每經(jīng)記者｜唐如鈺    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

11月8日，由每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2021中國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展峰會(huì)”在深圳舉行。國(guó)金證券總經(jīng)理姜文國(guó)出席峰會(huì)并發(fā)表了題為“促轉(zhuǎn)型 迎創(chuàng)新——全面注冊(cè)制下投行多元化發(fā)展初見(jiàn)格局”的主旨演講。

他表示，試點(diǎn)注冊(cè)制給投行帶來(lái)了更高的挑戰(zhàn)。例如，注冊(cè)制的上市標(biāo)準(zhǔn)多元化提高了估值難度?？苿?chuàng)板的上市企業(yè)有核心技術(shù)，創(chuàng)業(yè)板主要鼓勵(lì)成長(zhǎng)型創(chuàng)新企業(yè)上市，北交所則鼓勵(lì)專精特新的企業(yè)。這些企業(yè)通常處于比較早的發(fā)展階段，傳統(tǒng)的估值方式不奏效，估值存在比較大的不確定性，需要研究人員對(duì)行業(yè)、企業(yè)、核心技術(shù)、經(jīng)營(yíng)模式等問(wèn)題有深刻的理解。此外，信息披露及審核節(jié)奏的加快、試點(diǎn)注冊(cè)制下投行合規(guī)風(fēng)控壓力上升等問(wèn)題，也對(duì)機(jī)構(gòu)各方面能力提出了更高的要求。