每經(jīng)記者｜孫磊  李碩    每經(jīng)編輯｜段煉 裴健如 易啟江    

12月第二周（12.06~12.10），資本市場(chǎng)新能源汽車相關(guān)題材的走勢(shì)依舊呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新能源汽車題材未能延續(xù)此前上漲的態(tài)勢(shì)，上周題材走勢(shì)周內(nèi)微跌0.04%；動(dòng)力電池題材則未能止住下滑態(tài)勢(shì)，題材走勢(shì)周內(nèi)下滑約0.73%；鋰礦題材走勢(shì)表現(xiàn)繼續(xù)穩(wěn)健，周內(nèi)上漲約0.81%。

12月10日，在經(jīng)歷短暫的休整之后，鹽湖提鋰概念股再度迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，當(dāng)日早盤(pán)強(qiáng)勢(shì)拉漲，盤(pán)中一度漲近5%。同日，上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日部分鋰電材料報(bào)價(jià)再度上漲，電解鈷漲2500元~3000元/噸；鈷粉漲10000元/噸；碳酸鋰漲3500元/噸。

東方證券方面認(rèn)為，未來(lái)鋰電材料和鋰電池將長(zhǎng)期處于高增長(zhǎng)，而高增長(zhǎng)的需求與部分材料產(chǎn)能擴(kuò)張受限的矛盾長(zhǎng)期存在，“矛盾的變化”在未來(lái)的3~5年內(nèi)，會(huì)成為汽車電動(dòng)化趨勢(shì)加速完成過(guò)程中的關(guān)鍵因素。

e數(shù)據(jù)

上周漲幅榜居前的多為新能源汽車制造商，占據(jù)了前十榜單的“半壁江山”，但位居榜單首位的為鹽湖提鋰代表企業(yè)鹽湖股份（000792.SZ）。12月10日，鹽湖股份放量漲停，收于32.62元/股，全天成交金額74億元，換手率接近5%。

盤(pán)后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)博弈激烈。四機(jī)構(gòu)合計(jì)買入4.85億元，四機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出高達(dá)9.15億元，機(jī)構(gòu)席位凈賣出4.3億元，國(guó)泰君安上海新閘路買入1.49億元。

國(guó)泰君安認(rèn)為，受制于鋰礦資源的供給瓶頸——現(xiàn)有鋰礦資源項(xiàng)目新增產(chǎn)能有限，待開(kāi)采項(xiàng)目建設(shè)周期較長(zhǎng)，2022年供需緊張局面仍將延續(xù)，鋰資源自給率高企業(yè)有望充分受益量?jī)r(jià)齊升帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性。

制表：每經(jīng)記者 孫磊（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

新能源汽車制造商方面，理想汽車（LI.O）、上汽集團(tuán)（600104.SH）、江淮汽車（600418.SH）、蔚來(lái)（NIO.N）、廣汽集團(tuán)（601238.SH）五家企業(yè)上榜，分列榜單第二、四、六、七、十位，股價(jià)周漲幅均超5%。

消息面上，中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)11月產(chǎn)銷量再創(chuàng)歷史新高，分別達(dá)到45.7萬(wàn)輛和45.0萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)15.1%和17.3%，同比增長(zhǎng)1.3倍和1.2倍；今年1~11月，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成302.3萬(wàn)輛和299萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)1.7倍，市場(chǎng)滲透率達(dá)到12.7%。

跌幅榜方面，精達(dá)股份（600577.SH）成為上周“負(fù)班長(zhǎng)”，股價(jià)周跌幅為14.15%。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，精達(dá)股份上周五個(gè)交易日，股價(jià)分別下跌5.85%、4.18%、0.94%、1.43%、2.54%。12月10日，精達(dá)股份被滬股通減持299萬(wàn)股，已連續(xù)5日被滬股通減持，共計(jì)2519.27萬(wàn)股。

制表：每經(jīng)記者 孫磊（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

精達(dá)股份于2000年7月12日成立，法定代表人為李曉，注冊(cè)資本為19.21億元。公司經(jīng)營(yíng)范圍包括金屬絲繩及其制品制造；金屬絲繩及其制品銷售；電線、電纜經(jīng)營(yíng)等。特華投資控股有限公司為公司大股東，持股12.69%。該公司對(duì)外投資企業(yè)共19家，包括銅陵精迅特種漆包線有限責(zé)任公司等。

此外，受特斯拉召回Model Y影響，身為供應(yīng)商的拓普集團(tuán)（601689.SH）股價(jià)再度下跌。12月5日晚，拓普集團(tuán)發(fā)布了關(guān)于召回事件涉及公司產(chǎn)品的說(shuō)明公告稱，相關(guān)轉(zhuǎn)向節(jié)由其供給特斯拉，并且涉及的車輛召回除了上述2萬(wàn)余輛Model Y之外，還包括在美國(guó)召回的826輛Model Y。12月6日收盤(pán)，拓普集團(tuán)股價(jià)下跌4.74%。

