每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

周一的行情很亢奮，眼科、釀酒、醫(yī)美等板塊集體大漲，滬指也順勢(shì)飆升40個(gè)點(diǎn)。

轉(zhuǎn)眼間，滬指已經(jīng)突破3600點(diǎn)大關(guān)，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)雖然也大漲4%，但卻才剛剛重返3200點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)想超過(guò)滬指，看來(lái)還得再等等，姜還是老的辣。

感覺(jué)大盤(pán)又要重回巔峰了，而那些在今年業(yè)績(jī)掉隊(duì)的頂流基金經(jīng)理們，是否也會(huì)迎來(lái)又一春？

確實(shí)，今天大漲的醫(yī)藥、醫(yī)美，還有底部開(kāi)始反彈的白酒等板塊個(gè)股，都是頂流基金經(jīng)理的最愛(ài)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，今天晚上結(jié)算之后，頂流基金經(jīng)理的產(chǎn)品多半凈值都會(huì)大漲。

那么，現(xiàn)在是否可以去買那些頂流基金經(jīng)理的產(chǎn)品了呢？今年以來(lái)，頂流大佬們的產(chǎn)品凈值多數(shù)都大幅回撤，現(xiàn)在可能正好是抄底的好機(jī)會(huì)吧？

說(shuō)實(shí)話，對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，Z哥心里是拒絕的。

今年以來(lái)，頂流基金經(jīng)理無(wú)疑遭遇了滑鐵盧，不少人的產(chǎn)品不但出現(xiàn)虧損，而且可以說(shuō)是排名倒數(shù)。

比如景順長(zhǎng)城千億基金經(jīng)理劉彥春，他管理的所有產(chǎn)品，今年以來(lái)全部虧損超過(guò)17%。

易方達(dá)張坤的產(chǎn)品，最近業(yè)績(jī)略有回升，但今年以來(lái)的跌幅也全都超過(guò)10%。

另外，還有鵬華的王宗合，他管理的產(chǎn)品，今年虧損幅度在13%~20%，業(yè)績(jī)也是相當(dāng)慘。

而中歐的醫(yī)藥“女王”葛蘭，由于今年醫(yī)藥股大幅調(diào)整，她的產(chǎn)品也出現(xiàn)大面積虧損。

為什么對(duì)于抄底頂流基金經(jīng)理的產(chǎn)品，Z哥是有抵觸情緒的呢？原因如下：

首先，不論是張坤還是劉彥春，或者是謝治宇、王宗合、葛蘭等，他們重倉(cāng)持有的普遍都是過(guò)去兩三年的抱團(tuán)股，比如醫(yī)藥、白酒、免稅、醫(yī)美等大消費(fèi)股，還有港股的互聯(lián)網(wǎng)公司。

而今年的行情，風(fēng)格明顯已經(jīng)切換到“專精特新”還有“小巨人”身上。傳統(tǒng)的抱團(tuán)白馬，比如白酒、醫(yī)藥、商業(yè)零售等消費(fèi)股，一時(shí)半會(huì)兒很難出現(xiàn)趨勢(shì)性的反轉(zhuǎn)。所以，通過(guò)基金中報(bào)我們可以看出，包括張坤在內(nèi)的很多頂流，其實(shí)已經(jīng)在從白酒股中撤退。而白酒，又是抱團(tuán)股的一面旗幟。Z哥覺(jué)得，每一次白酒股的反彈，可能都是機(jī)構(gòu)減倉(cāng)的機(jī)會(huì)。

所以，如果趨勢(shì)轉(zhuǎn)變了，頂流們的產(chǎn)品可能調(diào)整時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)。

其次，頂流之所以叫做頂流，不一定是因?yàn)樗麄儤I(yè)績(jī)好，更重要的是他們的規(guī)模大。比如侯昊管理的招商中證白酒指數(shù)基金，持有人過(guò)千萬(wàn)，規(guī)模超過(guò)600億，而張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選，一個(gè)產(chǎn)品的規(guī)模就接近900億。

這些產(chǎn)品，如此龐大的規(guī)模，顯然不適合今年的主流板塊。今年很多表現(xiàn)不錯(cuò)的個(gè)股，都是100億~300億市值的中小盤(pán)股。頂流的產(chǎn)品很難去參與這些中小盤(pán)股，就算買了，對(duì)其凈值也不會(huì)有太明顯的幫助。

綜合上面兩個(gè)重要因素，Z哥認(rèn)為，在抱團(tuán)股瓦解的背景下，如果自己實(shí)盤(pán)買基金，可能暫時(shí)還不適合去抄底頂流的產(chǎn)品。就算它們短線可能會(huì)有反彈，但從中長(zhǎng)期看，收益或許還是不如中小規(guī)模的基金。

從今年的行情來(lái)看，業(yè)績(jī)排名前茅的除了新能源類的賽道基金，其他多數(shù)都是幾個(gè)億規(guī)模，或者幾十億的中小規(guī)?；?。

但是，股市投資，話還是不能說(shuō)得太死了，如果說(shuō)得過(guò)于絕對(duì)，那么Z哥也是隨時(shí)可能被打臉。

也就是說(shuō)，有時(shí)候投資還是要講究逆向思維，或者叫“逆向投資”，當(dāng)大家都不看好頂流基金的產(chǎn)品的時(shí)候，或許此時(shí)把它們關(guān)注起來(lái)，說(shuō)不定又有意想不到的效果。

所以，今天Z哥突發(fā)奇想，準(zhǔn)備構(gòu)建一個(gè)逆向思維的模擬組合，取名就叫“面壁思過(guò)”組合。意思就是，頂流基金經(jīng)理今年業(yè)績(jī)那么差，都該去“面壁思過(guò)”。這個(gè)時(shí)候，我們持續(xù)跟蹤這個(gè)組合，再和其他的強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品進(jìn)行一些對(duì)比，到時(shí)候看看到底誰(shuí)跑得更好、更快。

“面壁思過(guò)”依然跟蹤5個(gè)頂流基金經(jīng)理的產(chǎn)品，各20%倉(cāng)位。

Z哥選了5只產(chǎn)品分別是：

謝治宇的興全合宜混合A；

張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選；

葛蘭的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)；

劉格菘的廣發(fā)雙擎升級(jí)混合A；

王宗合的鵬華匠心精選混合A。

這樣一來(lái)，Z哥目前在欄目中構(gòu)建好了兩個(gè)組合，一個(gè)是上周創(chuàng)建的“Z哥實(shí)盤(pán)組合”，一個(gè)是今天創(chuàng)建的“面壁思過(guò)”模擬盤(pán)組合。接下來(lái)，還想再構(gòu)建一個(gè)積極主動(dòng)的模擬組合，這個(gè)組合依然是Z哥近期持續(xù)關(guān)注跟蹤的產(chǎn)品，但組合的名字還沒(méi)想好。大家如果有好的名字推薦，可以留言給我。新的組合的宗旨還是追求收益最大化，到時(shí)候可以和實(shí)盤(pán)組合以及頂流大佬的“面壁思過(guò)”組合PK一下收益。

最后，Z哥補(bǔ)充一點(diǎn)，每個(gè)組合在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的運(yùn)行之后，都會(huì)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行一定的調(diào)整。一些凈值跑不動(dòng)的，效果不太好的產(chǎn)品，將會(huì)調(diào)出組合，另外補(bǔ)充新的產(chǎn)品進(jìn)去。如果大家有好的產(chǎn)品，也可以推薦給Z哥。