產(chǎn)經(jīng)營所需主要原材料包括正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液等，上述原材料受鋰、鎳、鈷、六氟磷酸鋰等大宗商品及化學(xué)品價格影響較大。受相關(guān)大宗商品及化學(xué)品價格變動及市場供需情況的影響，公司原材料的采購價格及規(guī)模也會出現(xiàn)一定波動。為降低原材料價格及供應(yīng)風(fēng)險，公司已采取戰(zhàn)略合作及供應(yīng)鏈管控等措施提升采購管理。另外，公司已建立及時追蹤重要原材料市場供求和價格變動的信息系統(tǒng)，通過提前采購等措施，有效控制成本；盡管公司已建立較完善的原材料采購管理體系，但宏觀經(jīng)濟形勢變化及突發(fā)性事件仍有可能對原材料供應(yīng)及價格產(chǎn)生多方面的影響。如果發(fā)生主要原材料供應(yīng)短缺、價格大幅上升的情況，或內(nèi)部采購管理措施未能得到有效執(zhí)行，將可能導(dǎo)致公司不能及時采購生產(chǎn)所需的原材料或采購價格較高，從而對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

(記者 蔡鼎)

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