上周，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股資金活躍度依舊維持較高水平。其中，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）收獲最大關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，12月10日滬深兩市主力資金全天凈流出222.96億元。在個(gè)股主力資金流向方面，當(dāng)日有1749只個(gè)股主力資金凈流入，2538只個(gè)股主力資金凈流出。其中，60只個(gè)股主力資金凈流入超1億元，天齊鋰業(yè)主力資金凈流入規(guī)模居前，凈流入7.79億元。

制表：每經(jīng)記者 孫磊（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

此外，長(zhǎng)安汽車（603799.SH）、江淮汽車、上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)多家新能源汽車制造商在上周同樣受到主力資金的青睞。

市值排名方面，上周A、H股新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股排位出現(xiàn)變化。其中，紫金礦業(yè)（601899.SH）、上汽集團(tuán)（600104.SH）、恩捷股份（002812.SZ）較12月第一周排名都有所提升。與之相對(duì)應(yīng)，小鵬汽車-W（9868.HK）、理想汽車-W（2015.HK）、億緯鋰能（300014.SZ）、贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）排名則出現(xiàn)下滑。

制表：每經(jīng)記者 孫磊（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

市值變化方面，相比12月第一周，榜單前十企業(yè)的市值環(huán)比多數(shù)呈現(xiàn)下滑的趨勢(shì)，僅有四家企業(yè)實(shí)現(xiàn)周市值“飄紅”。

其中，上汽集團(tuán)市值漲幅最大，達(dá)6.00%，市值增加153.05億元。日前，上汽集團(tuán)公布的11月產(chǎn)銷快報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其11月整車銷量為60.1萬(wàn)輛，同比下滑6.61%。其中，新能源車同比增長(zhǎng)45.6%。此外，紫金礦業(yè)、恩捷股份、贛鋒鋰業(yè)（600104.SH）市值也呈現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。

e大事

11月全國(guó)新能源車銷量45萬(wàn)輛 新能源乘用車零售滲透率突破20%

12月10日，中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月我國(guó)新能源車銷量約為45.0萬(wàn)輛，再創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長(zhǎng)17.3%，同比增長(zhǎng)1.2倍。

值得注意的是，此前乘聯(lián)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月新能源乘用車國(guó)內(nèi)零售滲透率為20.8%，從2017年的2.1%、2018年的4%、2020年的5.8%，到今年1~11月滲透率13.9%，新能源車滲透率提升明顯。

Stellantis集團(tuán)投資逾300億歐元用于軟件及電氣化轉(zhuǎn)型

12月7日，全球第四大汽車集團(tuán)Stellantis集團(tuán)(STLA)發(fā)布了最新“軟件戰(zhàn)略”，以部署其下一代技術(shù)平臺(tái)。據(jù)了解，該戰(zhàn)略基于集團(tuán)現(xiàn)有的車輛網(wǎng)聯(lián)功能并將改變客戶與其車輛的互動(dòng)方式。同時(shí)，Stellantis集團(tuán)宣布，計(jì)劃到2025年底前投資逾300億歐元用于集團(tuán)在軟件及電氣化領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型。

法拉第未來(lái)累計(jì)虧損約28億美元

12月8日，F(xiàn)araday Future（以下簡(jiǎn)稱FF）在美國(guó)加州舉辦投資者溝通會(huì)，首次披露公司IPO后的財(cái)務(wù)狀況，以及工廠建設(shè)與新車量產(chǎn)等方面的進(jìn)展。FF全球CFO Chuck McBride表示，預(yù)計(jì)截至2021年9月30日的三個(gè)月內(nèi)，F(xiàn)F經(jīng)營(yíng)虧損約1.43億美元，凈虧損約2.8億美元；自FF成立至今年9月30日，累計(jì)虧損約28億美元，并在可見(jiàn)的未來(lái)將繼續(xù)產(chǎn)生重大經(jīng)營(yíng)虧損。他強(qiáng)調(diào)說(shuō)，目前FF漢福德工廠進(jìn)展順利，有充足的現(xiàn)金支持到2022年7月FF 91完成投產(chǎn)。

歐拉就“芯片門(mén)”致歉并推出補(bǔ)償方案

近日，有歐拉好貓車主投訴稱，廠家在宣傳中稱其車輛智能服務(wù)處理平臺(tái)采用高通芯片，然而交付車型搭載的是發(fā)布于2016年的英特爾四核3940芯片，該芯片相比于宣傳中的高通芯片性能落后、兼容性差，嚴(yán)重影響用戶使用體驗(yàn)。

對(duì)此，長(zhǎng)城汽車發(fā)布聲明稱，“事件發(fā)生后，長(zhǎng)城汽車已要求歐拉品牌核實(shí)、更正官網(wǎng)內(nèi)容，并給廣大車主一個(gè)滿意的答復(fù)?！睔W拉品牌也推出了兩個(gè)用戶權(quán)益方案：一是，為2021年12月31日前下定的歐拉好貓車主贈(zèng)送價(jià)值7200元“如虎添翼”權(quán)益包；二是為該公告下發(fā)日前提車及下定的歐拉好貓車主，在享有7200元“如虎添翼”權(quán)益包基礎(chǔ)上，增加首任車主由“如虎添翼”權(quán)益包中所提供的三電終身質(zhì)保升級(jí)為整車終身質(zhì)保，以及首任車主享受1萬(wàn)元充電權(quán)益。

寶馬集團(tuán)在全球完成100萬(wàn)輛新能源車交付

日前，寶馬集團(tuán)在慕尼黑寶馬世界正式交付第100萬(wàn)輛新能源汽車。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，寶馬集團(tuán)已經(jīng)在華交付超過(guò)13萬(wàn)輛新能源車?！拔覀兘桓兜牡?00萬(wàn)輛新能源汽車標(biāo)志著電動(dòng)化轉(zhuǎn)型又一個(gè)里程碑。我們也期待下一個(gè)里程碑，即兩年之內(nèi)突破200萬(wàn)輛大關(guān)?！睂汃R集團(tuán)負(fù)責(zé)客戶、品牌及銷售的董事Pieter Nota表示。

e點(diǎn)評(píng)

浙商證券認(rèn)為，龍頭自主汽車品牌率先布局“新四化”，電動(dòng)化和智能化進(jìn)程均處于領(lǐng)先水平，未來(lái)兩年或?qū)⒊尸F(xiàn)出龍頭自主市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，尾部自主和二線合資出清的趨勢(shì)，同時(shí)2022年將進(jìn)入混合動(dòng)力車型發(fā)展的黃金階段。持續(xù)看好頭部自主車企比亞迪(002594.SZ)、長(zhǎng)城汽車(601633.SH)、吉利汽車(00175.HK)等；同時(shí)，零部件行業(yè)將在下游恢復(fù)和補(bǔ)庫(kù)周期下迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值雙增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期看好電動(dòng)智能產(chǎn)業(yè)變革下國(guó)產(chǎn)零部件的崛起。

產(chǎn)業(yè)鏈方面，東方證券認(rèn)為，未來(lái)鋰電材料和鋰電池將長(zhǎng)期處于高增長(zhǎng)，而高增長(zhǎng)的需求與部分材料產(chǎn)能擴(kuò)張受限的矛盾長(zhǎng)期存在?！懊艿淖兓痹谖磥?lái)的3~5年內(nèi)會(huì)成為汽車電動(dòng)化趨勢(shì)加速完成過(guò)程中的關(guān)鍵因素。在此背景下，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈較好盈利水平將為常態(tài)，而較好的盈利水平與產(chǎn)能的快速擴(kuò)張兩者相互促進(jìn)，而能耗、環(huán)保等外部因素致使擴(kuò)張受限也將相伴隨，企業(yè)長(zhǎng)期處于出貨量高增長(zhǎng)而盈利水平相對(duì)樂(lè)觀的大環(huán)境下。

制表：每經(jīng)記者 李碩（數(shù)據(jù)來(lái)源：綜合Wind、東方財(cái)富 截至12.12）

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上周重點(diǎn)關(guān)注鋰電池隔膜領(lǐng)域個(gè)股，中金公司分析認(rèn)為，隔膜行業(yè)在技術(shù)、成本、規(guī)模與客戶上鑄就高壁壘，使得各企業(yè)在出貨價(jià)格與成本上出現(xiàn)較大差距，進(jìn)而帶來(lái)企業(yè)間盈利能力的分化。同時(shí)，隔膜環(huán)節(jié)資產(chǎn)重周轉(zhuǎn)率低，高盈利能力一定程度上彌補(bǔ)低周轉(zhuǎn)率，行業(yè)凈資產(chǎn)收益率水平與鋰電行業(yè)平均水平并無(wú)較大差距。中長(zhǎng)期看，龍頭企業(yè)依靠匹配的供應(yīng)規(guī)模與海外客戶長(zhǎng)認(rèn)證周期，維持客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)與更高售價(jià)。通過(guò)持續(xù)研發(fā)與工藝改進(jìn)保持成本優(yōu)勢(shì)，中長(zhǎng)期高盈利能力有望維持。

華鑫證券分析認(rèn)為，恩捷股份(002812.SZ)作為全球出貨量第一的鋰電池隔膜供應(yīng)商，預(yù)計(jì)2021年隔膜出貨量超28億平米，實(shí)現(xiàn)翻倍以上的增長(zhǎng)；2022年隔膜出貨量超45億平米，同比增長(zhǎng)60%以上。根據(jù)全球主要鋰電池廠商產(chǎn)能規(guī)劃，到2025年之前，公司主要客戶預(yù)計(jì)鋰電池的整體產(chǎn)能將超過(guò)920GWh，對(duì)應(yīng)超138億平方米鋰電隔膜需求。為應(yīng)對(duì)下游需求的快速增長(zhǎng)，公司發(fā)力建設(shè)新產(chǎn)能，通過(guò)提前鎖定日本制鋼所等優(yōu)質(zhì)設(shè)備產(chǎn)能及自主開(kāi)發(fā)設(shè)備產(chǎn)能等形式不斷鞏固隔膜龍頭領(lǐng)先地位。

記者|孫磊 李碩

編輯|段煉?裴健如?易啟江

校對(duì)|孫志成

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_401199645

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